3 исторических сравнения динамики золота

Сегодня на рынке золота можно провести параллели с тремя случаями из прошлого.

В настоящее время драгоценный металл, возможно, находится на пороге крупного прорыва.

Последний раз золото находилось на грани прорыва из многолетней консолидации к новым рекордным максимумам в 1971-1972 годах. Однако на протяжении инфляционных 1960-х годов цена на золото была зафиксирована на уровне $35 долларов за унцию.

До 1971 года показателем для золота можно считать акции золотодобытчиков. В 1964-1965 годах они совершили значительный прорыв.

Середина 1960-х годов также является подходящим сравнением с макроэкономической точки зрения, так как на нее пришлись скачок инфляции после многолетнего затишья, очень низкая ожидаемая доходность акций и облигаций, а также приближение длительного бычьего рынка акций США.

Кроме того, на графике ниже, предоставленном NewLowObserver (с моими комментариями), показано, что цена на золото на Парижской фондовой бирже резко выросла в 1965 году.

Драгметалл во Франции достиг своего пика в 1969 году и почти за три года скорректировался на 32%. А через три с лишним года после пика 1969 цена на золото в Париже достигла нового рекордного максимума.

Это подводит ко второму историческому сравнению: с 1968 по 1972 год. Этот период является лучшим для сравнения с сегодняшним днем с точки зрения макроэкономических факторов и коррекции цен на драгоценные металлы.

После того как в 1965 году инфляция резко возросла, в 1969 году Федеральная резервная система повысила ставки с 3,75% до 9,0%. Акции золотодобывающих компаний (показатель для золота) и серебро достигли максимумов в начале 1968 года, за 18 месяцев до пика инфляции.

В зависимости от того, какой пик золота брать за отправную точку, драгметаллу потребовалось три с половиной года или менее трех лет, чтобы достичь нового максимума. (Во Франции на это потребовалось чуть больше трех лет).

Наконец, третье сравнение носит исключительно технический характер.

Недавнее изменение цен на золото (и серебро) сильно напоминает ценовую динамику после минимума октября 2008 года. Обратите внимание на прямоугольники.

Серебро поднялось выше, но находится значительно ниже предыдущего пика, в то время как золото не смогло совершить прорыв, но консолидация будет бычьей.

Наиболее важным выводом является то, что в аналогичной макроэкономической ситуации сектору драгоценных металлов требовалось более нескольких лет, чтобы превзойти свои предыдущие максимумы. Золоту требовалось от трех до трех с половиной лет, в зависимости от взятых значений.

Сейчас золото вступает в третий год периода, и может показаться, что оно никогда не поднимется и настоящий бычий рынок так и не начнется.

Но взгляните на исторические данные и посмотрите, насколько хорошо держится золото.

Фондовый рынок растет, ФРС еще не закончила повышать ставки, вопрос рецессии открыт, а реальным процентным ставкам, после исторически высоких темпов роста, еще только предстоит снижение. Но золото торгуется недалеко от отметки $1.971 доллар, что на 6% ниже нового исторического максимума. Рынок что-что знает.