Почему индекс потребительских цен — это не ваш уровень инфляции

Вот факт, который абсолютно верен и почти бесполезен: между нами говоря, мы с Усэйном Болтом в среднем выиграли по четыре золотые олимпийские медали каждый. У Усэйна их восемь, а у меня ни одной. Среднее значение скрывает этот факт, как и то, что я никогда не пробегал 100 метров меньше чем за 10 секунд, а если честно, то и меньше чем за 15. Средние значения математически точны, но мало что говорят о человеке, стоящем перед вами.

Военно-воздушные силы США убедились в этом на собственном опыте примерно в 1950 году. Их пилоты, многие из которых были очень способными, то и дело теряли контроль над самолетами, с которыми, казалось бы, должны были справляться без труда. Среди возможных причин было и то, что кабина пилота не подходила по размеру для сидящих в ней людей. Решение казалось очевидным: взять мерки с большого количества пилотов, определить средние параметры и сконструировать кабину с учетом этих данных. Было проведено более 4.000 замеров: от роста и обхвата груди до длины рук и ног.

Молодой лейтенант по имени Гилберт Дэниелс, изучавший физическую антропологию в Гарварде, решил проверить гипотезу, прежде чем строить что-то на ее основе. Он взял десять параметров, которые считались наиболее важными для проектирования кабины, и поставил вопрос, сколько из 4.063 пилотов соответствовали средним значениям по всем этим параметрам.

Оказалось, что таких не было. Многие пилоты были средними по тому или иному параметру, но никто не был средним по всем параметрам сразу, а это означало, что кабину, спроектированную для среднестатистического пилота, построили бы для человека, которого не существует. В ответ на это ВВС решили перестать искать универсальные параметры и разработать конструкцию, которая подходила бы тому, кто фактически управляет самолетами. Так в военных самолетах появились регулируемые кресла.

Индекс потребительских цен основан на той же идее. Статистики отслеживают цены на корзину товаров и услуг, которую покупает среднестатистическое домохозяйство, и присваивают каждому товару вес в зависимости от того, какую долю бюджета среднестатистического домохозяйства он составляет.

В результате получается тщательно выверенный показатель, который может быть полезен для некоторых целей, однако он описывает опыт на удивление небольшого числа реальных домохозяйств.

На момент написания статьи, согласно официальным данным, годовая инфляция в США составляла 3,7%, в Великобритании — 3,5% за период с начала года по сентябрь, а в Ирландии, по предварительным оценкам на октябрь, — 4%.

Любой, кто недавно закупался на неделю, может с недоумением посмотреть на вас, если назвать эти цифры. Статистики не ошиблись в расчетах, они просто взяли за основу чью-то чужую корзину покупок.

Тем временем центральные банки выстраивают свою политику, ориентируясь на то же условное домохозяйство. Федеральная резервная система, Банк Англии и Европейский центральный банк стремятся к тому, чтобы инфляция составляла 2%, при этом каждый из них использует свой собственный средний показатель.

Таким образом, огромные усилия этих организаций направлены на то, чтобы управлять показателем от имени домохозяйства, с которым никто никогда не сталкивался.

Реже упоминается то, как выглядит успех. Если цены растут на 2% в год, то за десять лет они вырастут примерно на 22%, а это значит, что деньги, вложенные на десять лет, потеряют чуть менее пятой части своей покупательной способности, даже если целевой показатель будет достигнут. Вот что на практике означает ценовая стабильность, и она предполагает, что ваша личная инфляция будет соответствовать среднему показателю, но для большинства людей все не так.

Хотя мы все совершаем покупки в рамках одной и той же экономической системы, наши потребительские корзины не идентичны, и уровень инфляции для каждого зависит от двух факторов: от того, что входит в корзину, и от того, насколько быстро растут цены на эти конкретные товары. Логично начать с жилья, поскольку это самая крупная статья расходов для большинства домохозяйств и именно здесь расхождения наиболее существенны.

Арендатор следит за индексацией арендной платы; владелец ипотечного кредита может столкнуться с резким ростом расходов при повышении процентных ставок — рано или поздно, в зависимости от типа ипотеки; а того, кто выплатил ипотеку, это вообще не касается. Таким образом, три соседа, живущие на одной улице, могут столкнуться с тремя совершенно разными темпами инфляции, несмотря на то, что все они видят одну и ту же цифру в новостях.

То, кто сидит за столом, тоже имеет значение. Семья несет расходы на еду, уход за детьми и их обучение, а также на одежду, из которой дети вырастают задолго до того, как она приходит в негодность, в то время как одинокий человек оплачивает все счета сам, и ему не с кем разделить расходы на отопление или интернет. И тот, и другой случай не походят на среднестатистическое домохозяйство, которое в этом отношении имеет много общего со среднестатистическим пилотом.

