Экономические факторы толкают золото к рекордным значениям

Путь к новому рекорду был непростым. В начале торгов во вторник наблюдалось небольшое снижение, поскольку краткосрочные трейдеры начали фиксировать прибыль, полученную в ходе предыдущих двух сессий. Однако рынок быстро восстановился благодаря постоянному снижению доллара США и оппортунистическим покупкам со стороны инвесторов, стремящихся извлечь выгоду из временного снижения цен.

Новый всплеск цен на золото произошел на фоне улучшения настроений потребителей. Индекс потребительского доверия за август в США продемонстрировал осторожный оптимизм: текущая оценка выросла до 134,4 с июльских 133,1. Аналогичным образом, индекс ожиданий, который оценивает краткосрочные взгляды потребителей на доходы, бизнес и условия на рынке труда, незначительно вырос до 82,5 с 81,1 месяц назад.

Парадоксально, но сперва публикация этих позитивных экономических показателей укрепила доллар, оказав понижательное давление как на золото, так и на серебро. Однако эффект оказался недолговечным, поскольку доллар быстро развернулся. К концу дня индекс доллара снизился на 0,31%, достигнув отметки 100,561, что даже ниже минимума в 100,648, зафиксированного 28 декабря 2023 года.

Динамика американской валюты наглядно демонстрирует ее ослабление. С момента открытия торгов 27 июня на уровне 106,089 доллар пережил ошеломляющую девальвацию почти на 6%. Этот резкий сдвиг измеряется индексом доллара — инструментом, созданным ФРС в 1973 году для оценки силы доллара по отношению к набору из 6 основных иностранных валют: евро, швейцарского франка, иены, канадского доллара, британского фунта и шведской кроны.

Ослабление доллара началось в конце июня, когда начал нарастать оптимизм по поводу потенциального разворота ФРС к нормализации процентных ставок. Это мнение укрепилось после комментариев председателя ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул. Высказывания Пауэлла фактически подтвердили, что эра агрессивного повышения процентных ставок, начавшаяся в марте 2022 года, подошла к концу, и первое снижение ставки, вероятно, произойдет в сентябре.

Рыночные ожидания, отраженные в FedWatch от CME, теперь указывают на 66%-ную вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре и 34%-ную вероятность еще более существенного снижения на 50 базисных пунктов. Такое изменение денежно-кредитной политики окажет значительное влияние на золото, укрепив его статус актива-убежища и средства защиты от экономической неопределенности.

Рекордные показатели золота на фоне ослабления доллара и изменения денежно-кредитной политики служат напоминанием о том, что драгметалл по-прежнему ценен как средство сбережения и защиты от волатильности.