Золото и серебро в нерешительности: грядет повторение осени 2012 года?

Цена золота выросла в прошлую пятницу, но в понедельник продемонстрировала небольшое снижение, а это значит, что в целом месячная консолидация продолжается.

Цена серебра подросла, но скромно, и в целом, как видно на графике, драгметалл продолжает торговаться в диапазоне с уклоном вниз.

Поскольку серебро переместилось к линии нисходящего сопротивления, есть вероятность, что вскоре мы увидим еще один краткосрочный спад.

Вышеупомянутые движения цен идеально соответствуют динамике драгоценных металлов в 2012 году сразу после формирования последней вершины перед снижением.

В обоих случаях снижение сначала происходило в диапазоне, что и наблюдается на графиках в настоящее время. Таким образом, в среднесрочной перспективе следует ожидать спада золота и серебра, хотя неизвестно, когда закончится краткосрочная консолидация.

Движение серебра к нисходящей линии сопротивления предполагает, что впереди его ждет еще одно краткосрочное снижение, но опять же, драгметалл известен ложными прорывами накануне падения, поэтому он может продемонстрировать краткосрочное укрепление перед значительным спадом.

Малые компании по добыче золота поднялись немного выше модели треугольника, но этот прорыв еще не подтвержден. GDXJ закрыл день чуть выше верхней границы треугольника, и движение сопровождалось относительно низким объемом торгов. Это указывает на то, что участники рынка не уверены в дальнейшем продвижении вверх.

Я уже упомянул о сходстве динамики золота и серебра с картиной 2012 года. Давайте посмотрим, как в этот период вел себя GDXJ.

Вкратце, поведение было аналогичным.

Сперва, в конце сентября и начале октября 2012 года, акции малых золотодобывающих компаний консолидировались, а затем начали снижаться, перейдя, таким образом, в диапазон с уклоном вниз. Это случилось в условиях относительно небольшого объема торгов.

Что произошло дальше?

В конце 2012 года GDXJ закрылся на вершине $87,83 доллара. Несколько месяцев спустя он закрылся на уровне $29,59 доллара, что составляет примерно одну треть от первоначальной цены. Другими словами, золотодобытчики растеряли около двух третей прироста.

Это было прекрасное время для использования инструментов с обратной корреляцией. JDST в то время еще не торговался, но DUST (который движется в противоположную GDX сторону) вырос более чем на 600%.

Несмотря на то, что краткосрочные перспективы неясны, среднесрочные перспективы для золота и серебра остаются медвежьими, а потенциал роста для коротких позиций по акциям малых горнодобывающих компаний, на мой взгляд, остается огромным. Терпение трейдеров будет вознаграждено.

Заключение

Несмотря на продолжающийся конфликт между Россией и Украиной, а также статус золота как традиционного актива безопасности в неспокойные времена, общий прогноз для сектора драгоценных металлов на следующие несколько месяцев остается медвежьим, а среднесрочный прогноз для золота — пессимистичным.

Поскольку драгметаллы начинают еще одно краткосрочное движение вниз в рамках существенного спада, акции малых добывающих предприятий, вероятно, (по крайней мере, на начальном этапе) упадут сильнее, чем серебро.