Серебро на прошлой неделе подорожало на 1,2% и торговалось по $26,13 за унцию. Платина подешевела на 3,6% до $1.101 доллара. И, наконец, после скачка до $3.400 долларов палладий достиг отметки $2.829 долларов за унцию, что на 7,1% меньше, чем в позапрошлую пятницу.
Рынки металлов борются с рисками перебоев с поставками, вызванными военным конфликтом и санкциями. Они также учитывают изменение ожиданий относительно повышения процентной ставки ФРС и растущее инфляционное давление.
В четверг правительство опубликовало последний отчет об индексе потребительских цен. Показатель был выше, чем ожидалось. Рост цен на бензин, жилье и продукты питания в наибольшей степени способствовали увеличению инфляции.
Инфляция достигла нового 40-летнего максимума, индекс потребительских цен вырос примерно на 0,8% за февраль. Таким образом, потребительская инфляция составляет 7,9% в годовом исчислении.
Берта Кумбс, CNBCВыступая от имени президента, Джен Псаки обвинила во всем Путина, проигнорировав тот факт, что цены на газ и нефть росли задолго до спецоперации России. Президент же обвиняет Путина и нефтяные компании.
Стюарт Варни, Fox Business
Игра с поиском козла отпущения для инфляции, в которую играют политики, игнорирует коренные причины роста цен.
Сначала они сказали, что инфляция носит временный характер. Затем, когда этот нарратив не оправдался, они заявили, что инфляция является признаком восстановления экономики. После этого, когда опросы показали, что большинство американцев теряют позиции в финансовом отношении, Белый дом обвинил в этом корпоративную жадность. Теперь говорят, что во всем виноват Владимир Путин.
Но Путин не заставлял дядю Сэма наращивать долг в размере более $30 триллионов долларов. Не его идея была и в том, чтобы Федеральная резервная система удерживала процентные ставки около нуля и запускала программы количественного смягчения на триллионы долларов. Годы сверхмягкой фискальной и денежно-кредитной политики теперь приносят уродливые плоды в виде обесценивающейся валюты.
Основные экономисты неоднократно говорили нам, чтобы мы не беспокоились об инфляции, потому что скорость обращения денег остается низкой, а технологии будут продолжать повышать эффективность затрат.
Технологии со временем сделали такие вещи, как телевизоры, дешевле и лучше. Но такие предметы первой необходимости, как продукты питания, топливо, жилье и здравоохранение, не стали доступнее. На самом деле расходы на них растут быстрее, чем средняя заработная плата.
Согласно отчету по ИПЦ, стоимость бензина выросла на 38% по сравнению с прошлым годом. Цены на мясо выросли на 13%. Новые автомобили стоят в среднем на 12% дороже. А счета за электроэнергию для типичного домохозяйства сейчас на 9% выше.
И, согласно некоторым альтернативным показателям инфляции, рост цен даже более серьезный, чем официально сообщается.
Американский институт экономических исследований представил то, что он называет индексом повседневных цен. Основываясь на 24 компонентах, ежедневные цены выросли на 9,5% по сравнению с прошлым годом. Наибольший вклад в более высокое значение индекса внесли продукты питания и энергия.
Между тем, индекс альтернативной инфляции от ShadowStats показывает колоссальный 16% скачок потребительских цен в годовом исчислении. Это вдвое больше, чем официальный показатель ИПЦ!
Еще более тревожным является то, что ни один из этих наборов данных не учитывает всплески, наблюдаемые в фьючерсах на энергетику и сельское хозяйство в этом месяце. Когда выйдут мартовские данные, картина инфляции может выглядеть еще хуже.
До недавнего времени рынки драгоценных металлов отставали от инфляции.
Инфляционный рост начался после краха COVID в 2020 году, когда Конгресс и ФРС начали наводнять экономику ликвидностью. На ранних этапах было много недоверчивых аналитиков и апологетов заявлений ФРС о «временной» инфляции.
Но теперь все, включая даже политиков и руководителей центральных банков, признают, что инфляция стала проблемой.
Сейчас мы также, вероятно, входим в стадию «осознания» бычьего рынка драгоценных металлов. Сейчас все больше инвесторов осознают, что им необходимо защищаться от потери покупательной способности, и что акций, облигаций и наличных средств будет недостаточно.
Дилеры наблюдают огромные объемы покупок, в том числе среди новичков в инвестировании в золото и серебро.
Еще впереди может быть фаза «паники» или фаза «мании» на бычьем рынке золота и серебра. Именно тогда страх перед инфляцией, дефицитом или просто упущенной выгодой может привести к параболическому росту цен.
Последняя великая мания в отношении драгоценных металлов началась в конце 1970-х годов и достигла своего пика в январе 1980 года. Хотя с тех пор золото преодолело эти максимумы в номинальном выражении, в реальном выражении ему, вероятно, еще предстоит вырасти, особенно по сравнению с бумажными активами, такими как акции.
Серебро остается подавленным как в реальном, так и в номинальном выражении по сравнению с его прежними максимумами бычьего рынка. Но когда драгметалл испытает повышательное давление, он значительно превзойдет золото.
Самые большие движения золота и серебра обычно происходят ближе к концу бычьего рынка. Это может затруднить понимание того, стоит ли продавать или продолжать удерживать драгметаллы. Продать на вершине будет практически невозможно.
Предусмотрительные инвесторы не пытаются следить за максимумами и минимумами. Они усредняются в своих позициях, пока цены привлекательны. И они рассматривают возможность продажи части своих активов с течением времени, когда цены будут соответствовать их целям или когда другие классы активов станут выглядеть более привлекательными.