Эпоха бумажного золота закончилась?

В эксклюзивном интервью Kitco News генеральный директор Fiore Group подробно рассказал о механизмах обвала, о недавно запущенном Белым домом «Проекте Хранилище» и о том, почему, по его мнению, США живут «на заимствованное время», и им предстоит неизбежная денежная перезагрузка.

«Обвал» в пятницу днем

Комментируя резкое падение цен на золото на 20% и обвал цен на серебро, которые за 48 часов свели на нет многомесячный рост, Джустра отверг идею о том, что это движение было вызвано фундаментальными факторами. Вместо этого он указал на структуру рынка и кредитное плечо.

На рынке металлов произошла не просто коррекция, это было событие, связанное с ликвидностью. Это случилось в пятницу. Азия была закрыта, поэтому поддержки не было. Это был пятничный день, и все, кто имел короткие позиции по серебру, я уверен, участвовали в этом падении. На мой взгляд, это был ожидаемый обвал.

Распродажа усугубилась быстрым ужесточением торговых условий. После исторической волатильности CME Group повысила требования к марже по фьючерсам на золото и серебро с 2 февраля, вынудив трейдеров, использующих кредитное плечо, предоставлять значительно больше залога. Маржа поддержания спекулятивных позиций по золоту подскочила с 6% до 8%, а маржа по серебру выросла еще сильнее — с 11% до 15%.

Джустра отметил, что обвал был «давно назревавшим» после параболического роста, в результате которого золото приблизилось к отметке в $5.000 долларов за унцию.

В долгосрочной перспективе не произошло никаких фундаментальных изменений. Любой, кто считает, что [параболический рост] может сохраниться без коррекции, недостаточно долго находится на рынке.

Смерть бумажного золота

На протяжении десятилетий цена золота в значительной степени определялась фьючерсными контрактами и деривативами — «бумажным рынком». Джустра утверждает, что эта эпоха подходит к концу, поскольку ценовая власть переходит к восточным биржам, требующим физической поставки.

В течение последних 40, почти 50 лет бумажный рынок контролировал цену золота. Он часто использовался как механизм для подавления цены. Но с ростом физического спроса в Китае и Азии, бумажные игроки теряют свою эффективность.

Он выступил с резким предупреждением инвесторам, полагающимся на ETF, а не на монеты и слитки:

В кризисной ситуации вам лучше владеть физическим золотом... бумажное золото не подойдет. Если у вас нет физического золота, у вас нет золота.

«Глобализация мертва» и проект «Хранилище»

Интервью состоялось всего через несколько часов после того, как Белый дом официально представил «Проект Хранилище» — масштабную инициативу стоимостью $12 миллиардов долларов, призванную обеспечить безопасность цепочек поставок критически важных минералов. Проект, поддержанный кредитом в $10 миллиардов долларов от Экспортно-импортного банка и почти $2 миллиардами долларов частного капитала, направлен на создание гражданского стратегического резерва таких материалов, как кобальт и галлий, по аналогии со Стратегическим нефтяным резервом.

Джустра рассматривает эту инициативу, в которой участвуют такие гиганты отрасли, как GM, Boeing и Google, как окончательный сигнал о том, что эпоха свободного рынка закончилась, и на смену ей пришел «государственный капитализм».

Глобализация мертва. Мир раскалывается на лагеря как в экономическом, так и в геополитическом смысле. Старый [мировой порядок] мертв.

Хотя он приветствовал шаги США по обеспечению безопасности цепочек поставок, он назвал выделение $12 миллиардов долларов «небольшой суммой» по сравнению с многолетним преимуществом Китая.

Запад сейчас пытается наверстать упущенное. У них нет выбора. Китай контролирует рынок критически важных минералов, и делает это уже давно.

Долговая ловушка и «конец фиатных денег»

Джустра по-прежнему дает мрачные прогнозы относительно доллара США. Процентные платежи ежегодно поглощают более $1 триллиона долларов, а дефицит растет на $2 триллиона долларов в год, поэтому он не видит другого математического выхода, кроме обесценивания валюты.

Мы живем в долг. Остановить этот поезд невозможно.

Он предсказал, что этот фискальный путь приведет к исторической денежной перезагрузке.

Мы приближаемся к концу эпохи фиатных денег. Это единственный исторический способ перезагрузки глобальной денежной системы — начать с полного обесценивания валют, а затем начать с нуля.

«Что-то неладное» в Форт-Ноксе

Обсуждая мировые запасы, Джустра подчеркнул несоответствие между официальными данными Китая о золоте — 2300 тонн — и огромными потоками металла, перемещающимися на Восток. Он согласился с оценками, предполагающими, что реальные запасы Пекина могут быть «в 10 раз выше» и накапливаться тайно для обеспечения «канала свободной торговли» для юаня.

Он противопоставил эту стратегию отсутствию прозрачности в США, отметив, что последняя проверка Форт-Нокса проводилась в 1953 году.

Вы должны спросить себя, почему они не хотят проводить проверку? Может быть, там пусто? Золото было предоставлено взаймы и не вернулось. Все это странно. Происходит что-то неладное.

Предупреждение о биткоине: «Покупателей становится все меньше»

Хотя Джустра оптимистично настроен в отношении золота и меди, он остается яростным критиком биткоина, предсказывая болезненный крах криптовалюты и казначейских компаний, владеющих ею.

Биткоин — это тот класс активов, которого следует избегать. Покупателей биткоина становится все меньше... Заканчиваются причины, по которым люди должны его покупать.

Он предупредил, что кредитное плечо в криптосистеме приведет к «великому краху».