Но толпа зомби вот-вот столкнется с трудностями. Они могут исчезнуть благодаря той же организации, что создала их, то есть Федеральной резервной системе. Как ФРС, в рамках своего блестящего плана по стабилизации экономики, породила орды зомби только для того, чтобы уничтожить их?
Что такое зомби-фирма/корпорация?
Итак, что же такое фирмы-зомби? Это компании, которые живы, но мертвы в буквальном смысле. Мертвы, потому что их прибыли недостаточно, для покрытия процентных расходов по их долгу (они давно забыли о выплатах по основному долгу). А живы, по крайней мере на вид, только благодаря устойчивой политике ФРС по низким процентным ставкам и доступному кредитованию. У них нет реальных перспектив роста, и единственный способ выжить для них — это продлевать долги по падающим процентным ставкам.
Что может убить такую компанию?
Экономическое оружие, которое может уничтожить компанию-зомби, — внезапное повышение процентных ставок и резкое ухудшение рыночных перспектив. В условиях растущих процентных ставок фирмы-зомби больше не могут продлевать свои долги по искусственно заниженным ставкам, если вообще могут.
Дела в такой момент идут все хуже, расходы превышают доходы, что в конечном итоге приводит к банкротству.
Когда фирма-зомби разоряется, это может вызвать цепную реакцию дефолтов и банкротств, люди теряют работу, а предложение товаров и услуг, производимых зомби, сокращается.
Как фирмы-зомби все еще держатся на ногах?
Так почему мы не видим серии банкротств таких компаний? Именно здесь в игру вступают концепции опережающих и запаздывающих индикаторов. Опережающий индикатор — это сигнал, который намекает, что в общей экономической активности вот-вот произойдет изменение. Запаздывающий индикатор наоборот — сигнал, который появляется только после того, как политика нанесла удар, и радиус поражения очевиден.
У каждой фирмы-зомби свои условия кредитования и сроки погашения. Вряд ли зомби будут вгрызаться в пресловутый кусок плоти, чтобы продлить свои долги по более высоким ставкам. Они сделают это, только если не будет другого выбора. Если и когда они это сделают, тогда и появятся катастрофические последствия этой политики.
Порочная политика дает соответствующие результаты
Политика ФРС сеет семена разрушения, независимо от того, в какую сторону центробанк повернется. В случае с зомби повышение ставок ФРС одновременно убивает и созидает. По мере того как старые зомби отмирают из-за более высоких ставок, появляются новые. Компаниям, у которых было достаточно прибыли, чтобы покрыть процентные расходы ранее, может не хватить, чтобы покрывать их по более высоким ставкам. Они балансировали на грани, а теперь станут теми самыми зомби. Это порочный круг. Такая политика никому не приносит пользы и только ослабляет экономику.
Смерть этих фирм приведет к дефолтам, увольнениям и, возможно, повышению инфляции.
Политика ФРС превращает жизнеспособные фирмы в зомби, которые затем нанимают людей, хотя лишаются всяких перспектив.
Серебряная (и золотая) пуля?
Серебряные пули эффективны против вампиров, оборотней и ведьм, но можно ли с помощью серебра (или золота) противостоять этой политике зомбирования? Какое влияние зомбирование экономики оказывает на цены золота и серебра?
Если зомби начнут вымирать, это, несомненно, окажет влияние на рынок труда, который повлияет на заработную плату и потребительские расходы, что, в свою очередь, скажется на более широких экономических показателях. Все связано.
В любом случае, показатели труда имеют удивительную взаимосвязь с ценой серебра.
Пауэлл может быть создателем и убийцей зомби, но настоящие жертвы — это предприятия и частные лица, попавшие под перекрестный огонь.