Заоблачная инфляция — только одна из причин для инвестиций в физическое золото

Центральные банки в большинстве стран обязуются поддерживать низкую инфляцию цен на потребительские товары, примерно на уровне 2% в год, и за последние годы большинство банков добились поставленной цели. Поэтому многие ожидают, что нынешняя высокая инфляция снова снизится. Но этот взгляд довольно наивен.

С целью разъяснить этот вопрос, давайте подробнее рассмотрим последние данные по инфляции. На официальные темпы инфляции сильно повлияли «особые факторы», а именно возросший дефицит товаров в результате локдауна, резкое повышение цен на энергоносители из-за «зеленой политики» и рост цен на товары из-за конфликта между Россией и Украиной. Все это привело к скачку цен на потребительские товары.

Что не менее важно, центральные банки создали огромный «денежный навес», который превратил повышение цен в инфляцию, то есть постоянный резкий рост цен на товары и услуги.

С этой точки зрения будет справедливо сказать, что инфляция действительно является монетарным явлением, потому что без огромного денежного навеса эффекты спроса и затрат попросту не могут вызвать устойчивый рост цен на все товары.

Инфляция — это не стихийное бедствие, а рукотворное. И в этом контексте важно отметить, что в последние годы центральные банки проводили исключительно экспансионистскую денежно-кредитную политику (начатую задолго до введения локдауна, который спровоцировал новый виток печатания денег).

Причиной стало обострение «долговых проблем»: для поддержания растущего уровня долга потребителей, компаний и, в частности, правительства требуются низкие процентные ставки.

Чтобы предотвратить крах долговой пирамиды, правительства и их центральные банки прибегли к «финансовым репрессиям»: центральный банк поддерживал номинальные процентные ставки намного ниже уровня инфляции, и реальные процентные ставки оставались отрицательными.

В результате должники получили самые выгодные условия для займа, в то время как кредиторы и держатели денег оказались в крайне невыгодном положении. Высокая инфляция играет на руку задолжавшим правительствам, поскольку они могут вернуть меньше денег в реальном выражении, чем заняли.

Однако в условиях заоблачной инфляции с финансовой репрессией справиться трудно, и такая смесь может оказаться взрывоопасной. Высокая инфляция наносит ущерб подавляющему большинству населения. Стоит людям увидеть признаки мошенничества, как события могут принять совершенно неприятный оборот. Это может легко привести к социальным волнениям и политической нестабильности, как это уже происходит в ряде стран с формирующимся рынком.

В то же время усилия по обузданию высокой инфляции могут спровоцировать крупный финансово-экономический кризис, поскольку нынешние экономические и социальные структуры зиждутся на многолетней политике сверхнизких реальных процентных ставок и неустанной денежной экспансии.

Такая политика процветала, потому что инфляционные эффекты в основном ограничивались рынками активов, а «инфляция цен на активы» считалась «приемлемой», поскольку она якобы делала экономику «богаче».

Но ситуация усугубилась, поскольку инфляция перекинулась на потребительские товары. Общественное недовольство вынудило центральные банки принять меры. Но их действия не отражают решимости снизить инфляцию любыми средствами или в кратчайшие сроки. Ведь правда в том, что из нынешнего режима высокой инфляции нет простого выхода. На самом деле, шансы на то, что реальные процентные ставки, которые в большинстве валютных зон находятся глубоко на отрицательной территории, в ближайшее время станут положительными, довольно малы.

В этом контексте не следует забывать, что многие правительства западного мира пытаются осуществить «Великую перезагрузку», «Великую трансформацию». «Зеленая политика» — лишь один из важных пунктов их повестки дня, направленный на ограничение или прекращение доступа людей к недорогому и надежному энергоснабжению. Это политическая идеология, направленная на откат или даже отказ от системы свободного рынка (или того немногого, что от нее осталось).

Снижение покупательной способности валюты — проверенная стратегия дискредитации системы свободного рынка: люди полностью разочаровываются в капитализме, который ложно обвиняют в своих проблемах, и обращаются за помощью к политикам и правительствам.

Таким образом, инфляция выполняет свою коварную политическую задачу: делает людей зависимыми от правительственных подачек, позволяя государству расширять свою власть над всеми видами экономической и социальной деятельности граждан.

К сожалению, во многих странах народное сопротивление инфляционной политике и готовность правительств покончить с инфляцией еще недостаточно сильны. Несмотря на то, что в ближайшие месяцы данные по инфляции могут немного снизиться (особенно по мере ослабления влияния цен на энергоносители), инвесторам не следует думать, что инфляционному режиму пришел конец. Снижение покупательной способности денег останется одной из главных проблем для финансовых активов в ближайшие годы.

Что это значит для инвестиционного портфеля? В условиях высокой инфляции имеет смысл свести денежные запасы к операционному остатку плюс буфер, потому что наличные будут стоить все меньше. Также пока имеет смысл инвестировать в международный фондовый рынок. Если вы не являетесь опытным специалистом по выбору акций, вы можете обратить внимание на глобально диверсифицированный ETF. Кроме этого, целесообразно инвестировать в физическое золото и серебро.

Эти драгоценные металлы могут служить заменителем наличных денег, и их покупательная способность не обесценится по вине центральных банков. Более того, физическое золото и серебро никак не связаны с риском дефолта — в отличие от банковских депозитов. Но высокая инфляция — это лишь одна из причин держать физические драгметаллы.

Золото и серебро также служат страховкой от капризов всемирного стандарта фиатной валюты.

Не забывайте, что все основные валюты — доллар США, евро, японская иена, китайский юань и другие — являются фиатными валютами. И чем ближе стандарт фиатной валюты подходит к своему пределу из-за растущих долгов, снижения процентных ставок и ускорения печатания денег, тем выше риск того, что что-то пойдет не так. Физическое золото и серебро переживут любой крах системы необеспеченных бумажных денег.