Прежде чем мы расскажем, о каком показателе идет речь, нужно обсудить неочевидные различия между золотом и серебром и почему некоторые факторы важнее других.
Золото и серебро: один род, разные виды
Можно подумать, что все, что влияет на золото, влияет и на серебро. Это правда, что золото и серебро принадлежат к одному роду, поскольку оба они являются денежными металлами. В отличие от стали или урана, которые оба являются металлами, но не денежными. И в отличие от платины и палладия, которые тоже являются драгоценными металлами, но не денежными.
Однако в то время как золото и серебро принадлежат к одному роду, они представляют разные виды, и поэтому реагируют на разные экономические показатели.
В чем отличие?
Из-за высокой ценности золото всегда было капитальным активом, и оно больше популярно среди крупных держателей активов. Золотой металл часто приобретают на выручку от продажи других капитальных активов, таких как акции, недвижимость и облигации (плюс антикварные автомобили, произведения искусства и т.д.).
А серебро? Оно популярно среди наемных работников. У большинства наемных работников (особенно в масштабах всего мира) нет $2.000 долларов, чтобы купить на них золотую монету весом в одну унцию. Существуют золотые изделия меньшего размера, но они дороже в пересчете на унцию. И их менее приятно держать в руках. Представьте, что вы держите грамм золота (который из-за невероятно высокой плотности этого металла очень мал) и три серебряные монеты.
Кто накапливает серебро?
В первую очередь серебро накапливают наемные работники. Они используют белый драгметалл для сбережений, так как могут вкладывать в серебро 10% своей недельной заработной платы. А на пенсии продавать драгоценные запасы, чтобы покупать продукты (или получать доход, продавая серебро дилерам драгметаллов).
Конечно, крупные владельцы активов могут инвестировать в серебро, если, например, считают, что это более выгодная сделка, но обычно они склоняются к золоту.
Итак, если экономическое положение наемных работников, как правило, имеет высокую корреляцию с серебром, то как выглядят текущие перспективы рынка труда?
Перспективы рынка труда
С одной стороны, в политике ФРС по повышению ставок с целью сокращения спроса рабочая сила играет важную роль. И эта политика по «сокращения спроса» разрушительна.
Ниже представлен график уровня участия в рабочей силе в США за последние 30 лет, который измеряет процент населения трудоспособного возраста, который работает или ищет работу. Этот показатель исключает тех, кто перестал искать работу, досрочно вышел на пенсию, начал получать пособие по инвалидности или перешел на социальное обеспечение.
Выглядит ужасно.
Но существуют тенденции, которые могут привести к росту заработной платы для сокращающегося числа людей, которые хотят работать. Одной из них являются щедрые субсидии, предоставляемые работникам, намеренным покинуть категорию рабочей силы, что означает, что работодателям приходится платить больше, чтобы конкурировать с соблазном социального обеспечения.
Другая — это тенденция к возвращению производства из-за рубежа, вызванная экономическим национализмом и торговой войной.
Предприятия могут быть менее прибыльными, но многие будут вынуждены нанимать больше людей только для того, чтобы выполнять ту же работу (мечта социалиста во всех смыслах этого слова, но это ведет не к созданию рая для работников, а к общему обнищанию).
Уменьшение объема работы, выполняемой за границей, и рост объема, который необходимо выполнить в США, может привести к увеличению заработной платы для американских работников.
Перспективы серебра
Подводя итог, отметим, что если в 2023 году положение наемных работников ухудшится, это может сказаться на цене серебра. Если у них все будет хорошо, можно ожидать роста цен на серебро. Вопрос заключается в том, какая из этих тенденций возьмет верх в 2023 году?