$3000 долларов за унцию: почему самые старые деньги снова достигли нового пика

Индекс S&P 500 вступил в зону коррекции, упав более чем на 10% с недавних максимумов, поскольку рынки охвачены опасениями относительно спада, а сохраняющаяся инфляция и вялый экономический рост усиливают беспокойство по поводу стагфляции. Напряженность в торговле вновь обострилась, а ситуация с пошлинами подкрепляет неопределенность и подрывает глобальные цепочки поставок.

Тем временем растущий раскол в политических и военных связях между Соединенными Штатами и Европой усугубляет нестабильность на рынке: дипломатические разногласия вызывают опасения по поводу будущего трансатлантического сотрудничества. На фоне потрясений инвесторы вновь обращаются к золоту как к главному активу-убежищу, толкая цены к историческим отметкам.

На протяжении 5000 лет золото было основой экономической торговли, константой в постоянно меняющемся мире денег.

Эпоха за эпохой золото отвергали как пережиток — политики порочили его, финансовые инженеры отодвигали на второй план, а создатели бумажных денег объявили его устаревшим — только для того, чтобы оно возрождалось со спокойной, непоколебимой стойкостью, когда грандиозные замыслы людей рушатся под собственной тяжестью. Снова и снова его хоронят и называют неактуальным, но оно вновь оказалось в центре денежно-кредитной и фискальной вселенной, и не по чьей-то указке.

Центральные банки, когда-то пренебрежительно относившиеся к золоту, скупают его беспрецедентными темпами, ища защиты от тех самых систем, которые помогли создать. С тех пор как администрация Байдена перешла пресловутый рубикон, использовав доллар как геополитическое оружие, страны по всему миру осознали опасность долларовой зависимости и направили свои резервы в единственный актив, который никогда не предавал. Золото, безразличное к идеологии и невосприимчивое к высокомерию политиков, возвращает себе свой трон — не с помпой, а в тишине превосходства, которое на самом деле никогда не угасало.

Рост цен на золото на протяжении десятилетий был тесно связан с экономическими кризисами, инфляционным давлением и геополитической нестабильностью. Драгметалл впервые превысил $500 долларов за унцию в декабре 1979 года, когда инвесторы нуждались в активе-убежище. 1970-е годы ознаменовали стагфляция, нефтяной кризис и ослабление доллара, что усугубилось крахом Бреттон-Вудской системы в 1971 году. Инфляция в США превысила 13%, в то время как геополитические события, такие как иранская революция и вторжение в Афганистан, усугубили экономическую неопределенность. Эти факторы усилили опасения по поводу девальвации национальной валюты, что привело к резкому росту цен на золото. К концу 1979 года этот металл стал предпочтительным средством защиты как от инфляции, так и от нестабильности.

Цена на золото оставалась ниже $1.000 долларов за унцию в течение почти трех десятилетий, вплоть до марта 2008 года, когда из-за мирового финансового кризиса снова появилась потребность в активах безопасности. Крах крупных финансовых институтов, таких как Bear Stearns, и кризис низкокачественных ипотечных кредитов привели к серьезному кредитному кризису и повсеместному страху перед крахом банковской системы. Федеральная резервная система и другие центральные банки отреагировали огромными вливаниями ликвидности и снижением процентных ставок, а инвесторы обратились к золоту в качестве защиты от финансовой нестабильности. 13 марта 2008 года цена металла превысила $1.000 долларов за унцию, поскольку опасения по поводу устойчивости мировой финансовой системы усилились.

Всего несколько лет спустя, в апреле 2011 года, цены на золото подскочили выше $1.500 долларов, так как последствия финансового кризиса переросли в европейский кризис суверенного долга. Такие страны, как Греция, Португалия и Ирландия, столкнулись с потенциальными дефолтами, что вызвало сомнения в стабильности еврозоны. В то же время США столкнулись с собственными финансовыми трудностями, включая понижение кредитного рейтинга Standard & Poor's в августе 2011 года, что еще больше укрепило роль золота в качестве средства защиты от монетарных и финансовых потрясений.

Следующим важным этапом стал август 2020 года, когда цена на золото превысила $2.000 долларов на фоне пандемии COVID-19. По мировой экономике был нанесен сильный удар: карантины, закрытие предприятий и повсеместная безработица вынудили правительства принять беспрецедентные меры стимулирования, включая пакеты помощи на триллионы долларов и почти нулевые процентные ставки. Это привело к девальвации валют и вызвало опасения по поводу инфляции, в результате чего золото достигло рекордного на тот момент уровня в $2.075 долларов за унцию.

Поскольку в августе 2024 года инфляционное давление усилилось, цена на золото превысила $2.500 долларов, что также было вызвано растущей геополитической напряженностью, сохраняющейся инфляцией и опасениями по поводу ослабления доллара. Спрос на золото со стороны центральных банков, торговые конфликты и изменение мировой денежно-кредитной политики способствовали дальнейшему росту цен.

И вот золото достигло рекордного уровня в $3.000 долларов за унцию, что отражает сохраняющуюся неопределенность на мировых рынках. Такие факторы, как возобновление покупок золота центральными банками, ослабление доллара, пошлины и глобальная экономическая нестабильность, напомнили о роли золота как основного средства защиты от финансовых потрясений.

С этого момента золото может продолжить расти, опуститься обратно до $2.000 или остаться вблизи своего нового рекордного максимума, прежде чем установится более четкий тренд по мере развития политических и экономических тенденций. Однако несомненно то, что золото неизменно соответствует редкому набору критериев, которые делают его самой надежной (по опыту рынка) формой денег в истории человечества. И столь же очевидно, что эта истина будут снова подвергать сомнению, отвергать и, в конечном счете, возвращаться к ней, пока амбициозные, стремящиеся к власти люди будут пытаться манипулировать системами. Реальность будет раз за разом доказывать, что они ошибаются.