100 дней президенства Трампа: золото достигло рекордных $3.500 долларов

Хорошая новость заключается в том, что южная граница Америки обезопашена. Трамп и его люди довольно быстро решили эту широко открытую проблему эпохи Байдена, применив новый подход к действующему законодательству. Удивительно! Кто бы мог подумать?

Теперь стране не нужно иметь дело с 10.000–15.000 новых прибывших каждый день, неизвестных, непроверенных людей со всей планеты, которые просто приходят и сразу же становятся обузой для сломанного бюджета страны.

С другой стороны политической гроссбуха экономика слабеет, что мы предсказывали в статьях, датируемых еще 2024 годом. И многие федеральные судьи решили начать судебный процесс над 47-м президентом, жаждя так называемого «конституционного кризиса», в котором они обвинят Трампа.

За рубежом международная напряженность остается высокой: Восточная Европа, Ближний Восток и Восточная Азия говорят сами за себя. Ни в одной из этих проблем нет ничего легкого, и они стоят денег, которые страна сейчас с трудом может себе позволить.

Кроме того, на прошлой неделе цена на золото достигла $3.500 долларов за унцию, прежде чем откатиться до нижнего ценового диапазона $3.300 долларов. Итак, золото движется; но пойдет ли оно вверх или это начало большого отката?

От $1.200 до $3.500 долларов

20 января, когда Дональд Трамп принял присягу, цена на золото составляла $2.725 долларов. Сейчас, спустя 100 дней, она составляет около $3.325 долларов, что на 22% выше. Корреляция — это не причинно-следственная связь, как я узнал много лет назад на занятиях по статистике, но Трамп все еще несет ответственность за часть этого движения.

Пока мы рассматриваем политику Трампа, давайте совершим путешествие во времени на десятилетие назад в середину 2015 года, когда нью-йоркский бизнесмен погрузился в национальную политику и объявил о своем участии в президентской гонке. Тогда цена на золото была чуть ниже $1.200 долларов за унцию. А за последние 10 лет золото выросло примерно на 177%.

Конечно, не только Трамп влияет на цену золота. Конечно, он был президентом четыре года, с 2017 по 2021 год. Затем он не был президентом четыре года; и фактически с 2021 по 2025 год он провел большую часть своего времени в качестве профессионального ответчика в нескольких судебных делах. Теперь он вернулся в Овальный кабинет. Но стоит помнить, что множество факторов влияет на цену золота.

В этом отношении точнее будет сказать, что цена на золото отражает мировое восприятие неотъемлемой (и снижающейся) ценности и полезности долларов США; и да, Трамп определенно влияет на это восприятие.

То есть, если мировые рынки считают, что экономика США сильна и будущее Америки выглядит хорошо, то цены на золото имеют тенденцию к снижению. Но если рынки чувствуют слабость США или сомневаются в ее экономическом будущем, то цена на золото растет.

Опять же, Трамп играет большую роль во всем этом, но он лишь один из факторов среди многих.

Деньги и покупательная способность

Чтобы понять движение цен на золото, давайте проведем быстрый урок истории. Начнем с 1914 года со стандартной 20-долларовой монеты под названием «Сент-Годенс», названной в честь дизайнера.

В этой монете немного меньше одной унции золота (30,093 грамма, если быть точным), а также небольшое количество меди для упрочнения сплава. Когда ее чеканили 111 лет назад, ее номинальная стоимость составляла $20 долларов, и золото тоже стоило $20 долларов. Другими словами, и чтобы передать дух давно покойного магната Дж. П. Моргана, «золото было деньгами» тогда, и $20 долларов стоили унцию золота.

Если вам интересно, почему я выбрал 1914 год, то лишь потому, что это был первый год Федеральной резервной системы США, то есть центрального банка Америки. Президент Вильсон подписал Закон о Федеральном резерве 23 декабря 1913 года, буквально глубокой ночью, во время праздников в почти пустом Вашингтоне, округ Колумбия, что многое говорит о том, как появилась Федеральная резервная система.

Затем, по мере развития событий в 1914 году, и в одном из первых официальных актов Федеральной резервной системы были выпущены так называемые «банкноты», среди которых некоторые были оценены в $20 долларов.

