Что ждет золото в сентябре?

В этом году месяц не разочаровал, так как цена на золото выросла на $56 долларов, или примерно на 2,3%. Однако сентябрь в последнее время был тяжелым месяцем для драгоценного металла, поэтому лучше подготовиться к некоторой волатильности в предстоящие недели.

На выходных я наткнулся в соцсети на пост, где были эти два графика:

Нужно учесть несколько моментов. Во-первых, это данные за последние семь лет, так что выборка невелика, и до 2017 года золото демонстрировало позитивную динамику в этот осенний месяц. Тем не менее, данные графики служат серьезным предупреждением о том, что следует быть чуть осторожнее.

Какие факторы будут влиять на золото в сентябре 2024 года?

Итак, за какими событиями следует следить в течение месяца? Что может привести к резкому росту цен на золото в краткосрочной перспективе?

Давайте начнем с экономического календаря. На предстоящей неделе почти ежедневно будут появляться заголовки и данные, которые будут влиять на рынки:

• Среда, 5 сентября — данные по рынку труда США от JOLTS.
• Четверг, 6 сентября — данные по PMI в секторе услуг.
• Пятница, 7 сентября — очередной отчет о занятости в США.

В этом месяце также будут опубликованы следующие отчеты:

• Среда, 11 сентября — индекс потребительских цен.
• Четверг, 12 сентября — индекс цен производителей.
• Вторник, 17-е число — данные по розничным продажам.

Прогноз для золота и инвестиционная стратегия на сентябрь 2024 года

Все это станет известно до заседания FOMC 17-го и 18-го числа. Ожидается, что после встречи ФРС объявит о снижении ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов. В настоящее время фьючерсный рынок ожидает три снижения ставок на 25 базисных пунктов в этом году — на заседаниях в сентябре, ноябре и декабре. Но что, если Пауэлл намекнет, что в планах только два снижения? Что произойдет с ценой на золото в таком случае?

Кроме того, что, если FOMC запланирует на 2025 год меньше сокращений, чем ожидается в настоящее время? Можете ли вы представить себе сценарий, при котором индекс доллара вырастет, а облигации упадут, что приведет к повышению долгосрочных процентных ставок? Если это произойдет, то золоту придется нелегко.

И вот еще что: цена на золото растет уже шесть месяцев подряд. Посмотрите внимательно и посчитайте количество зеленых свечей. Поскольку рост цен не может длиться вечно, логично предположить, что в какой-то момент он прекратится. Может быть, как раз в сентябре?

Однако это не означает, что золото не может вырасти в этом месяце. Может, и вырастет. Экономические данные могут не оправдать «ожиданий». Что, если почти все показатели окажутся ниже ожидаемых, и Пауэлл удивит всех снижением ставки на 50 базисных пунктов вместо 25? Это возможно. И, конечно, остается множество геополитических проблем, которые могут подогреть интерес к активам-убежищам.

Кроме того, до 2017 года сентябрь часто был благоприятным месяцем для цен на золото. Я поискал в Google и нашел еще один график. Может, текущей тенденции пришел конец, и все вернется на круги своя? Может быть.

Однако сейчас, я планирую занять более нейтральную краткосрочную позицию. В этом месяце я также планирую прикупить физического золота, и, если цены немного снизятся, я, возможно, даже сэкономлю. Однако, как только сентябрь закончится, я думаю, мы можем ожидать еще одного ралли, и новые максимумы могут явить себя уже этой осенью.