Аналитики TD Securities снизили прогноз цен на золото во второй половине 2026 года

Во вторник группа экспертов по сырьевым товарам TD Securities во главе с Бартом Мелеком понизила свои прогнозы цен на золото на следующие два квартала.

Канадский банк ожидает, что средняя цена на драгоценный металл составит около $4.550 долларов за унцию в третьем квартале, что на 3% ниже предыдущего прогноза. В то же время аналитики прогнозируют, что средняя цена на золото составит около $4.700 долларов в последние три месяца года, что на 10% ниже предыдущего прогноза.

Более высокие инфляционные ожидания, связанные с негативными шоками предложения, подтолкнули доходность по всей кривой, укрепили доллар США и побудили рынки начать закладывать в цены повышение ставки ФРС в конце 2026 года.

Согласно инструменту CME FedWatch, в настоящее время рынки оценивают вероятность повышения процентной ставки в декабре более чем в 50%. Ожидания резко изменились, поскольку продолжающаяся война в Иране продолжает оказывать влияние на энергетические рынки, значительно повышая цены и стимулируя инфляцию. Это инфляционное давление постепенно начинает проникать в экономику в целом.

TD Securities заявила, что не может исключить возможность тестирования золотом уровня поддержки в $4.000 долларов за унцию, если цены на нефть останутся выше $100 долларов за баррель, что она считает вероятным сценарием.

Хотя Мелек понизил свой прогноз цен на золото на вторую половину года, он считает, что средняя цена на нефть марки Brent составит $104 доллара за баррель, при этом растут риски того, что цены могут подскочить до $150 долларов за баррель в этом году.

Поскольку добыча на Ближнем Востоке, вероятно, не вернется к довоенному уровню раньше октября-ноября, а увеличение логистических задержек препятствует быстрому возвращению к сбалансированному рынку, мировые запасы сократятся еще на 800 миллионов баррелей, даже если будет достигнуто соглашение, что создаст нагрузку и парализует часть глобальной цепочки поставок нефти.

Хотя ожидается, что золото будет испытывать трудности во второй половине года, Мелек не думает, что рынок достиг своего пика; TD Securities также повысила свои долгосрочные прогнозы цен на золото, ожидая восстановления цен ко второму кварталу 2027 года.

Банк ожидает, что средняя цена на золото во втором квартале 2027 года составит около $5.350 долларов за унцию, что на 7% выше предыдущего прогноза.

Мы ожидаем ослабления инфляционного давления после окончания войны с Ираном, что позволит снизить процентные ставки, ослабить доллар и вновь заговорить инвесторами о девальвации валюты.

Страх перед финансовыми репрессиями, повышенные геополитические риски и более активные покупки со стороны инвесторов и центральных банков могут привести к тому, что цена на золото превысит наш средний показатель за второй квартал 2027 года в $5.350 долларов за унцию.

TD Securities также сохраняет свой оптимистичный прогноз по серебру и металлам платиновой группы. Банк ожидает, что средняя цена на серебро в третьем квартале составит около $78,50 долларов за унцию, что на 8% выше прогноза на начало года.

В последнем квартале года прогнозируется, что средняя цена на серебро составит около $81,00 доллара за унцию, что на 12% больше предыдущего прогноза. Ко второму кварталу следующего года банк ожидает, что средняя цена на серебро составит около $84,50 долларов за унцию, что на 24% больше предыдущего прогноза.

Долгосрочный прогноз по серебру и платиновым металлам улучшен благодаря укреплению золота и улучшению экономической ситуации. Как серебро, так и платина, вероятно, столкнутся с дефицитом предложения, поскольку предложение остается слабым, в то время как спрос со стороны инвесторов и промышленности растет после конфликта в Персидском заливе.