Объяснение необъяснимого: рост ставок приведет к рецессии?
На первый взгляд, такое ужесточение политики центральным банком перед лицом падающей экономики и все более волатильных рынков рискованных активов не имеет особого смысла, поскольку сильный доллар США и высокие процентные расходы (то есть политика процентных ставок) сокрушают практически все классы активов на своем пути — от рынка облигаций и абсурдно переоцененного фондового рынка до искусственно подавляемого пространства драгоценных металлов.
Итак, почему загнанная в угол ФРС так открыто действует в противоречии с реальным миром и экономикой США после того, как годами кормила ее мгновенной ликвидностью при каждом «чихе» рынка?
Фальшивая война с инфляцией
Стандартный ответ — «борьба с инфляцией» (которую ФРС сами и создали бесконечным печатанием денег).
Но, как мы много раз писали, ставка по федеральным фондам на уровне 3%, 4% или даже 5% не только математически наносит ущерб стране, которая просто не может позволить себе такие ставки, но и в равной степени бессильна против ИПЦ в диапазоне 8-9%.
Проще говоря: повышение ставок никак не победит инфляцию, вызванную ростом денежной массы или ограничением предложения.
Таким образом, что на самом деле делает и думает ФРС, несмотря на официальную чепуху, которая появляется в заголовках или льется из их двусмысленных уст?
У вооруженной ФРС кончаются пули
Ответ прост: ФРС, как и отключения от SWIFT и замораживание валютных резервов, — это всего лишь еще один военный инструмент в борьбе с Россией и «сейсмических» сдвигов (нефтедоллары, альтернативы LBMA, торговые соглашения от моновалюты к мультивалютности), которые произошли во всем мире после откровенно провальных санкций против России в начале этого года.
Для любого, кто понимает происхождение, историю и реальную практику Федеральной резервной системы, представление о том, что кучка частных банкиров является «независимой» организацией, уже является открытым фарсом.
То есть ФРС далека от «независимости» и является не столько политическим инструментом, сколько политическим «убийцей» американской экономики, рынков и политики, который способен зайти слишком далеко за пределы своего предполагаемого «мандата», чтобы просто управлять инфляцией и занятостью в США.
Я твердо убежден, что одним из основных мотивов текущей политики по укреплению доллара США было желание помочь правительству сломать финансовый хребет России.
Поэтому, скорее всего, на этой неделе ФРС продолжит «воинственное» повышение ставок.
Однако следует задаться вопросом, будет ли эта политика иметь неприятные последствия (?), поскольку кажется, что эта игра в «Кто первый струсит?» с Путиным в первую очередь ломает хребет американским рынкам и экономике (и их союзникам в ЕС).
Высокомерие предшествует падению
Я еще раз вспоминаю заявление госсекретаря Кондолизы Райс в 2014 году о том, что у России закончатся деньги задолго до того, как у Запада закончатся энергоносители.
Менее чем через десять лет после этого классического примера американской гордыни, Россия (а также Китай, БРИКС и ряд стран с формирующимся рынком) демонстрирует иное, поскольку мир отходит от моновалютной системы, возглавляемой США, и движется к все более многонациональной валюте, новому торговому и политическому курсу.
На рынках и в экономике США условия продолжают ухудшаться во всех сферах — от рискованных активов, социального разделения и политического бессилия до громких увольнений в Goldman Sachs, сокращения прибыли FedEx и уничтожения рабочего класса из-за невидимого налога постоянной, а не «временной» инфляции.
Тем временем в Европе
Цена за слепое следование так называемому «моральному» лидерству США в их политической и финансовой войне против Путина (чтобы спасти такого далеко не морального трагика, как Зеленский) становится все более высокой, поскольку заблуждение о том, что у Путина меньше рычагов воздействия, чем у Запада становится все труднее продать, проглотить или оправдать.
Помимо чрезвычайно холодной и дорогой зимы европейцы сталкиваются с падением их валюты до 20-летнего минимума на фоне искусственно завышенного доллара.
Но падает не только европейская (или английская) валюта, но и их торговые балансы, что в остальном нетипично, поскольку ослабление валют обычно улучшает, а не ослабляет экспортную конкурентоспособность.
Но не в этот раз.
В конце концов энергия имеет значение
Провалившиеся санкции, политика и видение Запада во главе с США теперь совершенно ясно показывают, что энергия имеет значение, и, нравится вам это или нет, у России ее больше, чем у нас, поскольку США душит, а не освобождают производство энергии в США и проводят самоубийственную политику «зеленой» новой нормальности.
