Золото игнорирует рост реальных процентных ставок

Цена на золото в евро достигла отметки 1.800 после того, как кандидат в президенты Франции Марин Ле Пен прошла во второй тур выборов 2022 года против Эммануэля Макрона.

Золото также достигло месячного пика в британской валюте, превысив уровень 1.500 фунтов стерлингов за унцию.

Несмотря на скачок процентных ставок, золото не упало и даже выросло, а это говорит о том, что инвесторы стали еще больше опасаться инфляции.

Брюс Икемизу, главный директор Японской ассоциации рынка драгоценных металлов

В понедельник спот цена на золото поднялась на 0,7% до $1.962 долларов за унцию, что стало самым высоким значением с 25 марта. На прошлой неделе рост составил 1,2%.

Доходность десятилетних казначейских облигаций США достигла 2,77% — максимальной за 3 года отметки.

Реальная процентная ставка, подразумеваемая защищенными от инфляции десятилетними TIPS, также выросла, поднявшись до минус 0,11 — самого низкого отрицательного значения за более чем 2 года.

Обратная зависимость между золотом и реальными процентными ставками в США резко ослабла в апреле после того, как в прошлом месяце достигла самого сильного значения с августа 2020.

Обычно золото растет во время снижения реальных ставок, но теперь квадрат коэффициента корреляции драгметалла с доходностью десятилетних TIPS составляет 23,7%, что значительно ниже среднего мартовского значения 70,8%.

По словам президента ФРБ Кливленда, в 2022 и 2023 году инфляция будет высокой, даже несмотря на то, что ФРС неуклонно стремится снизить темпы ценового роста.

Данные по потребительским ценам в США за март, которые должны быть опубликованы во вторник, по прогнозам, продемонстрируют рост на 8,4% в годовом исчислении, что станет самым быстрым темпом повышения цен с 1981 года. В феврале показатель составил 7,9%.

Золото остается востребованным на фоне беспокойств по поводу инфляции. Драгоценный металл пользуется высоким спросом у инвесторов в качестве защиты от структурно высокой инфляции.

Дэниел Хайнс, стратег ANZ

Цена на золото в Японии поднялась до исторического максимума марта на отметке 7.939 иен за грамм, поскольку валюта упала до самого низкого уровня по отношению к доллару с 2015 года.

Евро прервал 7-дневную полосу неудач на валютном рынке, в то время как французский Cac 40 вырос на 0,5% после результатов первого тура президентских выборов, а британский FTSE 250 к обеду упал на 0,3%.

Азиатские акции упали во главе с китайским индексом CSI 300, потерявшим 3,1% после того, как инфляция цен производителей во второй по величине экономике мира оказалась выше, чем ожидалось, — 8,3% в год.

Шанхай, крупный финансовый центр, остается на карантине из-за скачка случаев заболевания коронавирусом. Тем временем национальный индекс потребительских цен вырос на 1,5% в годовом исчислении, превысив ожидаемый рост на 1,2%.

Цены на нефть продолжили снижаться: нефть марки Brent упала на 2,4%, а американский WTI — на 2,7%.

Цена на серебро, в первую очередь промышленный металл, выросла на 2,1% до $25,27 долларов за унцию, в то время как платина, две трети спроса на которую приходится на промышленное использование, поднялась на 0,6% до $986 ​​долларов.

Палладий прибавил 4,5% и достиг двухнедельного максимума $2.534 за унцию после роста на 6,6% в прошлую пятницу после новостей о том, что российские заводы по аффинажу платины и палладия исключены из списка Good Delivery торговой организации LPPM.

Российские предприятия по очистке золота и серебра исключены из списка поставщиков LBMA с 7 марта.