На банкноте конкретно было указано: «Соединенные Штаты Америки выплатят предъявителю по требованию $20 долларов». То есть да, вы могли отнести купюру в банк и обменять бумагу на золотую монету.

Сегодня вы можете подумать, что сама банкнота, изображенная выше, сама по себе равна $20 долларам. Но нет, это не так; этот 111-летний предмет определенно не равен $20 долларам, это просто обещание. Опять же, дело в том, что давным-давно «двадцать долларов» означали унцию золота, в идеале отчеканенную в форме монеты.

Чтобы подчеркнуть суть, в 1914 году золото было настоящими деньгами; бумажные банкноты были просто обещаниями, даже те, которые выпускала ФРС.

Что возвращает нас к росту цены на золото на прошлой неделе, выше отметки в $3.500 долларов, а затем к последующему откату до текущего уровня около $3.325 долларов.

Устойчивое обесценивание и федеральные провалы

Посчитайте... При цене в $3.325 долларов вам теперь нужно более 166 купюр номиналом $20 Федерального резерва — таких, как те, что вы получаете в местном банкомате — чтобы купить унцию золота; и это только золото, без учета нумизматической ценности старой, редкой монеты.

Посмотрите на это так: за последние 111 лет покупательная способность доллара и его способность сохранять богатство сократились в 166 раз. Или, другими словами, пенни из той эпохи 1914 года теперь стоит $1,66.

Потеря стоимости прошлого столетия не имела почти никакого отношения к президенту Трампу. Действительно, за это падение стоимости доллара мы можем поблагодарить многих президентов: Вильсона, Хардинга, Кулиджа, Гувера, Рузвельта (Франклина), Трумэна, Эйзенхауэра, Кеннеди, Джонсона, Никсона, Форда, Картера, Рейгана, Буша (старшего), Клинтона, Буша (младшего), Обаму, Трампа (первый срок), Байдена... и теперь Трампа 2.0 на его 100-дневной отметке.

Поколение за поколением, президент за президентом, правительство США регулярно обращалось к дефицитным расходам. Это, безусловно, касается случая с 1971 года, после того как президент Никсон по сути разорвал Бреттон-Вудское соглашение времен Второй мировой войны, которое привязывало доллар к стоимости золота. С тех пор федеральные расходы, дефицит и государственный долг росли как на дрожжах.

Теперь страна должна около $37 триллионов долларов. Это, плюс что-то около $2 триллионов долларов процентов, подлежащих уплате каждый год. И аксиоматично, что ежегодный федеральный дефицит покрывается заемными средствами, включая то, что выплачивается в качестве процентов по прошлым долгам. В целом, наша национальная система учета — это прямой путь к краху.

Что еще хуже, нынешняя американская культура, похоже, не знает, что делать с собой без огромных федеральных расходов, особенно дефицитных расходов, которые вшиты в социальную ткань страны.

В течение многих десятилетий Конгресс был институционально неспособен урезать бюджет. С политической точки зрения в Вашингтоне мало приоритетов в области учета; они финансируют практически все.

Совсем недавно — последние 100 дней — мы стали свидетелями коллективной неспособности страны справиться с сокращением расходов. Подумайте об апоплексических, психотических реакциях во многих кругах на замораживание и остановку федеральных расходов.

Например, у нас есть Департамент эффективности правительства Трампа (DOGE), который всего за три месяца разнес одно федеральное агентство за другим. DOGE сократил бюджеты, уволил персонал, закрыл офисы и многое другое. И, как и ожидалось, основные СМИ сошли с ума, пока люди по всей Республике обращались в суд, пытаясь добиться, чтобы дружелюбный федеральный судья издал приказ, запрещающий президенту не тратить деньги, которых, по сути, у страны нет.

Трамп урезал слишком много, слишком быстро? Нужна ли Америке большая часть того, что делало, скажем, Агентство США по международному развитию (USAID)? Нужен ли стране Департамент образования? И так далее; список длинный, и нет нужды его здесь подробно описывать.

