Чем объясняется ценность золота?

Недавно Алан Хиббард затронул тему дефицита и заменил этот термин более точной — и более мощной — ментальной моделью: труднодоступность. Речь не только о том, насколько редким является что-либо, но и о том, насколько трудно увеличить предложение.

Если вы когда-нибудь использовали дефицит как аргумент в пользу золота, возможно, пора его переосмыслить.

Дефицит и ценность

Давайте начнем с небольшого мысленного эксперимента: если золото ценно, потому что его мало, то почему такие металлы, как родий или платина, которые встречаются реже, не использовали как деньги?

Дефицит сам по себе не создает ценности. Как отметил Хиббард, можно назвать множество редких, единственных в своем роде вещей, которые, по сути, ничего не стоят. Дефицит без спроса ничего не значит.

На самом деле ценность определяется полезностью — тем, насколько хорошо что-то решает реальную проблему. Золото решает проблему сохранения покупательной способности с течением времени, надежно и предсказуемо. Но это не столько связано с тем, насколько оно редкое, сколько с тем, как сложно увеличить предложение.

Почему золото (и серебро) «труднодоступны»

Хиббард изучил несколько диаграмм и сравнил различные металлы, используя разные критерии редкости:

• В земной коре золото не самое редкое.
• Уже добытого золота в запасах на удивление много.
• Если взять ежегодное производство, то золота и серебра больше, чем других драгоценных металлов.

Так почему же они выполняют функцию денег?

Ответ заключается в соотношении запасов к потоку — общем объеме предложения, деленном на добычу за год. Золото и серебро имеют самое высокое соотношение запасов к потоку среди всех денежных металлов, что означает, что их предложение растет очень медленно из года в год.

Именно этот медленный рост делает их труднодоступными. Их предложение так просто не увеличить. И это истинная причина, по которой они сохраняли денежный статус на протяжении тысячелетий.

12 свойств денег — и почему другие металлы не соответствуют

Другие металлы, даже если встречаются реже золота, обычно не отвечают другим требованиям: то они слишком хрупкие, то их слишком трудно расплавить, то оно неликвидны или предложение слишком легко увеличить.

Есть 12 свойств надежных денег, среди них долговечность, делимость, мобильность, однородность, ограниченное количество и т.д. Золото и серебро соответствуют почти всем пунктам, чего не скажешь о большинстве редких металлов.

И в отличие от бумажных денег, золото не зависит от доверия к контрагенту. Оно ценно именно потому, что устойчиво к манипуляциям. Вот почему Хиббард считает, что нужно перестать называть золото «дефицитным».

Почему этот ментальный сдвиг имеет значение

Это не просто семантический аргумент — речь идет о ясности. Если ваша ментальная модель денег построена на нечетких определениях, таких как «дефицит», то и финансовые решения могут быть нечеткими.

Но если вы осознаете сложность увеличения предложения чего-либо, вы сможете распознать хорошие деньги. Вы поймете, почему доллар не подходит под описание. И сможете принимать более взвешенные решения относительно долгосрочных вложений.