Политика Байдена может подорвать экономику США

Но грядут перемены: 2024 год — год выборов. И есть намеки на то, что Пауэлл может развернуть политику ФРС, а именно использовать снижение ставок, чтобы приукрасить состояние экономики и купить тем самым президенту Джо Байдену еще один срок.

Экономические перспективы на 2024 год неутешительны, и без помощи со стороны Байден вряд ли будет переизбран. Или это все же возможно?

Избиратели недовольны Байденомикой

Давайте начнем с сигнала, согласно которому ФРС может изменить свою позицию относительно ставок в следующем году. Вот что пишут в отчете Politico:

В среду представители Федеральной резервной системы предположили, что победа над инфляцией не за горами, намекая, что они, вероятно, больше не будут повышать процентные ставки и что стоимость заимствований несколько снизится в следующем году.

В ходе последнего голосования члены комитета по установлению процентных ставок центрального банка согласились сохранить основную процентную ставку на прежнем уровне, что отражает продолжающееся замедление роста цен. В знак растущего оптимизма по поводу того, что инфляция в значительной степени взята под контроль, политики ФРС даже наметили три снижения ставок на 2024 год.

Тоу Бишоп объяснил, почему это внезапное стремление вернуться к снижению ставок может быть политическим шагом, а не экономически оправданным решением:

Хотя заявление Пауэлла основывается на той же пропаганде, которой придерживаются администрация Байдена и значительная часть корпоративной финансовой прессы, – что экономика Америки превзошла ожидания, а политики достигли желаемой «мягкой посадки», – было бы чрезвычайно наивно игнорировать влияние президентских выборов следующего года на будущие действия ФРС.

Если изучить рейтинги одобрения работы Байдена и данные опросов общественного мнения, станет ясно, что его шансы на переизбрание находятся под серьезной угрозой.

Согласно Bloomberg:

• Только 34% опрошенных одобряют работу Байдена; в начале его президентства около 3 лет назад показатель составлял 54%.
• Примерно 3 из 10 американцев говорят, что Байден уделяет приоритетное внимание наиболее важным для них политическим вопросам. Во время президентства Трампа показатель составлял 41%.
• Лишь 12% респондентов сказали, что их финансовое положение улучшается, тогда как 44% поделились, что они прилагают все усилия, чтобы сохранить прежнее финансовое положение.

В довольно слабой попытке объяснить, с чем пришлось столкнуться американцам за последние три года, пресс-секретарь президента поделилась своим мнением:

Данные показывают, что экономика чувствует себя лучше. Но мы понимаем, что американцы сейчас этого не ощущают. Есть способы, с помощью которых мы будем добиваться того, чтобы в рамках Байденомики президент занимался вопросом номер один – снижением расходов. Мы собираемся поставить это во главу угла.

Уже поздновато уделять первоочередное внимание снижению расходов. Лучше поздно, чем никогда, но нужно учитывать совокупный эффект роста цен с первого дня Байденомики:

• По данным Бюро статистики труда, за два года, начиная с апреля 2021 года, средние цены на все товары выросли на 13%. Средние цены на продукты питания за тот же период подскочили на целых 20%.
• Индекс цен производителей используется для измерения инфляции цен на товары и услуги, которые покупают предприятия, и с тех пор, как Байден вступил в должность, этот индекс вырос на 17,5%.
• По состоянию на 11 декабря: согласно индексу потребительских цен, с тех пор, как Джо Байден стал президентом, цены выросли на 17,6%. Это самый большой рост за первые 34 месяца президентства со времен двузначной инфляции с 1977 по 1979 год при Джимми Картере. Инфляцию часто упоминают как одну из причин, по которой Картер не был избран на второй срок в 1980 году.

Сейчас эти цифры неактуальны из-за большого разрыва между взятыми периодами.

Давайте рассмотрим данные в другом контексте:

За первые 34 месяца президентства Трампа цены выросли на 6%. Повышение за тот же период при других президентах: Барак Обама — 7.2%; Джордж Буш — 6.5%, Билл Клинтон — 7.8%, Джордж Буш-старший — 13.5%.

Фактически, при Байденомике цены в Америке за 34 месяца выросли сильнее, чем при любом другом американском президенте со времен Джимми Картера!

Теперь, когда избиратели возмущены экономическим провалом Байдена, а выборы не за горами — понятно, почему администрация Байдена нервничает.

