150-летие Банка России: серебряная монета 3 рубля / серебро 31.1 грамма, СПМД 2010 год

Если золото является средством защиты от инфляции, почему оно испытывает трудности на фоне роста инфляционных ожиданий из-за конфликта в Иране? Отвечает на вопрос аналитик Майк Махарри.

Последние несколько месяцев были ужасными для инвесторов в золото и серебро. Но по мере того, как война с Ираном подходит к концу (скрестим пальцы), худшее уже позади. Есть большая вероятность, что золото, серебро и акции горнодобывающих компаний достигли своего минимума и теперь в течение следующего года взлетят до новых максимумов.

Инвесторы в серебро совершают распространенную ошибку: они зацикливались на январском историческом максимуме в $121,62 доллара и воспринимали $70 долларов как провал, а не как подготовку к отличной сделке. Месяц спустя эта трактовка выглядит более правильной — и более актуальной.

Спрос со стороны центральных банков был надежной опорой для рынка золота, поскольку цены в начале года достигли исторических максимумов. Согласно последнему отчету Всемирного совета по золоту, ожидается, что спрос со стороны государственного сектора останется высоким в обозримом будущем.

J.P. Morgan предвидит, что к концу года золото достигнет $6.000 долларов. Прогноз основан на объеме покупок со стороны центробанков, который в официальных отчетах занижен в 15 раз.

Запасы нефти в Кушинге, штат Оклахома, на этой неделе сократились до 21,6 млн баррелей, что всего на 1,6 млн баррелей выше эксплуатационного порога, который обычно оценивается примерно в 20 млн баррелей. При нынешних темпах сокращения запасов этот уровень может быть достигнут в течение следующих двух недель. Для большинства инвесторов эта цифра, вероятно, мало что значит. В конце концов, в Соединенных Штатах по всей стране все еще хранятся сотни миллионов баррелей нефти. Так почему же несколько миллионов баррелей, хранящихся в Оклахоме, привлекают столько внимания?

Многие инвесторы были озадачены сдержанной динамикой цен на золото за последние несколько месяцев, особенно в свете войны с Ираном.

Для инвесторов в золото прошлая неделя снова оказалась разочаровывающей: цены упали в зону медвежьего рынка. Но на самом деле макроэкономическая ситуация может меняться таким образом, что краткосрочные препятствия в конечном итоге превратятся в долгосрочные благоприятные. В основе неопределенности лежит инфляция.