Некоторые аналитики говорят, что золото смогло выдержать давление заявлений ФРС, поскольку риски для мировой экономики растут.
Потребители тратят последние свои сбережения, и более высокие процентные ставки начнут сказываться. Это только вопрос времени, когда мы увидим ослабление экономики, и это не будет хорошей новостью для доллара США.
Эдвард Мойя, старший рыночный аналитик OANDA
В преддверии выходных цена на золото в последний раз находилась на уровне $1.944,90 доллара за унцию, практически не изменившись с позапрошлой пятницы. Хотя золото находится в узком торговом диапазоне, оно выдержало серьезные препятствия, поскольку доходность 10-летних облигаций поднялась до нового 16-летнего максимума на уровне 4,5%. В то же время доллар США завершил неделю на самом высоком уровне с ноября 2022 года.
Оле Хансен, руководитель отдела сырьевой стратегии Saxo Bank, заявил в своем еженедельном комментарии, что экономическая неопределенность продолжает поддерживать золото как актив-убежище.
Мы пришли к выводу, что нарушение нормальных корреляций, скорее всего, связано с тем, что рынок ищет страховку от неспособности FOMC обеспечить мягкую посадку, а не жесткую посадку или даже стагфляцию.
Хотя золото и удерживает свои позиции, аналитики говорят, что ценам будет трудно расти в нынешних условиях.
Карстен Фрич, аналитик по драгоценным металлам Commerzbank, отметил, что рост доходности облигаций США привел к повышению реальной доходности на 50 базисных пунктов по сравнению с прошлым месяцем. Он добавил, что это отрицательно сказывается на инвестиционном спросе, поскольку инвесторы ликвидируют позиции по биржевым продуктам, обеспеченным золотом.
Только на прошлой неделе они продали запасы общим объемом 16 тонн. Запасы в крупнейшем и наиболее ликвидном золотом ETF в мире тем временем упали до самого низкого уровня с января 2020 года.
Однако Фрич также видит долгосрочный бычий потенциал для драгоценного металла, когда настроения начнут меняться.
Чистые длинные позиции упали почти на 75% за последние четыре отчетных недели. На этом фоне золоту, несомненно, будет трудно выйти из защитной позиции в ближайшем будущем. Тем не менее, настроения сейчас уже настолько медвежьи, что не потребуется много времени, чтобы спровоцировать восстановление цен.
По мнению Дэниела Гали, старшего стратега по сырьевым товарам TD Securities, новое ралли золота могут спровоцировать экономические данные.
Согласно эксперту, разочаровывающие данные по ВВП вызовут опасения, что экономику США ждет жесткая посадка.
Рынки также будут чувствительны к дальнейшим данным по инфляции, поскольку в пятницу будет опубликован индекс расходов на личное потребление.
Наряду с экономическими данными, некоторые аналитики говорят, что золото может привлечь определенный спрос на активы-убежища, поскольку правительство США сталкивается с потенциальным прекращением работы, поскольку Конгресс не смог одобрить финансирование на фискальный год, начинающийся 1 октября.
Хотя закрытие правительства не повлияет на суверенный долг страны, оно скажется на ведении бизнеса внутри страны. Государственные служащие будут отправлены в отпуск.
Рынки могут пострадать, поскольку Комиссии по ценным бумагам и биржам и Комиссии по торговле товарными фьючерсами придется уволить большую часть своих сотрудников.
На время приостановки работы правительства также будут закрыты национальные парки и музеи.
Кристина Хупер, директор по инвестициям Invesco, сказала, что, хотя краткосрочная остановка работы, возможно, и не повлияет на экономический рост, она увеличивает неопределенность.
Она добавила, что это также привлекает внимание к растущей долговой проблеме Соединенных Штатов. Дефицит США уже превысил $1,5 трлн за 12 месяцев до октября этого года.
Любые опасения по поводу способности правительства справиться с растущим дефицитом являются положительными для золота.