Исторический разрыв: взгляд на соотношение золота и нефти за 160 лет

23.02.2021

Просмотры (4653)

Время на чтение: 3 мин

Дивергенция заключается в том, что в апреле 2020 золотой металл торговался почти в 91 раз больше нефти. Соотношение цен между драгметаллом и «черным золотом» находится на уровне, невиданном за 160 лет.

Содержание

Полуторавековой взгляд на соотношение цен исторически значимых активов

Полуторавековой взгляд на соотношение цен исторически значимых активов

Новая эра цен открылась расхождением неразлучной пары активов в противоположные направления, нарушив исторически сложившиеся модели. Цена золотого драгметалла в 2020-ом превысила $2.000 долларов за тройскую унцию. При этом фьючерсы на нефть даже в какой-то момент пошли в минус. Соотношение золота и нефти отражает количество баррелей техасской нефти марки WTI, которые необходимы для покупки 1 золотой унции, и служит показателем относительной цены этих двух важных активов.

Исторически сложилось так, что среднее соотношение составляло от 10 : 1 до 30 : 1, в отличие от прошлого года, когда оно превысило 90 : 1.

Взгляните на таблицу цен золота и нефти за последние 6 месяцев:

Месяц	Соотношение золото-нефть	Золото $ / oz	Нефть $ / bbls (WTI)
Апрель 2020 г.	91,12	$1.716,75	$18,84
Май 2020 г.	48,62	$1.725,65	$35,49
Июнь 2020 г.	45,09	$1.770,70	$39,27
Июль 2020 г.	48,96	$1.971,68	$40,27
Август 2020 г.	46,25	$1.970,50	$42,61
Сентябрь 2020 г.	47,09	$1.893,90	$40,22
Октябрь 2020 г.	52,53	$1.879,90	$35,79

Традиционное представление говорит нам, что золото действует как альтернативная инвестиция, или если хотите, как актив-убежище, стоимость которого всегда растет в смутные для экономики и финансов времена.

Физические свойства золота и ограниченность его запасов в природе служат для хеджирования рисков большей части современных финансов, которые становятся все более цифровыми.

Пандемия COVID-19, последующее замедление экономической активности и пакеты мер стимулирования за счет наращивания долга правительствами во всем мире — все это факторы недавнего ралли золота.

На другом конце — нефтяные рынки, которые имеют как долгосрочные, так и краткосрочные проблемы. Спрос на нефть в долгосрочной перспективе сокращается по мере того, как государства усиливают свои инициативы в области альтернативной и зеленой энергетики.

Кратковременным шоком стало снижение потребления нефти в период коронавирусной изоляции. В совокупности результаты включают в себя отрицательную динамику нефтяных фьючерсов весной, отчет Chevron о чистом убытке в размере 8,3 миллиарда долларов во втором квартале и демпинг Exxon со стороны The Dow.

По мере адаптации рынков к волатильности 2020 года только время покажет, что ждет в будущем соотношение между золотом и нефтью.

Автор: Аран Али | Инфографика: VisualCapitalist.Сom | Перевод: Золотой Запас