Самый большой ежегодный объем добычи золота зафиксирован в КНР. К 2018 году он достиг 430 тонн и составлял 13% от общемирового производства. На 2-ом месте после Китая находится Австралия, на 3-ем — Россия. Вместе эти две страны добывают около 561 тонны. Хорошо развита отрасль золотодобычи в ЮАР, Перу, Канаде и Соединенных Штатах Америки.
Как формируется цена золота?
Золото является защитным антикризисным активом. Поэтому повышенный интерес к нему со стороны инвесторов наблюдается в периоды нестабильной экономики, развития инфляционных процессов и геополитической напряженности. В такие времена цена золота может резко увеличиться. Однако затем, когда кризис отступает, приходит неизбежная коррекция.
Другим фактором, влияющим на цену золота, является значение ключевой процентной ставки. Сам по себе, золотой металл не создает новой стоимости, он лишь сохраняет вложенные в него денежные средства. Поэтому для инвесторов более привлекательны активы, отличающиеся такой же надежностью и дополнительно обеспечивающие прирост капитала. Примером подобных финансовых инструментов могут служить так называемые «трежерис» — государственные облигации Соединенных Штатов Америки.
Частично функции защиты, присущие драгметаллу, может выполнять американский доллар. В периоды более жесткой монетарной политики Федеральной Резервной Системы многие инвесторы отдают предпочтение именно национальной валюте США, а не драгоценному металлу.
На практике цена золота растет при снижении ключевой процентной ставки, и падает при ее росте. Данный механизм зависимости позволяет ФРС влиять на золотой рынок, не прибегая к инфляции.
Однако давить на цену золота нельзя бесконечно, так как она не способна опуститься ниже определенных значений, близких к цене производства драгметалла. Кроме того, затраты на добычу с каждым годом возрастают по причине ужесточения экологических требований и снижения концентрации металла в доступных объемах золотоносной породы.
Дороже всего производство обходится золотодобытчикам из Южной Африки. Одна тройская унция золота здесь требует расходов в размере $950. Самое дешевое производство — в России. Здесь цена добычи одной унции составляет примерно $621.
Если взять десяток самых крупных золотодобывающих компаний мира, то цена производства золота у них будет колебаться в диапазоне от $620 до $1150.
В таких жестких и неравных условиях конкуренции предприятия, не обладающие достаточной эффективностью, вынуждены покидать рынок.
Кто и для чего применяет золото?
В современном мире золотой металл находит четыре основных направления использования:
- Применение в промышленности.
- Как объект вложения денег для инвесторов.
- Создание золотовалютных запасов Центробанков.
- Производство ювелирных украшений.
К 2018 году около 48% всего произведенного за историю человечества золотого драгметалла, а это 90.700 тонн, было израсходовано в ювелирных целях. 21% или 40.000 тонн находится в собственности частных инвесторов и 17% или 33.000 тонн хранится в золотовалютных резервах государств. Лишь 14% всего желтого металла в мире применяется в производственных и иных целях. Оставшееся количество еще не добытого золота составляет около 54.000 тонн.
Если проследить историческую динамику, то количество драгметалла, расходуемое на изготовление ювелирных украшений, постепенно уменьшается. Его доля в запасах частных инвесторов и ведущих мировых Центробанков, напротив, увеличивается. Промышленное применение металла за последние 20 лет снизилось на 15%.
Так, государственный золотой резерв России с 2006 года вырос более чем впятеро. Запасы КНР увеличились втрое.
Золото всегда олицетворяло собой защиту, стабильность и благополучие. Сегодня оно гарантирует надежность и платежеспособность Центробанков, хранящих его в своих запасах.
Частному инвестору желтый металл позволяет сохранить и приумножить имеющиеся сбережения. Его не «съедает» инфляция, а во времена кризиса цена золота только возрастает, принося ощутимую прибыль.
Розничных инвесторов в золотых активах привлекает стабильность. Рассмотрим несколько доступных способов вложения средств в этот финансовый инструмент.
