Естественный дефицит золота способствует росту его стоимости

В 2024 году правительство США намерено напечатать примерно $200 млрд долларов. Это $548 млн долларов в день. Несмотря на инфляцию, снижающую покупательную способность потребителей по всей стране, ФРС продолжает усугублять существующий кризис, увеличивая денежную массу. Инфляция достигла пика во время пандемии COVID-19, и в этом году, по прогнозам, показатель составит 2,3%. При средней процентной ставке по сберегательным счетам в 0,45% долларовые сбережения неуклонно тают. Пока доллар теряет свою ценность, стоимость золота стремительно растет из-за ключевого отличительного фактора — естественного дефицита.

Поскольку золото является ограниченным ресурсом, его предложение не растет экспоненциально вместе со спросом. И в последние годы рост предложения драгметалла замедлился. По словам Джона Рида, стратега Всемирного совета по золоту, «после 10 лет быстрого роста, примерно с 2008 года, горнодобывающая промышленность больше не может похвастать устойчивым увеличением производства». Некогда стремительный рост добычи золота в настоящее время демонстрирует признаки замедления.

Отчасти это снижение связано со сложностями добычи. За последние несколько лет количество новых открытых месторождений с объемом золота свыше 10 млн унций резко снизилось. Кроме того, на многих крупнейших в мире золотодобывающих предприятиях сократилась добыча. По мере того, как срок их эксплуатации будет приближаться к концу, предложение золота может уменьшиться.

Рост предложения замедлился, тогда как спрос на золото, похоже, будет только увеличиваться. Естественный дефицит этого минерала защищает его от обесценивания, которое провоцируется увеличением денежной массы со стороны ФРС.

Поскольку центральные банки мира продолжают печатать деньги, а экономическая неопределенность сохраняется, инвесторы, которые нуждаются в активах-убежищах и средствах сбережения, переходят на золото, толкая цены на драгметалл вверх.

Укрепление позиций золота по отношению к доллару — явление не новое. В 1960 году за унцию золота можно было купить 150 буханок хлеба, а за доллар — пять. Сегодня за унцию золота можно купить 715 буханок, в то время как доллара не хватит даже на одну. За эти 64 года покупательная способность золота выросла почти в пять раз; это доказывает, что из-за практического применения драгметалл сохраняет ценность. Как фиатная валюта доллар за тот же период обесценился в десять раз.

В то время как стоимость доллара зависит от капризов ФРС, стоимость золота напрямую зависит от его практического использования, и область его применения расширяется. Пластичность и коррозионная стойкость золота позволяют изготавливать из него самые современные авиационные панели, а его противовоспалительные свойства используются в лечении артрита. Золотой металл также используется в электронных схемах, в борьбе с загрязнением окружающей среды и в стоматологии. Особый изотоп, золото-198, даже применяют в лечении рака. С каждым годом золоту находят все больше применений. Пока инфляция продолжает опустошать сберегательные счета, полезность драгметалла предлагает убежище, позволяющее пережить шторм.

Золото превосходит не только доллар, но и фондовый рынок.

Ключевым преимуществом, отличающим золото от бумажных активов, таких как акции, является ограниченность его физического предложения. Корпорации могут манипулировать акционерной стоимостью, выпуская больше акций по своему усмотрению, но рост золота обеспечивает его естественная нехватка.

Многие возражают, утверждая, что постоянный рост NASDAQ свидетельствует о превосходстве фондового рынка. Но с 2000 года рост золота почти вдвое превысил рост NASDAQ, составив 788% по сравнению с 425%. Во время пандемии, когда почти все отрасли промышленности переживали спад, ценность драгоценного металла не менялась и даже увеличивалась. Практическое применение золота и его редкость защищают его от типичных рыночных кризисов.

Поскольку центральные банки мира продолжают придерживаться экспансионистской денежно-кредитной политики, а геополитическая напряженность сохраняется, спрос на активы-убежища, такие как золото, вероятно, останется высоким. Сочетание растущего спроса и сокращения числа новых открытых месторождений намекает на то, что естественная нехватка драгметалл будет и впредь влиять на его стоимость. Учитывая, что в ближайшие годы проблемы с предложением вряд ли будут решены, у золота есть все шансы успешно пережить предстоящие экономические бури.