Активы глобальных золотых ETF выросли в декабре впервые с 2019 года

За год золотые резервы ETF скромно сократились на 6,8 тонны, но активы под управлением (AUM) выросли на 26% до рекордного уровня в $271 миллиард долларов благодаря стремительному росту цен на золото.

Данные по золотым ETF за декабрь

Азиатские фонды добавили 8,7 тонн золота в прошлом месяце после сообщения о снижении золотых резервов в октябре и ноябре. AUM выросли на $748 миллионов долларов.

Китай возглавил натиск, поскольку падающая доходность государственных облигаций и ожидание дальнейшего снижения процентных ставок повысили спрос на золото. Инвесторы также обеспокоены тем, что надвигающаяся торговая война может еще больше ослабить юань. Возврат положительных потоков золота в китайские ETF отразил более широкий рост спроса на золото в Китае.

Индийские фонды сообщили о восьмом месяце подряд притока. Растущая волатильность фондового рынка и оптимистичные настроения в отношении золота продолжали привлекать индийских инвесторов к желтому металлу.

Впервые за пять месяцев североамериканские фонды, обеспеченные золотом, сообщили об оттоке золота в декабре. Золотые резервы ETF сократились на 4,7 тонны. AUM сократились на $342 миллиона долларов.

В США ястребиные сообщения, поступившие с декабрьского заседания Федеральной резервной системы, смягчили ожидания снижения процентных ставок в следующем году. Рост доходности облигаций и укрепление доллара создали препятствия для золота в США. По данным Всемирного золотого совета, снижение рыночной активности в праздничный сезон также способствовало оттоку золота.

Золотые активы европейских фондов практически не изменились, снизившись на 0,3 тонны. AUM увеличились на $337 миллионов долларов.

Увеличение спроса на золото во Франции помогло золотым активам ETF оставаться стабильными. Продолжающиеся политические потрясения заставили французских инвесторов искать безопасную гавань.

Отток из Швейцарии компенсировал французский спрос. По данным Всемирного совета по золоту, это было в первую очередь связано с продуктами хеджирования валют на фоне ослабления франка по отношению к доллару.

Резкий рост доходности государственных облигаций создал некоторые препятствия для золота в Германии.

Золотые активы ETF в других регионах в декабре не изменились. AUM выросли скромно на $35 миллионов долларов. Австралия и Южная Африка обеспечили скромный приток долларов.

Годовые данные по золотым ETF

Все регионы, кроме Европы, сообщили об увеличении физических золотых запасов в 2024 году. Однако отток из европейских фондов был значительным, что привело к отрицательному значению мировых золотых запасов за год с общим оттоком в 6,8 тонн.

В долларовом выражении AUM фондов, обеспеченных золотом, во всем мире увеличились на $3,4 млрд долларов.

Североамериканские фонды сообщили о скромном увеличении на 8 тонн в 2024 году. Это был первый годовой положительный приток золота с 2020 года. AUM увеличились на $2,3 млрд долларов.

Азиатские фонды накопили дополнительно 78,4 тонны золота, увеличив AUM на $6,4 млрд долларов.

Фонды в других регионах увеличили золотые запасы на 4,7 тонны. AUM выросли на $500 млн долларов.

Европейские фонды потеряли 97,9 тонн золота. Даже с учетом большого оттока золота это было значительное улучшение по сравнению с 2023 годом, когда европейские фонды сообщили об оттоке 180,4 тонн золота. AUM сократились на $5,8 млрд долларов.

Объемы торговли золотом

Объемы торговли золотом в среднем составили $221 млрд в день на мировых рынках в декабре. Это на 24% меньше, чем в предыдущем месяце. По данным Всемирного совета по золоту, низкая волатильность цен отпугнула тактических инвесторов на COMEX и Шанхайской фьючерсной бирже.

В годовом исчислении объемы торговли золотом выросли до $226,3 млрд в день, что на 39% больше, чем в 2023 году.

По данным Всемирного совета по золоту, почти на всех рынках наблюдались пиковые объемы торговли в стоимостном выражении.

• Внебиржевая (OTC) деятельность увеличилась на 37%.
• Объемы биржевой торговли взлетели на 40%.
• Глобальная торговля золотыми ETF выросла на 32%.

Этот рост был обусловлен не только скачком цен на золото. Объемы выросли как в долларовом, так и в тоннажном выражении.

Объемы на Шанхайской фьючерсной бирже показали самый большой рост и достигли рекордного максимума.

Чистые длинные позиции COMEX снизились в декабре на 5%.

В годовом исчислении чистый объем длинных позиций составил в среднем 555 тонн в прошлом году, что значительно больше среднего показателя в 289 тонн в 2023 году. Это самый высокий средний уровень чистых длинных позиций с 2011 года.

Общая картина

Приток золота в ETF может оказать значительное влияние на мировой рынок золота, повышая общий спрос.

ETF — это удобный способ для инвесторов играть на рынке золота, но владение акциями ETF — это не то же самое, что владение физическим золотом.

Золотой ETF поддерживается трастовой компанией, которая владеет металлом. В большинстве случаев инвестирование в ETF не дает вам права на какое-либо количество физического золота. Вы владеете акцией ETF, а не самим золотом.

ETF относительно ликвидны. Вы можете купить или продать ETF парой щелчков мыши. Вам не нужно беспокоиться о транспортировке или хранении металла. Короче говоря, это позволяет инвесторам играть на рынке золота, не покупая полные унции металла по спотовой цене.

Поскольку вы просто покупаете число в компьютере, вы можете легко обменять свои акции ETF на другие акции или наличные деньги, когда захотите, даже несколько раз в один и тот же день. Многие спекулятивные инвесторы пользуются этой ликвидностью.

Но хотя золотой ETF — это удобный способ играть на цене золота на рынке, на самом деле вы не владеете никаким золотом. У вас есть бумага. И вы не знаете наверняка, что у фонда есть все золото, особенно когда фонд видит приток. В таком сценарии возникали трудности или задержки в получении физического металла.