Золотой фьючерсный контракт
Золотые фьючерсы торгуются обычно на крупных товарных биржах в Лондоне, Нью-Йорке, Чикаго и т.д. Перечисленные биржевые площадки вместе составляют единую платформу для торговли под названием Globex. Общий объем сделок с фьючерсными контрактами на золото здесь в несколько раз превышает аналогичный оборот Мосбиржи.
Фьючерсы на золото на разных биржевых площадках могут существенно отличаться по своей спецификации. Эти контракты могут быть либо расчетными, либо поставочными. Так, золотой фьючерсный контракт на площадке COMEX подразумевает поставку физического золота с пробой 995 и выше. Фьючерс, торгующийся на Московской Бирже, подразумевает лишь расчет по деньгам, зависящий от цены золота.
Поэтому, срочный фьючерсный контракт на отечественной биржевой площадке подходит для решения задач, не связанных с получением на руки физического драгметалла.
Имеются различия и в минимальных объемах контрактов. Наименьшее возможное количество приобретаемого на бирже COMEX золота составляет 10 унций. Мосбиржа позволяет покупать уже не менее 1 унции желтого металла, делая торговлю доступной для менее обеспеченных инвесторов.
В России и за рубежом цена золота на биржевых площадках измеряется в долларах США, что придает фьючерсным операциям дополнительные валютные риски. Если цена золота растет, а рубль падает, то контракт может оказаться убыточным. Поэтому, зарабатывая на фьючерсах, важно отслеживать соотношение рубля и доллара.
Вложение средств в фонды ETF, работающие с золотом
Операции с фьючерсными контрактами на золото требуют профессионального подхода и наличия определенных знаний. Для начинающих инвесторов проще будет вложить средства в один из биржевых инвестиционных фондов ETF.
При этом вам нет необходимости ориентироваться в разновидностях маржи, контанго и экспирации. Все это сделают за вас специалисты фонда, которые выгодно разместят ваши деньги, вложив их в золото или один из производных от драгметалла активов. Инвестору при выборе фонда ETF необходимо лишь обратить внимание на его надежность, объемы управляемых средств и сумму взимаемой комиссии.
Инвестиции в производство золота
Кому-то прибыль от вложения средств в фонды ETF может показаться недостаточной, а операции с кредитным плечом, сопряженными с недопустимыми рисками. Таким инвесторам наверняка больше подойдет приобретение ценных бумаг золотодобывающих компаний.
Это лишь отчасти инвестиции в само золото. Приобретая акции, инвестор становится собственником доли в бизнесе. Поэтому доходность здесь определяется не только ценой золота, но и эффективностью управления предприятием, что также связано с определенными рисками.
Приятным бонусом может стать регулярная выплата дивидендов по акциям. Если компания развивается успешно, стоимость ее ценных бумаг растет на фоне роста цены золота, а дивидендные выплаты производятся регулярно, то доходность таких инвестиций может значительно превзойти прибыль от вложения средств непосредственно в драгоценный металл.
Какие перспективы у рынка золота?
Как главный антикризисный актив, золото не теряет своих защитных свойств на протяжении нескольких тысяч лет. Но само по себе оно не в состоянии генерировать дополнительную ценность. Понимая это и наблюдая множество факторов, влияющих на золотой рынок, таких как курс доллара и политика ФРС, многие инвесторы отдают предпочтение бумажным активам, например, «трежерис» США.
Как показал 2019 и кризисный 2020 год, политика ФРС по ключевой ставке, устойчивость американского доллара и даже инфляционные ожидания — все это может резко меняться. Под влиянием кризиса и повышенного спроса со стороны розничных инвесторов цена золота быстро выходит из-под давления и бьет все рекорды.
Пока нет полного контроля над коронавирусной пандемией, и отсутствует глобальная экономическая определенность, цена золота, как главного и самого надежного средства сохранения капитала, будет расти, испытывая лишь временные технические коррективы.