Долгосрочные перспективы для золота выглядят как нельзя лучше

Я мало писал о золоте после неудачной попытки прорыва в начале декабря, потому что это спровоцировало нерешительность, которая отразилась на самом рынке: в итоге драгметалл застрял в довольно узком торговом диапазоне, но картина — как фундаментальная, так и техническая — начала проясняться.

На 6-месячном графике золота видно торговый диапазон, который формируется с начала декабря, и теперь становится ясно, что паттерн представляет собой фигуру вершины «Голова и плечи», которая также имеет характеристики двойной или тройной вершины или симметричного треугольника. Сейчас золото отступает от пика «правого плеча» паттерна.

Это подтверждает динамика объемов, которая с начала декабря была очень медвежьей, из-за чего линия накопления демонстрирует сильный спад. Этот паттерн предвещает пробой поддержки и падение, и на момент написания статьи в понедельник утром (графики составлены днем ранее), золото падало.

Если золото настроено на спад, что насчет акций горнодобывающих компаний?

Они упадут еще сильнее. Отношение золотых акций к золоту уже достигло низких значений, что традиционно является бычьим знаком и предшествует развороту вверх и новому бычьему рынку, но это не предотвратит возможный изначальный откат.

6-месячный график GDX показывает, что, по моему мнению, произойдет с акциями, если золото вскоре упадет. Такое падение заставит некоторых инвесторов опустить руки, и справиться с этим сейчас (за исключением нескольких особых ситуаций) можно либо путем хеджирования, либо отойти в сторону и выкупить обратно, как только все уляжется.

Если сектор драгметаллов скоро сильно упадет, то что станет причиной?

Рост курса доллара. Давайте взглянем на график индекса доллара, а затем обратимся к прокси, где мы сможем увидеть динамику объемов.

На 6-месячном графике индекса доллара видно, что, в то время как золото формирует модель вершины, доллар формирует модель дна «Перевернутые голова и плечи», что неудивительно.

Доллар вырос в январе, поднявшись с минимума «головы» паттерна «Перевернутые голова и плечи». После повышения в прошлую пятницу он готовится вырваться из потенциальной модели консолидации. О прорыве будет сигнализировать пробой сопротивления, отмечающего верхнюю границу паттерна. Импульс быстро улучшается, и скользящие средние принимают бычий уклон.

Давайте также взглянем на прокси индекса доллара, в данном случае это Invesco DB Dollar Index Bullish Fund, где можно найти дополнительные подсказки относительно динамики объемов.

Объемы UUP уже показали прорыв в прошлую среду, а ценовой прорыв из параллельной модели дна произошел в пятницу, снова при сильных объемах, так что ближайшие перспективы как для доллара, так и для золота ясны.

График выглядит оптимистично как с точки зрения объемов, так и линии накопления, а также импульса и скользящих средних.

Долгосрочные перспективы для золота и серебра выглядят как нельзя лучше в условиях продолжающегося роста денежной массы и грядущей инфляции.

Центральные банки скупают золото рекордными темпами, а короткие позиции по золоту и серебру сокращаются, что создает потенциально взрывной бычий настрой в секторе драгоценных металлов, и ожидаемое краткосрочное и среднесрочное падение цен на них в результате временного укрепления доллара предоставит последнюю возможность купить по хорошим ценам.

Таким образом, сейчас нужно либо хеджировать, либо отойти в сторону и быть готовыми вернуться, как только закончится последнее падение.