Согласно исследованию, самое близкое сравнение с текущим положением соотношения золота и серебра можно найти, взглянув на рынки США в начале 2000-2003 годов.
Соотношение золота и серебра превысило 1,2 во время кризиса COVID
С 2017 года до пандемии COVID-19 золото находилось в консолидации. Эта консолидация подтолкнула соотношение золото/серебро к экстремально высокому значению выше 1,2. Единственный раз в истории, когда показатель превышал 1,2, был зафиксирован в 1991-1992 годах. Это событие совпало с распадом Советского Союза.
Такое высокое значение говорило о том, что цена серебра была чрезвычайно низкой по сравнению с золотом. Психологически это иллюстрировало отсутствие страха, связанного с глобальными валютами/экономикой. И угрозой со стороны экстремальных инфляционных тенденций.
В конце 2021 года все внезапно заговорили об инфляции, и отношение золота к серебру резко снизилось. Это показывает, что серебро поднимается по сравнению с золотом, поскольку страх по всему миру начинает расти. Трейдеры, потребители и другие лица переводят активы в драгоценные металлы вблизи ценовых минимумов, чтобы застраховаться от неопределенности, инфляции и девальвации валюты.
Распад Советского Союза стал глобальным катализатором, как и COVID
Распад Советского Союза вызвал глобальный сдвиг в восприятии мировых валют, угроз и возможностей. По всей России прокатилась новая волна капитализма, которая запустила фазу массовой кредитно-экономической экспансии, совпавшую с появлением Интернета в начале 1990-х годов.
Вот почему с 1989 по 2002-2003 годы цена золота оставалась довольно низкой. Страх отсутствовал, и глобальные трейдеры гонялись за сделками, акциями доткомов и недвижимостью, не нуждаясь в драгоценных металлах.
После того, как пузырь доткомов лопнул, а теракты 11 сентября потрясли мировые финансовые рынки, страх и драгметаллы снова оказались в центре внимания. В результате ралли, которое началось после 2001 года, цена золота выросла почти на 600% (с $260 до $1.923 долларов). Большая часть прироста пришлась на период после мирового финансового кризиса 2007-2008 годов.
Сравнение текущей ситуации и 2000-2002 годов
Сходства кажутся слишком очевидными, чтобы их игнорировать: ралли SPY и нефти, укрепление доллара, консолидация золота и так далее.
Нефть, вероятно, продолжить падать, а доллар — укрепляться до конца 2022 года. Тем временем золото пытается вернуться к недавним максимумам.
Катализатором для ралли золота и серебра, скорее всего, станет продолжительный спад на американских/мировых финансовых рынках и рынках акций или новый конфликт, в который будут втянуты США и ЕС.
В целом, мировые валюты продолжат падать из-за факторов риска/девальвации, связанных с инфляцией и сбоями в мировой экономике; такие условия очень напоминают конец Советского Союза в 1991 году.
Золото попытается удержаться выше базового уровня поддержки $1.700 долларов, в то время как серебро попытается остаться выше $19 долларов. Любое крупное кризисное событие, конфликт или глобальный финансовый кризис могут привести к повторному тестированию этих зон поддержки в течение следующих 12+ месяцев.
Чего ожидать в будущем?
Если драгметаллы пойдут по тому же сценарию, что в 2002-2003 годах и золото совершит прорыв, что может произойти уже в 2023 или 2024 году, следующей целью роста станет область выше $3.100 долларов. Затем золото начнет целенаправленное восхождение к уровням выше $4.500 долларов.
Сложно предсказать, когда именно начнется это ралли, но данный анализ — попытка проиллюстрировать сходство рыночных условий 1989-2003 годов с тем, что происходит сейчас. Если вам довелось пережить те времена, вы, возможно, помните многие из тех событий. Сейчас мы находимся в схожих условиях, в частности где-то около августа 2000 года.