Золото vs фондовый рынок: динамика и перспективы в 2022 году

Что происходит на фондовом рынке?

В начале 2022 года на рынке американских акций наблюдалась турбулентность.

В январе S&P 500 упал на 3,6%, что стало худшим первым месяцем года с 2009 года, в то время как высокотехнологичный Nasdaq потерял 9,49% — худший месячный показатель с начала пандемии Covid-19.

Это резкое падение рынка было в значительной степени вызвано планами ФРС повысить процентные ставки в ответ на стремительный рост инфляции.

Почему фондовый рынок такой турбулентный?

Причина № 1: безудержная инфляция и повышение ставок

Как вы знаете, центральный банк США пообещал повысить процентные ставки в этом году, чтобы обуздать растущую инфляцию, которая достигла самого высокого уровня за 40 лет.

Это напугало инвесторов в акции, отчасти потому, что более высокие ставки могут навредить прибыли компаний и сделать акции менее привлекательными, чем другие инвестиции.

Февраль преподнес новый неприятный сюрприз.

Мировые фондовые рынки упали после начала спецоперации России в Украине 24 февраля, что не принесло облегчения разочарованным инвесторам.

В Лондоне FTSE 100 за один день упал на 3,8%, в то время как французский CAC опустился на 3,8%, DAX в Германии — на 4%, а общеевропейский EUROSTOXX 50 — на 5,08%.

Причина №2: военный конфликт между Россией и Украиной

Украинский кризис привнес новую неопределенность на фондовый рынок, который и без того был в плохом состоянии в начале этого года.

Российская спецоперация вызвала шок предложения, который способствовал росту цен на нефть, а также повысила опасения по поводу состояния экономики Европы.

В апреле фондовый рынок США упал еще сильнее: Nasdaq потерял 13,3%, что стало худшим месячным показателем с 2008 года, а S&P 500 — на 8,8%.

Как обстоят дела на фондовом рынке сегодня?

Судя по всему, не очень хорошо.

На прошлой неделе S&P 500 оказался на медвежьей территории, упав более чем на 20% с рекордно высокого уровня.

Давление усилил Nasdaq, потерявший более чем 27%, зафиксировав самую длинную недельную полосу неудач с 1923 года, в то время как Dow Jones снизился на 1100 пунктов, что стало самым большим падением с 2020 года.

Когда фондовый рынок восстановится?

К сожалению, ситуация вряд ли изменится, пока не будет достаточно экономических данных, доказывающих, что инфляция замедлилась.

Вот как объясняет это Лиз Янг, глава отдела инвестиционной стратегии SoFi:

Я не думаю, что мы еще достигли пика безумия. Думаю, недостаточно просто перейти на медвежью территорию.

Все это заставляет инвесторов нервничать из-за продолжающихся потерь и растущей вероятности рецессии.

Более того, продолжающийся военный конфликт в Украине снизил склонность инвесторов к риску, вследствие чего многие люди продали более рискованные активы и обратились к активам-убежищам, таким как золото и драгоценные металлы.

Что произошло с золотом за последние месяцы?

Как и акции, рынок золота в последнее время определяется тремя ключевыми факторами:

• Растущая инфляция;
• Центробанки повышают процентные ставки;
• Украинский кризис.

Но при таких обстоятельствах, в отличие от акций, цена на золото росла, играя роль убежища и защиты от рисков.

В феврале цена на золото в основном поднималась из-за инфляции и геополитических опасений.

За несколько дней до начала спецоперации России спотовая цена на золото достигла $1.912 долларов за унцию, увеличившись с диапазона $1.800 долларов в начале февраля.

И она не остановилась на достигнутом.

Показав рост на 13,5% с начала года, в марте золото подорожало до $2.043 долларов за унцию, что близко к историческому максимуму.

Но почему так сильно выросла цена на золото?

Что ж, этот впечатляющий рост цен был в основном вызван растущим интересом со стороны инвесторов по всему миру: с начала военной спецоперации продажи многих дилеров золотых монет взлетели до небес, удвоив свой обычный уровень.

Тогда почему же в апреле цена на золото упала, спросите вы?

Краткий ответ заключается в том, что ФРС начала повышать процентные ставки в марте, а также сигнализировала о более быстром повышении ставок в ближайшие месяцы и укреплении доллара США.

Это послужило одной из причин падения золота до более чем двухмесячного минимума в конце апреля.

Каковы перспективы цены на золото до конца года?

Вот что написали аналитики Heraeus в своем недавнем прогнозе по золоту:

Теперь кажется, что траектория процентных ставок определена на следующие несколько месяцев; если инфляция останется высокой, удерживая ФРС позади кривой, рост золота может возобновиться.

И похоже, что в этом году золото может совершить значительный прорыв, по крайней мере, так говорит старший стратег по сырьевым товарам Bloomberg Intelligence Майк Макглоун:

Золото находится вблизи дна и на пороге довольно значительного прорыва — оно поднимется выше $2.000 долларов за унцию и больше не вернется к прежним уровням. Однажды мы проснемся, и золото поднимется выше $2.000 — уровень, который сейчас является сопротивлением, а затем превратится в поддержку.

Опережает ли золото основные фондовые индексы в 2022 году?

Итак, теперь, когда вы знаете, что происходило на рынках акций и золота, вы, наверное, уже догадались, какой актив показал лучшую динамику?

Взгляните на краткий обзор динамики золота по сравнению с основными фондовыми индексами в период с января по апрель.

Чтобы получить наиболее точные результаты, мы исключили из наших расчетов последнее падение фондового рынка, считая только 4 полных месяца 2022 года.

• Золото: +3,75%;
• DAX (Германия): -12,99%;
• SMI (Швейцария): -7,24%;
• CAC 40 (Франция): -10,97%;
• FTSE 100 (Великобритания): +0,75%;
• DOW (США): -9,63%;
• EUROSTOXX 50 (ЕС): -13,84%.

Как видите, золото превзошло почти все основные фондовые индексы, за исключением британского FTSE 100, который с января по апрель вырос на 0,75%.

EUROSTOXX 50, фондовый индекс акций еврозоны, понес самые большие потери в размере 13,84%, за ним следуют немецкий DAX, французский CAC 40 и американский Dow Jones. Индекс швейцарского рынка превзошел другие индексы, потеряв 7,24%.

Заключение

В целом волатильность на фондовом рынке может служить мощным напоминанием о двух вещах:

• Почему важно иметь надежный резервный фонд: еще до того, как вы начнете инвестировать, отложите немного денег в свой фонд на черный день и держите его отдельно от денег, которые вы планируете инвестировать.
• Почему важно иметь хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель: один из способов избежать больших убытков от ваших более рискованных инвестиций — распределить свои деньги и подкрепить их исторически более стабильными инвестициями, такими как физическое золото и драгоценные металлы.