С другой стороны, на еще более высоком уровне, сможет ли Трамп когда-нибудь начать «урезать» достаточно расходов, чтобы спасти финансово тонущее судно государства? Пока что Трамп устранил, возможно, $200 миллиардов долларов федеральных расходов, но эта цифра должна быть в десять раз больше. Удачи ему.

Проблема в том, что, хорошо это или плохо, каждый федеральный доллар — это чей-то доход. Поэтому, когда федеральные расходы сокращаются, это уже не деньги в чьем-то кармане. Неудивительно, что продажи домов падают, авиакомпании продают меньше билетов, в отелях бронируют меньше номеров, автодилеры продают меньше автомобилей и так далее.

Независимо от того, является Трамп президентом или нет, факт в том, что страна загнана в фискальный и денежный угол. Слишком много долгов и процентов, и недостаточно денег, чтобы их погасить, не раздувая валюту. Конечно, капитан Трамп переставил несколько шезлонгов на Титанике, но корабль все еще тонет из-за столетия федеральной политики и нерационального распределения ресурсов страны. Посмотрим правде в глаза: нет хорошего, чистого, легкого и красивого способа починить то, что сломалось.

Золото как деньги

Итак, вот последний момент: золото медленно ремонетизируется. Мир движется к пересмотренному золотому стандарту и уходит от американских нефтедолларов. Да, это происходит при Трампе, но эта тенденция происходила бы в любом случае, с Трампом или без него.

Начните с цены на золото. Вот вам 5-летний график, который облегчает понимание.

Обратите внимание на тенденцию к росту цен на золото, которая началась в середине 2022 года во время администрации Байдена; на самом деле, это произошло вскоре после того, как правительство США изъяло и заморозило огромные суммы российского суверенного богатства. То есть, США превратили в оружие свою валюту, свою банковскую систему и даже свою базовую основу государственных финансов.

В ответ мир отреагировал так, как можно себе представить: центральные банки купили золото, цена которого выросла с $1.750 долларов до недавнего уровня в $3.500 долларов, удвоившись менее чем за три года. И не заблуждайтесь, именно центральные банки купили больше всего металла. Большой скачок золота произошел не из-за розничных покупателей в монетных магазинах, ни из-за хедж-фондов, банков, семейных офисов и т. д.

В течение трех лет центральные банки избавлялись от долларов и снижали риски своих долгосрочных активов. Это отражает их коллективное негативное восприятие будущего США, ее экономики и силы. Честно говоря, неважно, что Трамп сейчас президент. Центральные банки покупали золото в 2022 году, когда Трамп боролся с государственными и федеральными прокурорами, которые хотели бросить его в тюрьму.

То есть Трамп не имел никакого отношения к тому, что положило начало росту цен на золото в 2022 году, нарастающей волне, на которой мы сейчас плывем. Да, недавняя то возобновляющаяся, то отменяющаяся тарифная политика Трампа создала путаницу. Его бюджет и приоритеты расходов все еще формируются. Но это не то, что подняло золото до $3.500 долларов на прошлой неделе.

Золото выросло не потому, что металл каким-то образом блестит, или потому, что будущее экономики США выглядит блестящим. Золото росло по трендовым линиям, которые формировались три года.

Суть в том, что многие люди, контролирующие огромные объемы богатства, понимают, что фискальная и денежная система Америки полностью нефункциональна и неустойчива. Бюджет США рухнул, государственный долг невозможно выплатить, проценты убьют казначейский счет.

Продолжит ли золото расти? Да, конечно, почему нет. Покупайте золото сейчас, или пожалеете потом.

Конечно, ожидайте откатов по пути, особенно во время рыночных распродаж и особенно если/когда произойдет крах. Мы можем снова увидеть золото ниже $3.000 долларов, но не надолго. Покупайте на этих падениях и держите металл.

Подведем итог первых 100 дней президенства Трампа. Посмотрим, как будут развиваться события с тарифами, торговлей, налогами, реинвестированием в Америку и всеми другими предвыборными обещаниями.

Но некоторые вещи важнее, чем один президент и его срок полномочий. США более века создавали нынешний беспорядок, и нам придется много десятилетий выкапывать себя из этой ямы. Вам лучше иметь немного золота, пока все это не закончится.