Состав продуктов в тележке тоже различается. Если вы питаетесь в основном говядиной и пьете кофе, а цены на эти продукты растут, то ваша продовольственная инфляция будет гораздо выше, чем у вашего соседа, который предпочитает пасту и чай. На ваши расходы влияют выбор брендов, привычки и даже то, чем питается ваша собака. Официальная потребительская корзина предполагает, что каждый покупает всего понемногу, что удобно с точки зрения статистики, но плохо отражает реальную картину.

Возраст и состояние здоровья еще больше увеличивают разницу в потребительских корзинах. Молодые люди, как правило, тратят больше на аренду жилья, транспорт и развлечения, в то время как люди старшего возраста — на отопление, страховку и медицинское обслуживание. А те, у кого есть проблемы со здоровьем, могут столкнуться с ростом расходов, который не отражается в официальных данных. То же самое касается места проживания и способа передвижения. Тот, кто живет в сельской местности и постоянно ездит на машине, каждую неделю ощущает на себе колебания цен на топливо. Горожанин, который ходит пешком или ездит на автобусе, ориентируется на совершенно другие цены.

Вместе несколько из этих факторов связывает доход. Чем меньше зарабатывает домохозяйство, тем большую долю его расходов составляют траты на самое необходимое, например, продукты питания, энергия и оплата жилья, а цены на них растут быстрее всего. Домохозяйства с более высоким доходом тратят больше денег на то, что можно отложить на потом или без чего можно обойтись. Это вопрос арифметики, а не политики, и это значит, что в двух домохозяйствах, столкнувшихся с одинаковыми изменениями цен, инфляция может ощущаться по-разному.

Кроме того, существует разрыв между инфляцией, которую мы наблюдаем, и инфляцией, которую ощущаем. Мы покупаем хлеб, молоко и топливо каждую неделю, а телевизор — раз в пять лет, поэтому мы в первую очередь обращаем внимание на цены, которые видим чаще всего, а они, как правило, растут.

Это в какой-то мере объясняет, почему официальные данные так редко кажутся актуальными. День благодарения и Рождество — самые наглядные примеры, поскольку индейку, хлопушки и бутылку чего-нибудь приличного покупают раз в году и оценивают по воспоминаниям годичной давности, которые, возможно, не совсем точны. Американский банк PNC уже более сорока лет публикует Рождественский индекс цен, в котором учитываются подарки из «Двенадцати дней Рождества» — набора, который на самом деле никто никогда не покупал, что делает его весьма наглядной иллюстрацией к сказанному: уровень инфляции, который он показывает, не относится к какому-то конкретному домохозяйству.

Справедливости ради стоит отметить, что у кого-то личный уровень инфляции будет ниже официального значения, что лишь подтверждает — это сугубо индивидуальный показатель.

Чтобы рассчитать собственный уровень инфляции, не нужно быть специалистом в области статистики — достаточно получаса и банковских выписок за прошлый год. Составьте список основных регулярных расходов, включая оплату жилья, коммунальных услуг, продуктов питания, транспорта, страховки и ухода за детьми, а затем запишите, сколько уходило на них год назад и сколько уходит сейчас. Сложите значения в обоих столбцах и сравните их.

Процентное изменение между ними и будет вашим личным показателем инфляции. Он не будет идеальным, но будет гораздо ближе к вашим реальным расходам, чем любой официальный показатель.

Как только вы узнаете цифру, выгода начнет выглядеть по-другому.

Если ваши сбережения приносят 3%, а инфляция составляет 5%, то каждый год вы теряете примерно 2% своей покупательной способности, независимо от того, что пишут в официальных источниках. То же самое касается повышения зарплаты, пенсионных накоплений или долгосрочных сбережений — все это нужно оценивать с учетом ваших личных расходов, а не расходов среднестатистического домохозяйства.

Тот же подход применим ко всему, что мы используем для защиты своих сбережений, в том числе к золоту. Золото не приносит процентного дохода, а его цена в фунтах стерлингов, долларах или евро меняется по многим причинам, не связанным с инфляцией, поэтому полезнее будет спросить, сколько можно было бы купить на унцию золота из вашей потребительской корзины сегодня по сравнению с тем, что можно было купить десять лет назад, будь то еженедельные покупки, топливо или рождественский ужин.

За полвека, прошедшие с момента отмены привязки доллара к золоту, золото более чем соответствовало темпам роста стоимости жизни в основных валютах, хотя и не всегда и не на всех временных отрезках: тем, кто купил золото на пике в январе 1980 года, пришлось ждать почти три десятилетия, чтобы снова увидеть ту же цену, даже с поправкой на инфляцию. Как и все остальное, золото лучше оценивать с точки зрения ваших личных расходов, а не рассматривать его как гарантию. Планировать, исходя из чужой инфляции, — это все равно что лететь в кресле, отрегулированном под кого-то другого.

Военно-воздушные силы решили проблему не тем, что нашли более подходящий средний показатель, а тем, что позволили каждому пилоту регулировать кресло под себя. То же самое можно сделать и с инфляцией. Официальные данные — полезный инструмент для управления экономикой, но гораздо менее полезный для конкретного домохозяйства, поэтому есть смысл определить свой индивидуальный показатель и планировать, исходя из него.