Анализ рынка золота: откат почти завершен

В последние две недели золото продемонстрировало удивительную устойчивость, притягивая покупателей при небольших снижения цен в диапазоне $2,610–$2,625 долларов. Такой метод «покупки на спаде» отражает уверенность инвесторов в условиях продолжающихся геополитических рисков и ожиданий потенциального снижения процентных ставок Федрезервом. Дополнительную поддержку ценам оказал сильный физический спрос из Азии, особенно после того как центральный банк Китая возобновил закупки золота в ноябре после полугодового перерыва.

В начале этого месяца золото устойчиво держится на уровне около $2,640 и преодолевает сопротивление нисходящего тренда на уровне $2,678 долларов. Сигналы от Федеральной резервной системы о возможном снижении ставок повысили привлекательность золота, снизив альтернативные издержки владения недоходным активом. Одновременно с этим ослабление доллара оказало дополнительное повышательное давление на стоимость золота, что в итоге создало условия для того, чтобы золото продолжало оставаться стабильным активом и эффективным средством защиты от инфляции.

Недельный график золота показывает устойчивый восходящий тренд, который наблюдается с осени 2022 года, когда золото установило значительное тройное дно около $1.615 долларов. Эта модель, характеризующаяся тремя отчетливыми минимумами примерно на одном уровне цен, послужила прочной основой для последующего бычьего движения с тех пор.

Несмотря на заметный откат с конца октября 2024 года, общий восходящий тренд остается прочно нетронутым. Недавняя коррекция, хотя и резкая, не поставила под угрозу целостность долгосрочной бычьей траектории. Эта устойчивость подчеркивает силу преобладающего восходящего импульса на рынке золота, предполагая, что текущий откат может быть просто временной коррекцией в рамках более крупной бычьей структуры, а не разворотом основного тренда.

Недельный стохастический осциллятор с сигналом на продажу

Однако коррекция вызвала сигнал на продажу на недельном стохастическом осцилляторе, который остается активным и сигнализирует о потенциале дальнейшего снижения. Важно отметить поведение осциллятора за последние 13 месяцев. В течение этого периода он последовательно избегал достижения своей территории перепроданности. Вместо этого осциллятор неоднократно находил поддержку и менял курс вблизи своих текущих уровней, всегда инициируя новое восходящее движение.

Эта модель поведения стохастического осциллятора дает ценный контекст для интерпретации текущей рыночной ситуации. Хотя активный сигнал на продажу нельзя игнорировать, тенденция осциллятора находить поддержку и разворачиваться вверх с аналогичных уровней предполагает осторожность в ожидании значительного дальнейшего снижения. Трейдеры и инвесторы должны внимательно следить за этой областью на предмет потенциальных признаков сдвига импульса, поскольку ранее она служила стартовой площадкой для возобновления восходящего ценового движения золота.

В целом, похоже, что большая часть отката, вероятно, исчерпала себя. С точки зрения цены, мы не ожидаем установления новых минимумов. Вместо этого сильная зона поддержки между $2.610 и $2.625 долларов оказалась надежным полом для цен на золото в последние недели.

Кроме того, волатильность рынка нельзя полностью сбрасывать со счетов. Хотя мы не ожидаем устойчивого движения ниже недавних уровней, кратковременное и окончательное падение ниже $2.600 долларов остается маловероятным. Такой шаг может спугнуть менее преданных инвесторов или «слабые руки» перед потенциальным возобновлением более широкого восходящего тренда. Этот сценарий будет соответствовать типичному поведению рынка, когда окончательное «бегство спекулянтов» часто предшествует более устойчивому восстановлению или восходящему движению.

На дневном графике золото восстановилось до 50-дневной скользящей средней ($2.668 долларов), одновременно приближаясь к линии нисходящего тренда, которая была установлена при достижении недавнего нового исторического максимума. Верхняя полоса Боллинджера ($2.708 долларов) уже дает потенциальное пространство для движения вверх — цена может превысить $2.700 долларов.

За последние несколько недель наш анализ последовательно указывал на этот откат, проявляющийся в виде треугольника, который, по-видимому, разворачивается, как и ожидалось. Эта треугольная формация в сочетании с продолжающимся сжатием полос Боллинджера предполагает надвигающийся скачок в течение следующих одной-трех недель.

Таким образом, поскольку золото прорывается через $2.680 долларов на сегодняшний день, мы ожидаем, что эта консолидация завершится мощным прорывом, при этом импульс, вероятно, будет благоприятствовать восходящей траектории, учитывая установившийся бычий тренд. Этот потенциальный восходящий всплеск должен ознаменовать конец текущей корректирующей фазы и, возможно, сигнализировать о возобновлении более широкого восходящего тренда цен на золото.

Заключение: откат почти завершен

Цены на золото продемонстрировали замечательную устойчивость и волатильность в последние недели. Бурные американские горки, последовавшие за достижением нового исторического максимума, похоже, утихли. Напротив, в последние две недели ценовые колебания уменьшились. Тем не менее, усиливающаяся геополитическая напряженность и растущий интерес к надежным активам все еще стимулируют спрос на золото.

В худшем случае мы могли бы представить себе еще один откат к отметке $2.600 долларов и, возможно, немного ниже нее около или до последнего заседания FOMC в 2024 году (17-18 декабря). В противном случае, и это кажется гораздо более вероятным, золото пробило линию нисходящего тренда и уже находится на пути к отметке $2.700–$2.720 долларов. Как только это следующее сопротивление будет преодолено, исторический максимум в $2.790 долларов должен быстро стать следующей целью.