Что влияет на цены золота и серебра на этой неделе?

Золото ненадолго отскочило, а затем упало примерно на 2% — все в рамках одного новостного цикла. Трамп объявил о приостановке запланированных ударов по иранской энергетической инфраструктуре, сославшись на то, что он назвал «продуктивными» переговорами о прекращении огня. Иран незамедлительно опроверг информацию о каких-либо переговорах. Рынки отреагировали на заголовок, а затем снова на опровержение.

Оба металла резко изменили курс из-за одного и того же противоречия: прекращения огня, которого может и не быть. Золото и серебро торгуются не на фактах — они торгуются на страхе, неопределенности и отсутствии разрешения конфликта.

Ни одно из этих условий не исчезнет. График с начала года показывает, насколько резкими были колебания цен на золото и серебро на этой неделе и на протяжении всего 2026 года.

Бензин по 4 доллара снова в продаже. Что это значит для инфляции?

Впервые с августа 2022 года средняя цена на обычный бензин в США превысила $4 доллара за галлон — на этой неделе она составляет $4,08 доллара. Цена на нефть превышает $100 долларов за баррель, что обусловлено продолжающимся закрытием Ормузского пролива, являющегося узким местом для примерно 20% мировых поставок нефти и СПГ.

Сравнение с 2022 годом заслуживает серьезного внимания. Этот скачок не прекратился за несколько недель. Цены на бензин оставались высокими с марта по август, достигнув пика около $5 долларов в июне. История показывает, что энергетические шоки имеют долгосрочный эффект.

И ущерб не ограничивается заправками. Стоимость топлива влияет на транспорт, производство продуктов питания и обрабатывающую промышленность. Когда энергия дорога, почти все остальное тоже. Именно так товарный шок становится проблемой потребительской инфляции и головной болью для ФРС.

Более высокая инфляция, нерешительность центрального банка и война без четкого конца. В цену галлона бензина заложен огромный запас неопределенности… и Федеральная резервная система следит за каждой копейкой.

ФРС снова отстает от графика?

Федеральная резервная система сохранила ставки на уровне примерно 3,6%, и ее послание было ясным: никто не знает, что будет дальше. Чиновники по-прежнему прогнозируют одно снижение ставок в 2026 году, но этот прогноз содержит необычную оговорку… война на Ближнем Востоке, которая активно меняет инфляционный прогноз.

Пауэлл указал на рост цен на нефть как на краткосрочную проблему. Он признал, что они подтолкнут инфляцию вверх, но не стал называть это кризисом.

Экономика США чувствует себя довольно хорошо. Просто мы не знаем, каковы будут последствия.

Это не успокаивающее заявление, это выжидательная позиция. ФРС управляет двумя факторами давления, тянущими в противоположных направлениях: инфляция, вызванная энергоносителями, с одной стороны, и замедление роста занятости с другой. Повышение ставок борется с первым. Снижение ставок решает вторую проблему. Сейчас они не делают ни того, ни другого.

Когда центральные банки теряют опору, твердые активы, как правило, ее восстанавливают.

Что произойдет на этой неделе и что может повлиять на рынки?

Трамп установил крайний срок — 20:00 по восточному времени во вторник — для Ирана, чтобы тот вновь открыл Ормузский пролив, угрожая ударами по электростанциям и мостам, если это требование не будет выполнено.

Предложение о 45-дневном прекращении огня, представленное посредниками в выходные, находится на рассмотрении. Трамп назвал это «значительным шагом». Иран его отклонил.

Все, что произойдет к полуночи вторника, задаст тон всей оставшейся неделе.

Затем начнутся данные. Протоколы заседания FOMC будут опубликованы в среду, данные по индексу потребительских цен за февраль — в четверг, а данные по индексу потребительских цен за март завершат неделю в пятницу.

JPMorgan прогнозирует рост индекса потребительских цен до 3,4% в годовом исчислении — резкое увеличение по сравнению с 2,4% в феврале — при этом основной вклад в этот рост внесет энергетический сектор. Это будет первый показатель инфляции, который полностью отразит влияние войны на цены на энергоносители.

Федеральная резервная система называет нефтяной шок временным. И вечер вторника, и утро пятницы проверят это предположение на практике.