Что ждет золото после пробоя 200-дневной скользящей средней?

В краткосрочной перспективе риски неоспоримы. Импульс явно сместился против золота, и не удивительно будет увидеть дальнейшее ослабление, поскольку трейдеры продолжают сокращать свои позиции. Даже говорить о покупке на спаде пока рано.

Рыночные ожидания того, что Федеральной резервной системе придется занять жесткую позицию для борьбы с инфляцией, подтолкнули доходность облигаций вверх и укрепили доллар США. Повышение процентных ставок увеличивает альтернативные издержки владения не приносящим дохода активом, таким как золото, в то время как укрепление доллара США создает еще один негативный фактор для драгоценных металлов.

Резкие движения, подобные этому, могут казаться решающими в данный момент, но они не обязательно меняют общую картину. Золото годами поддерживалось более глубокими и устойчивыми факторами, и они никуда не исчезли.

Несмотря на понижательное давление, аналитики по-прежнему уверены, что эта распродажа окажется временной коррекцией. Многие даже говорят, что через год цены снова поднимутся выше $5.000 долларов. Некоторые факторы, поддерживавшие золото в последние несколько лет, остаются в силе, а в некоторых случаях даже усиливаются.

На прошлой неделе Kitco News посетила конференцию Sohn в Монреале, и для инвесторов прозвучал четкий сигнал: мировая экономика останется фрагментированной в обозримом будущем. Эпоха глобализации, основанная на эффективности и производстве с наименьшими затратами, уступает место миру, все больше ориентированному на устойчивость, безопасность и стратегический контроль над ресурсами.

Генеральный директор Hudson Bay Capital Сандер Гербер объяснил на конференции, что правительства и корпорации больше не принимают решения, основываясь исключительно на экономических факторах; они отдают приоритет безопасности цепочек поставок и геополитическим соображениям. Этот сдвиг создает неопределенность и инфляционное давление, которые традиционные финансовые модели с трудом смогут учесть.

Золото всегда процветало в периоды, когда неопределенность перевешивает предсказуемость.

Даже если инфляция в краткосрочной перспективе снизится, долгосрочный прогноз указывает на структурно более высокие бюджетные расходы, повышенный дефицит и продолжающееся давление на центральные банки с целью стимулирования государственных заимствований.

Твердые активы, такие как золото и серебро, остаются одними из немногих эффективных средств защиты от этого сценария.

Нынешняя распродажа напоминает о том, что бычьи рынки редко движутся по прямой линии. В ближайшие недели золото может столкнуться с дальнейшим снижением, поскольку трейдеры готовятся к потенциальному повышению процентных ставок. Однако для инвесторов, готовых смотреть дальше следующего квартала, фундаментальные аргументы в пользу владения золотом остаются неизменными.

Хоть на текущем графике картинка выглядит печальной, долгосрочный прогноз остается стабильным.