Как был потерян Запад
В первые годы после Второй мировой войны величайшее поколение Америки, а также ее доллар и казначейские облигации были неоспоримыми лидерами и влиятельными лицами.
Однако тех долларов, облигаций и влиятельных лиц больше нет.
Но разве не комично слышать, как губернатор несостоятельного штата, такого как Калифорния, с явно низким IQ, продвигает электромобили как новое «решение» (?) — пример открытой фантазии, почти такой же комичный, как последняя попытка Кристин Лагард обвинить изменения климата в высокой европейской инфляции, а не ее собственное отражение в зеркале.
Перейдя от мира справедливого ценообразования, справедливой заработной платы, денег, обеспеченных золотом, управляемых обязательств по облигациям и сильного экспорта, Америка превратилась в современный феодализм сверхоплачиваемых руководителей, сокращающийся средний класс, социализм Уолл-стрит, ничем не обеспеченный доллар, поддерживаемый ФРС рынок облигаций («зомби»), экспорт/аутсорсинг рабочей силы и, следовательно, «анемичная» производительность.
Когда-то крупнейший в мире производитель и кредитор, США теперь являются крупнейшим должником, и они не только экспортировали производительность США в страны с более дешевой рабочей силой, но также экспортировали свою инфляцию, тем самым разрушив авторитет, доверие и влияние США с той же скоростью, с которой Америка разрушила неотъемлемую покупательную способность так называемого «сильного доллара».
Реальная цена только плохих решений
Итак, что же могут сделать управляемые ФРС США, продолжая свою лихорадочную финансовую войну против меняющегося, формирующегося Востока?
Что ж, они могут послать обесценившиеся деньги и дефицитную энергию своим союзникам в ЕС и Японии, чтобы избежать катастрофы, что может означать лишь рост инфляции в этих странах.
Или, возможно, союзники Америки в Брюсселе или Токио могли бы заключить отдельное энергетическое соглашение с восточными странами, у которых на самом деле есть необходимая им энергия, вариант, который не только согреет жителей ЕС и Японии, но и улучшит их смущающий торговый дисбаланс, возникший в результате требований неофициальных «опекунов» Байдена, а не требований реальной политики.
Конечно, любая такая отдельная договоренность должна быть оплачена с помощью евро и иен, что только увеличит глобальное инфляционное болото, созданное центральными банками.
В качестве окончательного варианта, конечно, Европа и Япония могут просто продолжать придерживаться западного курса и страдать от экономического и валютного краха (иена, например, достигает 50-летних минимумов), что сделало бы 2020 или даже 2008 год приятными воспоминаниями.
Запад: марш в сторону переломной точки (и разворота)
Без хрустального шара или инсайдерского влияния в Вашингтоне, Брюсселе или даже Давосе можно только спекулировать, а не предсказывать будущие события.
Возможно, Япония и ЕС присоединятся к постоянно усиливающейся тенденции, а также пойдут на дедолларизацию и достигнут отдельного мира (то есть торгового соглашения) с Востоком по импорту энергоресурсов.
В равной степени вероятно, как и математически важно, что ФРС, после симуляции борьбы с инфляцией (которая им фактически необходима для снижения размера долга дяди Сэма), приостановит, а затем изменит свою неудавшуюся политику количественного ужесточения к началу 2023 года и снизит силу доллара и процентные ставки (через контроль кривой доходности) до уровней, необходимых для борьбы с рецессией, которой, по их мнению, не существует.
Несмотря на все фальшивые и настоящие факты и политику, Запад в целом и США в частности не могут избежать ни естественных законов долга, ни суровых последствий притворства, что больше долга, оплачиваемого обесценивающимися валютами, создающимися из воздуха, является жизнеспособной политикой.
Как только реальность обрушится на текущую политику округа Колумбия — пустословие, отвлечение внимания и поиск виноватых — доллар США упадет, рынки облигаций будут еще больше «приспосабливаться», а валюты — все больше обесцениваться.
В этом надвигающемся поворотном моменте те, кто инвестируют в золото, увидят, что недавние минимумы драгметалла сменились рекордными максимумами.
Почему я в этом так уверен?
Потому что математика, история и здравый смысл со времен династии Мин или Рима III века до Франции XVIII века, Веймарской республики XX века и Америки XXI века показали нам, что все погрязшие в долгах, декадентские и финансово своенравные нации уничтожают свои фиатные валюты без исключения, и «современный» Запад не будет исключением.