Монеты: покупка и продажа
магазин|торги
+7 (499) 553-08-82 работаем по будням с 10 до 18 Звоните перед приездом!
Биржевые индексы:
  • Золото: $ 1 895.96
  • Серебро: $ 23.68
  • Платина: $ 904.33
  • Доллар: 77.33
  • Евро: 90.79
Котировки

Постоянна ли покупательная способность золота?

Говоря о золоте, многие утверждают, что оно является незыблемой и постоянной мерой ценности для глобальной экономики. Коос Янсен проанализировал, насколько стабильной в различные периоды времени можно считать покупательную способность золота.

насколько постоянна покупательная способность золота?

На первый взгляд, золото обладает завидным постоянством. Однако в реальной жизни человеческого общества и в экономике отсутствуют долговечные, неизменные и абсолютные ориентиры. Рыночная цена любых товарных, сырьевых и валютных активов подвержена изменениям и зависит от объемов предложения и спроса. Измерение покупательной способности золота на кратких, средних и длительных временных промежутках (дни, годы и десятки лет) поможет понять постоянство этого свойства золота в сравнении с бумажными фиатными деньгами.

В эпоху господства золотого стандарта, когда золото было общепризнанной основой денежной системы, его цена оставалась примерно постоянной на кратких, средних и длительных отрезках времени.

После упразднения золотого стандарта свойство экономической константы стало присуще желтому металлу только в долгосрочной перспективе.

Бумажные деньги ведут себя совсем по-другому. Они постоянны на кратких промежутках времени, но теряют свою ценность на средних и совсем обесцениваются на длительных временных отрезках. Любая политическая или финансовая нестабильность лишь подтверждают их зыбкую природу и создают множество рисков для сохранения ими хоть какой-то ценности. В то время как покупательная способность золота гарантированно сохраняется.

Давайте сопоставим цену золота и стоимость различных услуг и товаров. Ведь любые финансовые манипуляции, накопление капитала и ведение собственного бизнеса всегда преследуют одну цель — получить доступ к как можно большему объему этих самых товаров и услуг. Все существующие финансовые инструменты и экономические рычаги — лишь средства достижения желаемого. Такие активы, как фьючерсы, акции, опционы, облигации и дефолтно-кредитные свопы нельзя съесть, или как-то по-другому использовать для удовлетворения базовых человеческих потребностей. Действительную материальную ценность для людей представляют только продукты, вещи и различные виды обслуживания.

цена килограмма золота в фунтах стерлингов

Чтобы понять истинную цену золота и оценить степень ее стабильности, нам придется количественно сопоставить ее с определенным набором услуг и товаров, которые можно приобрести на желтый металл.

Упростим наше исследование и воспользуемся такой находящейся в общем доступе информацией, как оптовый ценовой индекс WPI (Wholesale Price Index) и потребительский ценовой показатель CPI (Consumer Price Index).

Покупательная способность золота на кратких и средних временных отрезках

Бытует мнение, что когда за короткий срок увеличивается или уменьшается цена золота, то, на самом деле, это дорожает или дешевеет бумажная валюта. Согласно этому утверждению, желтый металл является неизменной постоянной величиной. Правда ли это?

Допустим, что за 7 дней измеряемая в фунтах Британии цена золота увеличилась на 5.9% и возросла с £23.096 до £24.469 за один килограмм. При этом цена услуг и потребительских товаров в Англии осталась неизменной. Получается, что после подорожания драгметалла его покупательные возможности также выросли, и на то же количество желтого металла уже доступно приобрести на 5.9% больше потребительских услуг и товаров, стоимость которых в английских деньгах осталась неизменной. Поэтому константой здесь выступает уже британская валюта, являющаяся бумажным финансово-кредитным эталоном цены, а не желтый металл.

Теперь о среднесрочной перспективе. Ниже графически проиллюстрировано сравнение покупательных возможностей золота и фунта стерлингов. Основанием для построения кривых послужила статистика по изменению цены драгметалла и индекса потребительских цен (CPI).

покупательная способность индекса золота и фунт стерлингов

Как видно из графика, на кратких временных промежутках фунт стерлингов отличался большей стабильностью в сравнении с золотом. Однако на средних отрезках времени покупательная способность британской валюты снижалась из-за искусственной инфляции, поддерживаемой английским Центробанком. Колебания покупательных возможностей драгметалла наблюдались на коротких и средних промежутках, но суммарно за все указанное время свелись к нулю.

Покупательная способность золота на длительных отрезках времени

Попробуем отследить изменение объема потребительских товаров и услуг, который возможно было приобрести на золото и британский фунт, начиная с XVI века. Основанием для построения графика, представленного ниже, послужила информация, собранная специалистами из GCRU. Здесь присутствуют три индексных кривых:

  1. В красном цвете изображена динамика покупательной способности золота.
  2. В синем цвете — цена золота в английской валюте.
  3. В зеленом цвете — изменение оптовых цен на потребительские товары и услуги.

Не трудно заметить закономерность — если цена золота преобладает над оптовой стоимостью необходимых товаров, возрастает и покупательная способность желтого драгметалла, и наоборот.

покупательная способность золота, цена золота в фунтах и оптовые цены на потребительские товары и услуги

Для построения графика использована логарифмическая система отсчета.

Как видите, красная кривая столетиями идет почти по горизонтали вдоль уровня 100. Это свидетельствует о завидной стабильности золота. Волатильность драгоценного металла появилась лишь с началом отказа от золотого стандарта во втором десятилетии XX века. Однако на длительных временных промежутках динамика драгметалла всегда только позитивна.

В период до 1914 года оптовые потребительские цены почти не изменялись, так как существовала привязка британской валюты к золоту. После взятия курса на упразднение золотого стандарта кривые синего и зеленого цветов пошли вверх, что говорит об уменьшении покупательной способности английского фунта больше чем на 90% с 71-го по 75-ый год XX столетия, когда инфляция перевалила за 20%.

Подведем краткий итог. Золото не является точной экономической константой. Но его стабильная покупательная способность превосходит все существующие активы. Даже отмена золотого обеспечения не лишила золото его покупательной способности, несмотря на возможную краткосрочную волатильность. При ожидаемой скорой смене финансово-экономической парадигмы в мире и возможном возвращении к золотому обеспечению бумажных валют, золото способно вернуть себе утраченные стабильные позиции даже в краткосрочной и среднесрочной перспективе, став главной основой будущей денежной системы.

Автор: Коос Янсен для BullionStar 28 сентября 2016
к списку