Bank of America: золото всегда растет, когда ФРС снижает ставки

Согласно последним комментариям Bank of America, золото поднимется до $4.000 долларов ко второму кварталу 2026 года. Хотя в ближайшей перспективе золото может показаться перегруженным, BoA считает, что рынок по-прежнему хорошо поддерживается, поскольку Федеральная резервная система стремится снизить процентные ставки на фоне повышенного инфляционного давления.

ФРС обычно придерживается сбалансированного подхода к достижению своей двойной цели политики: полной занятости и ценовой стабильности. Поэтому с точки зрения золота приоритет рынка труда над инфляцией имеет значение. С 2001 года золото росло каждый раз при снижении ставок ФРС, когда индекс потребительских цен США превышал 2%.

В частности, Bank of America отметил, что цены на золото выросли в среднем примерно на 13% в течение 12 месяцев после снижения Федеральной резервной системой процентных ставок в условиях сохраняющейся инфляции. Однако это выглядит довольно сдержанной реакцией, поскольку с начала года цены на золото выросли почти на 40%.

В то же время команда аналитиков во главе с Майклом Видмером отметила, что краткосрочная денежно-кредитная политика США — не единственный фактор, поддерживающий цены на золото и способствующий их росту. Эксперт пояснил, что золото также привлекает устойчивый спрос на активы-убежища, поскольку инвесторы реагируют на опасения по поводу сложных бюджетных перспектив и растущего долгового бремени во всем мире.

Цена желтого металла коррелировала с 30-летними номинальными ставками, достигнув исторического максимума, поскольку базовые казначейские облигации выросли до 5%.

Bank of America также рассматривает растущую слабость доллара, поскольку страны начинают сомневаться в его роли как мировой резервной валюты, как дополнительную поддержку драгоценному металлу.

Под сильным влиянием этой макроэкономической ситуации центральные банки продолжают увеличивать свою долю в золоте. У органов денежно-кредитного регулирования сейчас в наличии больше золота, чем казначейских облигаций, хотя темпы их закупок золота замедлились по сравнению с прошлым годом.