Экономический обозреватель предсказал рецессию в 2026 году?

Кадлоу — известный консервативный экономический обозреватель, ведущий шоу на канале Fox Business. Он занимал пост директора Национального экономического совета (NEC) в первой администрации Трампа.

Кадлоу предвосхитил финансовый кризис 2008 года и Великую рецессию и недавно в своем шоу использовал те же формулировки для описания текущей экономики.

Кадлоу сперва упомянул фондовый рынок, отметив, что акции продолжают достигать новых максимумов.

Акции растут, налоги снижаются. Акции растут, федеральное регулирование ослабевает. Акции растут, цены на энергоносители падают.

Он подчеркнул важность снижения цен на нефть, отметив, что нефть «пронизывает практически всю экономику».

Кадлоу также рассказал о влиянии сокращения налогов, ускорении роста ВВП и снижении инфляции цен, а также упомянул продолжающийся бум в бизнесе.

В завершение своего комментария он заявил:

Падение цен на энергоносители приведет к тому, что промежуточные выборы пройдут в пользу Республиканской партии, пока она его обеспечивает. Это важнейший факт, о котором не говорят.

Может показаться, что Кадлоу не звучит, как человек, который думает, что вот-вот нагрянет экономический кризис. И вы правы. Он не ждал и финансового кризиса или Великой рецессии в 2008 году. Но он использовал те же слова для описания экономики 2008 года, сказав, что о самом важном не говорят.

В обзорной статье, опубликованной National Review 7 декабря 2007 года, Кадлоу восхвалял экономику Буша.

Несмотря на мрачные заявления экономических пессимистов, устойчивая экономика США продолжает двигаться вперед.

Он предсказал, что те, кто предупреждает об экономических проблемах, в конечном итоге «останутся с носом».

Рецессии не предвидится. Пессимисты неправы. Этого не произойдет. Бум политики Буша в силе. Он продолжается шестой год подряд, и это еще не конец. Да, это по-прежнему важнейший факт, о котором не говорят.

Возможно, Кадлоу стоит перестать так говорить. Мы все знаем, что произошло менее чем через год.

Я пишу это не для того, чтобы придираться к Кадлоу. В 2008 году не он один так говорил. На самом деле, многие эксперты и прогнозисты настаивали в начале 2008 на том, что все хорошо.

Это подчеркивает несколько проблем, связанных с распространением экономических прогнозов в крупных сетях.

Первая проблема заключается в том, что люди, поддерживающие нынешнюю администрацию, всегда будут использовать данные для убеждения в том, что экономика находится на подъеме. Помните, как утверждали, что Байден снижает инфляцию и решает проблему дефицита бюджета?

Вторая проблема заключается в том, что большинство экспертов не в состоянии интерпретировать текущие экономические данные в более широком макроэкономическом контексте.

Я думаю, что экономика США движется к обрыву, не потому что экономические данные сигнализируют о крахе (хотя признаки есть). Я думаю, что экономика США движется к обрыву, потому что уже видел подобное.

Я понимаю, как мягкая денежно-кредитная политика, направленная на стимулирование экономики после того, как лопнул пузырь доткомов, в начале 00-х годов взорвала пузырь на рынке жилья, подготовив почву для 2008 года.

Я понимаю, что Федеральная резервная система не отменяла экстраординарную денежно-кредитную политику той эпохи. Понимаю, что экономика трещала по швам под давлением растущих процентных ставок в 2019 году, и ФРС перешла к снижению ставок и количественному смягчению, пытаясь предотвратить рецессию (точно так же, как это происходит сегодня).

Пандемия была подарком для правительства США, потому что она дала ему повод пойти ва-банк с монетарными и фискальными стимулами, которые ускорили приближение рецессии.

Десятилетия легких денег создали гигантскую долговую черную дыру, которая сегодня доминирует в экономике.

Эти финансовые махинации подпитывали пузыри активов, стимулировали неэффективные инвестиции и создали искусственный бум.

А за бумом всегда следует спад.

Я не могу винить Кадлоу и других, кто убежден, что все в порядке. Проблемы не очевидны. Они бурлят под поверхностью, как это было в конце 2007 и начале 2008 года.

Но, как я уже сказал, есть признаки. Золото и серебро, день за днем стремящиеся к рекордным максимумам, говорят о многом. Дело не в том, что золото и серебро быстро растут. Мы наблюдаем за падением доллара в режиме реального времени.

Но пока данные выглядят нормально. И Трамп добился некоторых положительных результатов в области налоговой и регуляторной политики. Но Трамп (или любой другой президент) не может отменить неизбежные последствия почти 20-летнего периода легких денег. Лучшее, что может сделать любая администрация, — это поддерживать поток легких денег и скрестить пальцы, чтобы инфляция не вышла из-под контроля.

ФРС уже несколько месяцев пытается балансировать на этом натянутом канате. Но в какой-то момент экономика возьмет верх. Возможно, это произойдет не в ближайшие шесть месяцев. Возможно, даже не в этом году. Но мы заплатим сполна за финансовые махинации последних двух десятилетий. Было бы разумно подготовиться, несмотря на уверенность Кадлоу.