Банковский кризис будет способствовать дальнейшему росту золота до новых максимумов

31 января цена акций NYCB упала на рекордные 38% после того, как компания объявила о резком сокращении дивидендов по акциям и накоплении денежных средств. NYCB имеет внушительный портфель кредитов на коммерческую недвижимость, число которых становится проблемным.

Эта новость обвалила акции компании до $6,47 долларов, самого низкого уровня за всю историю, и привела к худшему дню для регионального банковского индекса KBW с момента краха банков Signature и Silicon Valley в марте 2023 года.

Затем, 1 марта, компания признала, что руководство банка обнаружило «существенную слабость» в том, как компания отслеживает и взвешивает риски в своем кредитном портфеле. Акции компании упали почти на 26% после этой новости, закрывшись на самом низком уровне с 1996 года.

Шесть дней спустя NYCB сообщил, что общий объем его депозитов снизился с более чем $83 миллиардов долларов в начале февраля до $77,2 миллиардов долларов 5 марта, поскольку клиенты перевели свои деньги в более безопасные места.

Fitch Ratings понизило кредитный рейтинг компании до «мусорного».

Теперь Hudson Bay Capital, Reverence Capital Partners и Liberty Strategic Capital, созданные Стивом Мнучиным, бывшим министром финансов при Дональде Трампе, в спешки выкупили акции банка на сумму более $1,05 миллиарда долларов по цене $2 доллара за акцию.

Hudson Bay Capital вложил $250 миллионов долларов, а Reverence Capital Partners — $200 миллионов долларов. Liberty, в число спонсоров которой входит Государственный инвестиционный фонд Саудовской Аравии, инвестировал $450 миллионов долларов. Citadel Global Equities, подразделение хедж-фонда Citadel, инвестировало неуказанную сумму.

Инвесторы заплатили по $2 доллара за обыкновенные акции Bancorp, но также приобрели опционы на конвертируемые привилегированные акции, которые они могут купить за $2 доллара. Кроме того, новые инвесторы получают варранты, позволяющие им позже купить больше акций по цене $2,50 доллара за акцию.

Известие о сделке подняло цену акций NYCB до $3,46 долларов.

Новые инвесторы назначили Джозефа Оттинга, контролера денежного обращения США при Трампе, новым генеральным директором компании. Он заменит Алессандро ДиНелло, который стал временным генеральным директором 29 февраля. Динелло возвращается на свое место в качестве неисполнительного председателя совета директоров.

В рамках сделки Мнучин, Оттинг и двое других руководителей группы прямых инвестиций войдут в совет директоров Bancorp, состоящий из 12 человек, который частные инвесторы планируют сократить до девяти. Мнучин и Оттинг — давние друзья. Во время Великой рецессии Мнучин собрал другую банду миллиардеров, чтобы купить обанкротившегося ипотечного кредитора IndyMac и превратить его в OneWest Bank, генеральным директором которого был нанят Оттинг.

NYCB был ключевым кредитором для владельцев многоквартирных домов, в которых действует строгий контроль за арендной платой, что привело к сокращению денежного потока арендодателей и снижению их прибыли. Банк также предоставил кредиты под офисы в одном из регионов, наиболее пострадавших от перехода на удаленную работу, что привело к падению заполняемости и арендных ставок.

Аналитики Bloomberg Intelligence написали:

Инвестиции в акционерный капитал New York Community Bancorp в размере $1 миллиарда долларов должны ослабить опасения по поводу уровня капитала и управленческих возможностей кредитора.

В то время как субординированный долг NYCB с мусорным рейтингом торгуется на проблемном уровне, более высокий капитал поможет поглотить потенциальное увеличение резерва на возможные потери по кредитам, если состояние коммерческой недвижимости ухудшится.

Аналитик Кристофер МакГрэтти из Keefe, Bruyette & Woods отметил:

Хотя это болезненно для существующих акционеров (их капитал был разбавлен на миллиард долларов), это должно успокоить системные опасения для NYCB и помочь улучшить настроение банковской группы.

Мнучин заработал состояние на покупке проблемной недвижимости.

В OneWest он заслужил общенациональную известность, специализируясь на лишении права выкупа домовладельцев, внезапно оказавшихся неспособными произвести выплаты по ипотеке. Руководитель OneWest заявила в суде, что она подписывала автоматом 750 или более документов о взыскании неделя за неделей, тратя не более 30 секунд на просмотр каждого из них.

OneWest также был признан виновным в незаконной практике под названием «двойное отслеживание», в рамках которой одна часть банка предлагала проблемным домовладельцам сотрудничать с банком для изменения их кредита, в то время как другая часть все равно обращалась за взысканием.

Будучи министром финансов США при Трампе, он одобрил выделение миллиардов долларов на помощь инвестиционным банкам Уолл-стрит.

В последнем квартале 2023 года число проблемных банков выросло в 6 раз

Число американских банков, у которых возникли проблемы, выросло с 8 до 52 за последние три месяца прошлого года, что является самым резким скачком с тех пор, как три банка быстро обанкротились в марте 2023 года, сообщила Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC).

По данным FDIC, банки, попавшие в беду, — это учреждения малого и среднего размера. Он не называет отдельные банки, которые испытывают трудности.

Число клиентов с медленными платежами по кредитным картам и просроченными выплатами по кредитам на коммерческую недвижимость выросло до самого высокого уровня почти за 10 лет, отметила FDIC. председатель FDIC Мартин Грюнберг предупредил:

Постоянная экономическая и геополитическая неопределенность, продолжающееся инфляционное давление, волатильность рыночных процентных ставок и возникающие риски в портфелях коммерческой недвижимости некоторых банков создают значительные риски ухудшения состояния банковской отрасли.

Совокупные активы всех банков, включенных в красный список, на конец прошлого года составляли $66 млрд долларов, или около 0,2% всех банковских активов США.

Прогноз тенденции

Хотя банки откладывают больше денежных средств на случай ожидаемой волны плохих кредитов владельцам офисных зданий и другой коммерческой недвижимости, этого будет недостаточно для многих банков, которые неизбежно обанкротятся.

В 2024 году проблемы банковского сектора на некоторых рынках начнут достигать кризисных уровней. Количество и частота банкротств банков увеличатся, в результате чего останется меньше мелких банков и это поможет крупным банкам стать еще крупнее, уменьшая преимущества, которые конкуренция и небольшие компании могут предложить потребителям.

Поскольку банки являются местом сбора плохих экономических новостей среди потребителей и предприятий, их акции станут первым сигналом для наблюдения за первыми признаками не только экономического спада, но, что наиболее важно, краха рынка, который банкиры создали, чтобы спровоцировать панику 2008-го.

Поскольку следующий банковский кризис уже в разгаре, он станет еще одним катализатором, который продолжит подталкивать цену золота к новым историческим максимумам. На этом пути будет наблюдаться волатильность, но тенденция к повышению цен на золото очевидна. Ожидайте, что серебро и высококачественные акции горнодобывающих и геологоразведочных компаний также начнут резко расти.