Аномалия на рынке золота может спровоцировать ралли

Как правило, каждый крупный бычий рынок золота за последние два десятилетия сопровождался значительным притоком в ETF, который в среднем составлял около 30 т в месяц во время ралли 2005-2007, 2009-2012 и 2019-2020 годов.

State Street Global Advisors рассматривает эту рыночную аномалию как потенциальный трамплин. Она прогнозирует, что если отток из ETF с конца 2020 года сменится даже умеренным притоком в 2025 году, то вызванный этим шок спроса может подтолкнуть золото к новым максимумам.

Цикл пополнения запасов в ETF может оказаться очень оптимистичным событием и поможет оправдать наш прогноз для цен на золото в $3.100 долларов за унцию.

И золото — не единственный драгоценный металл, который демонстрирует признаки грядущего серьезного роста.

Трехзначные цены на серебро неизбежны

Признаки очевидны: на рынке серебра наблюдаются растущий дефицит предложения, беспрецедентный промышленный спрос и растущий интерес инвесторов к активам-убежищам.

Но что это означает для инвесторов?

В эпизоде «The Gold & Silver Show» Майк Мэлони присоединился к Алану Хиббарду, чтобы рассказать, почему текущая цена на серебро занижает его потенциал:

Серебро невероятно недооценено и обладает огромным потенциалом. Если добавить к этим факторам дефицит предложения, а затем возможность возникновения некоего кризиса с бегством в активы-убежища, можно понять, насколько серебро недооценено...

В видео также предоставлен подробный анализ рыночных соотношений, производственных проблем и инвестиционных стратегий, которые могут стать определяющими для серебра.

Доходность казначейских облигаций подскочила после публикации отчета о росте занятости в США

Доходность казначейских облигаций выросла после того, как неожиданно сильные данные по занятости за декабрь повлияли на ожидания относительно снижения ставки. Доходность 30-летних облигаций превысила 5% впервые более чем за год, так как трейдеры перенесли сроки первого ожидаемого снижения ставки ФРС с июня на сентябрь.

С тех пор, как ФРС начала цикл сокращения ставок, доходность облигаций выросла примерно на 100 базисных пунктов, а значит, финансовые условия не такие жесткие, как предполагалось ранее.

Золото демонстрирует силу, несмотря на препятствия

В начале 2024 года цены на золото нарушили привычную корреляцию, поднявшись до четырехнедельных максимумов, несмотря на укрепление доллара и рост доходности казначейских облигаций. Такое необычное поведение, в результате которого фьючерсы на драгметалл достигли отметки $2.690,80 доллара, сигнализирует о растущих опасениях по поводу финансовой стабильности в США.

Некоторые эксперты рынка предполагают, что этот сдвиг отражает беспокойство по поводу уровня госдолга и дефицита бюджета США, что заставляет инвесторов искать защиты в золоте.

Сдержанный взгляд ФРС на снижение ставок в 2025 году

Федеральная резервная система тормозит ожидания относительно сокращения процентных ставок в 2025 году. Недавно высказались несколько представителей ФРС, и их позиция ясна: хотя снижение ставок по-прежнему вероятно в этом году, они никуда не спешат.

Глава ФРС Крис Уоллер по-прежнему уверен в тенденции снижения инфляции, но отмечает, что предлагаемые пошлины для Мексики, Канады и Китая могут оказать некоторое повышательное давление на цены. ФРС сократила прогнозируемое число снижения ставок с четырех до двух на 2025 год.

Тем временем президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер описывает происходящее как «очень неспокойные времена». Несмотря на то, что американская экономика демонстрирует силу, а инфляция снизилась, она все еще выше целевого показателя в 2%. Он особенно обеспокоен финансовым стрессом среди работников с низкими доходами.

Президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз также призывает к терпению, несмотря на значительное снижение инфляции по сравнению с пиками 2022 года. Другие официальные лица, в том числе Лиза Кук и Адриана Куглер, поддерживают этот осторожный подход, подчеркивая необходимость сбалансировать контроль над инфляцией со стабильным рынком труда.

Короче говоря, хотя в 2025 году ставки, скорее всего, снизятся, процесс будет медленнее, чем многие ожидали. Именно из-за этой экономической неопределенности в сочетании с устойчивой инфляцией выше целевого уровня многие инвесторы обращаются к драгоценным металлам как к проверенному временем средству защиты от волатильности рынка.