Достаточно ли этого беспокойства, чтобы оказать давление на «независимую» Федеральную резервную систему? Да.

9 декабря Байден выступил с речью и сказал, что последние данные о росте числа рабочих мест были положительным моментом, который необходим для стабильного роста и снижения инфляции, а не для поощрения ФРС к повышению процентных ставок. Это должно означать, что инфляция побеждена, верно? Ведь так?

На чьей стороне ФРС?

Согласно официальным данным, общая инфляция в два раза превышает целевое значение ФРС в 2%. Это означает, что разворот в политике ФРС может сигнализировать об отказе от поставленной цели.

Но, к сожалению, все гораздо хуже, чем перспективы того, что после трех изнурительных лет Пауэлл может оставить работающих американцев у разбитого корыта.

Любимый показатель ФРС — основной индекс личных потребительских расходов или основной PCE — составляет 3,5%. Он примерно на 75% превышает предполагаемый целевой показатель ФРС, что также означает, что при Байдене основной PCE достиг самого высокого уровня с 1992 года!

Предлагаемое ФРС снижение ставок в 2024 году выглядит нерационально.

Сенатор от штата Вайоминг Джон Баррассо, расхваливая Байденомику, прокомментировал кажущийся «избирательным» подход Байдена следующим образом:

Послание Джо Байдена заключается вот в чем: он говорит, не верьте своим глазам — они лгут.

Если ФРС действительно начнет снижать процентные ставки, в соответствии с собственным прогнозом, это будет выглядеть как попытка «купить» Байдену еще один президентский срок.

И кто будет платить? Платить будут американцы.

Как сильно может обесцениться доллар?

Чем больше денег занимает федеральное правительство, тем больше долларов поступает в обращение, что снижает покупательную способность каждого существующего доллара.

Вот почему так важно обратить внимание на дефицитные расходы:

За 2023 финансовый год дефицит бюджета США составил $1,695 трлн долларов, что на 23% больш, чем годом ранее, так какк доходы снизились, а расходы на социальное обеспечение, программу Medicare и рекордно высокие процентные расходы по федеральному долгу поднялись.

Министерство финансов сообщило, что дефицит был самым большим с 2021 года, когда из-за пандемии дефицит составил $2,78 трлн долларов.

Этот всплеск расходов пришелся на тот же период, когда Байден повторял, что экономика Америки процветает, а ВВП и занятость растут.

Но это не имеет смысла, если вдуматься. Если бы американская экономика была в такой отличной форме, ее не нужно было бы стимулировать такими огромными дефицитными расходами.

За время президентства Байдена (на данный момент) общий государственный долг вырос более чем на $5 трлн долларов.

Опять же, если собрать кусочки воедино, все это похоже на попытки обеспечить Байдену еще один президентский срок (за счет государственных налогов).

И ФРС, похоже, готова смягчить для этого свою денежно-кредитную политику, что потенциально снизит покупательную способность доллара.

Но цена выше, чем кажется.

Если они добьются цели, следующий срок Байдена продлится всего 4 года. Но долг, инфляция, рекордный дефицит бюджета и т.д. не являются временными.

После того, как Байден и его сторонники из ФРС уйдут, американцы еще долго будут расплачиваться за их экономическую некомпетентность. И все это для того, чтобы перед выборами попытаться убедить американцев в том, что Байденомика работает.

Пора позаботиться о защите сбережений

Когда правительство и центральные банки продолжают обесценивать валюты, разумно подумать о том, как сохранить свою покупательную способность в долгосрочной перспективе.

Исторически доказано, что золото и серебро помогают сохранить покупательную способность и, в качестве дополнительного бонуса, считаются инвестициями, устойчивыми к инфляции.

Если ФРС продолжит играть с экономикой, чтобы помочь Байдену, цена на золото взлетит до небес.

Золото поддерживают ожидания относительно того, что ФРС может начать снижать ставки в ближайшее время. Рынки предполагают, что вероятность снижения ставки в марте 2024 года составляет более 50%.

Золото, вероятно, также выиграет на фоне спроса на активы-убежища, поскольку глобальный геополитический риск остается повышенным.

Има Казанова, Van Eck

Так что не откладывайте в долгий ящик. Диверсифицируйте свои сбережения материальными активами, которые невосприимчивы как к инфляции, так и к неразумным изменениям в экономической политике.