В четверг цены на энергоносители снова продемонстрировали рост. Возможно, рецессия уже наступила. Обычно о начале рецессии свидетельствуют два квартала отрицательного экономического роста подряд. Ведущая экономика мира, США, уже подтвердила отрицательный рост ВВП в первом квартале, а ФРБ Атланты представил оценку, согласно которой рост во втором квартале также был отрицательным. Если США в чем-то лидируют, остальной мир стремится последовать за ними. Признаки, мягко говоря, зловещие.
Конфликт в Украине, который является прямой и косвенной причиной многих глобальных проблем с инфляцией, затягивается.
Драгоценные металлы и акции демонстрируют значительную слабость и теперь несут убытки по сравнению с началом года.
Золото потеряло примерно 3%, тогда как Dow упал на 14%, S&P 500 — на 19%, а NASDAQ — на 27%. Даже медь, глобальный экономический индикатор, снизился примерно на 20% с начала года.
Самые большие потери золото понесло за последние пару дней в ответ на укрепление индекса доллара (USDX), который поднялся до самого высокого уровня чуть менее чем за 20 лет в качестве инвестиции-убежища. Было ли это мудрым шагом, учитывая влияние фактически двузначной инфляции на покупательную способность доллара, еще неизвестно. Есть подозрения, что при дальнейшем анализе результаты окажутся плачевными. Вероятнее всего, со временем золото докажет, что остается лучшим средством для защиты благосостояния, а доллар вернется с небес на землю.
Однако USDX является сравнительным показателем, и, учитывая, что многие валюты и экономики испытывают те же трудности, что и США, сила доллара вполне объяснима. Страны Европы находятся в затруднительном положении из-за своей зависимости от экспорта российского природного газа.
Великобритания, которая не так уязвима для поставок энергоносителей из России, переживает внутриполитический кризис: Борис Джонсон ушел в отставку с поста премьер-министра из-за непрекращающейся серии политических скандалов, в то время как на горизонте вырисовываются другие потенциальные геополитические кризисы.
Во всем мире продолжает бушевать инфляция, которую подстегивают высокие цены на энергоносители и продукты питания. Общее влияние на экономику крайне негативное, поэтому инвесторы должны быть готовы к дальнейшему замедлению экономического роста и падению акций
На рынке биткойна царит замешательство, и он может двинуться в любом направлении. Однако чаша весов склоняется в пользу очередного резкого ослабления, поскольку криптовалюты ничем не обеспечены и кажутся чрезвычайно уязвимыми к мошеннической деятельности.
Для драгоценных металлов — или, по крайней мере, золота — будущее выглядит чуть радужнее, если рынки, наконец, осознают уязвимость доллара к инфляции.
Платина и палладий слишком зависят от общего состояния экономики, в то время как серебро находится где-то между золотом и МПГ. Временами серебро движется вслед за золотом и часто обгоняет его, но в основном цена серебряного металла зависит от промышленного спроса, поэтому ее движения сложнее предугадать. В целом родство с золотом делает серебро более привлекательным вариантом в сравнении с МПГ, особенно палладием, который сильно зависит от рынка легковых автомобилей. В случае глубокой рецессии палладий столкнется с серьезными проблемами.