Аналитика и прогнозы по рынку золота и курсу рубля

1. Текущая ситуация и перспективы рубля

Вслед за решениями, принятыми на Совете Безопасности России о выработке рекомендаций по добровольно-принудительной продаже валютной выручки экспортерами (и ограничению вывода капитала), рубль пошел на резкое укрепление.

Судя по тому, как производится макро регулирование в РФ, в частности, в отношении курса рубля – в режиме сумбура и пожаротушения – нас, вероятнее всего, ждет продолжение высокой волатильности.

Принцип маятника в действии: чем сильнее оттянуть его в одну сторону, тем сильнее он ударит в противоположную.

Рост курса доллара до 101 был признан избыточным и создал множество потенциальных рисков для инфляции, покупательной способности населения и социальной стабильности.

Вслед за подобным избыточным ослаблением рубль, вероятнее всего, ждет краткосрочное избыточное укрепление: мы видим риски возврата курс доллара до уровней 85-90, и даже (краткосрочно) до уровня 80, в ближайшие 1-3 месяца. Впрочем, после этого уровень с высокой вероятностью вернется в «равновесный» диапазон 90-95 рублей за доллар.

2. Текущая ситуация и перспективы золота

Цена золота в долларах находится в коррекции и глубоко перепродана: в частности, цена опустилась ниже 200-дневной скользящей средней, дневной технический индикатор RSI(14) чуть выше 30, плюс техническая поддержка даунтрендовой с мартовских пиков 2022 г. Обычно такая комбинация факторов указывает на приближение дна / завершения коррекции, причём речь идёт о днях.

Внимательно наблюдаем, как закроется неделя: если она закроется ниже $1.900, вероятнее всего увидим еще одну неделю коррекции. Если же цена закроется выше, и особенно над уровнем $1.920, можно будет говорить о вероятном завершении коррекции.

Вслед за этим мы ожидаем новую волну роста цены золота, которая приведет ее к пробою уровня $2.100, и выход на новый «оперативный простор» в диапазоне $2.000 – 3.000 долларов за унцию к середине 2024 г. Чем может быть вызван подобный рост?

Концентрацией (гео)политических рисков во второй половине 2023 и в 2024 г: вероятное обострение вокруг Тайваня, президентские выборы в США, Британии, России, Украине. В США ожидаются крайне непростые выборы, о чем говорит уголовное преследование бывшего президента, с целью не допустить его к выдвижению (чего никогда не случалось ранее).

Помимо этого, судя по всему, США, Европа и Япония входят в серьезную рецессию и долговой кризис, что приводит к коллизии: с одной стороны, центробанки должны бороться с инфляцией и повышать процентные ставки, с другой – стимулировать экономику, расширять выкуп активов и понижать ставки.

Все это в совокупности создает предпосылки «идеального шторма» для золота, который и выразится в том, что четвертая (с 2020 г.) попытка пробить «заколдованный» уровень $2.070 за тройскую унцию золота будет уже успешной.

Ввиду вышеуказанных перспектив рубля и золота (рубль пока укрепляется, а золото скоро начнёт новую фазу роста), цена 1 грамма золота в рублях, на наш взгляд, будет находится в боковой коррекции, которая перейдет в рост уже в 4-м квартале 2023 г.

Наиболее надежной и ликвидной формой физического золота являются золотые монеты, в частности – инвестиционные монеты Георгий Победоносец. В настоящее время, отпускная цена золотого Георгия номиналом 200 рублей и весом 31,10 грамм (одна тройская унция) чистого золота, колеблется в широком диапазоне от 185.000 до 205.000 рублей. Однако с учетом того, что ЦБ их выдает крайне нерегулярно, рыночная цена монет у дилерских компаний и в банках в настоящее время варьируется в диапазоне 195.000-205.000 рублей. Приобрести их можно здесь, по наиболее выгодным и гибким ценам и условиям.