Почему драгоценные металлы отстают
Если отойти от краткосрочных перспектив, то долгосрочная тенденция остается в силе.
Индекс S&P 500 заручился импульсом после многократного отскока от своей 40-месячной скользящей средней, в то время как золото снова не смогло вырваться из бычьей модели «Чашка с ручкой».
На приведенном ниже графике показана динамика золота, серебра, индикатора ожидаемой доходности (для портфеля 60/40) и индекса S&P 500 с недельным эквивалентом его 40-месячной скользящей средней. Две вертикальные линии отмечают, где индекс S&P 500 пробивал 40-месячную скользящую среднюю вниз.
Подавляющая часть двух долговременных бычьих рынков золота и серебра пришлась на долгосрочные медвежьи рынки S&P 500 (выделено желтым цветом).
Совсем недавно индекс S&P 500 поднялся до своего предыдущего рекордного уровня, поскольку экономика избежала рецессии. Золото же не смогло пробиться весной.
Акции предприятий по добыче золота и серебра продолжают испытывать трудности на фоне огромного роста издержек и стагнации цен на сами металлы. Кроме того, за последние несколько месяцев оценки снизились.
Сектор драгоценных металлов не представляет интереса, поскольку капитал гонится за восстановлением на фондовых рынках.
Тем не менее, золото остается в канале консолидации с бычьим уклоном и торгуется недалеко от сопротивления, что будет верно, даже если оно упадет ниже.
Достаточно скоро экономика столкнется со встречными ветрами, поскольку темпы роста снижаются, а инфляция ползет вверх. Тогда золото, наконец, преодолеет барьер сопротивления.
Читайте также
-
Когда «черное золото» угрожает глобальной финансовой стабильности
Помимо запасов обогащенного урана и количества ракет, запущенных каждой стороной, война США И Израиля против Ирана также имеет важнейший финансовый аспект, заслуживающий пристального внимания, пишет Сириль Жубер.
26.05.2026 -
Нефть и облигации: трещины в оптимистичном консенсусе
Вот уже несколько недель рынок ведет себя так, будто все наконец-то «наладится». И это уже не просто мнение нескольких аналитиков: теперь это стало широко распространенным консенсусом среди глобальных инвесторов.
26.05.2026 -
Переоценка золота: пять историй, одна идея
Переоценка золота в институциональной среде больше не является теорией. На той неделе Россия продала часть золотого запаса, монетный двор Перта побил свой рекорд экспорта, а Сенат США впервые с 1970-х годов внес на рассмотрение законопроект о пересмотре системы хранения драгоценных металлов.
25.05.2026 -
Инвестирование в мире, охваченном беспорядками
Сказать, что мир находится в состоянии хаоса, невиданном с 1960-х годов, — значит ничего не сказать, пишет Джеймс Рикардс.
25.05.2026 -
Золото не рухнет — оно даже не отреагировало на данные ФРС
Недавно опубликованные ФРС США данные должны были привести к падению цен на золото.
22.05.2026 -
Тед Окли предупреждает о долговой ловушке ИИ и истощении потребительских ресурсов
Поскольку доходность 30-летних казначейских облигаций США достигает уровней, невиданных со времен мирового финансового кризиса, возникает серьезный разрыв между эйфорией Уолл-стрит, вызванной развитием технологий, и ухудшающейся финансовой реальностью среднестатистического американца.
22.05.2026 -
Цены на золото стабилизировались на уровне $4.500 долларов
Цены на золото остаются в пределах $4.500 долларов, но могут привлечь внимание инвесторов, поскольку динамика в производственном и сервисном секторах США остается сдержанной.
22.05.2026 -
Тревога на рынке облигаций: рост доходности, риски стагфляции и потенциал драгметаллов
Резкий скачок доходности государственных облигаций США 15 мая 2026 года привлек внимание трейдеров не случайно. Доходность 10-летних казначейских облигаций США подскочила до 4,57%, а 30-летних превысила 5%, наряду с заметным ростом доходности японских облигаций, что свидетельствует о быстрой переоценке экономических ожиданий. Это не просто шум — это сочетание опасений по поводу роста инфляции, изменения политики ФРС и стагфляции, что перекликается с одним из самых сложных периодов в современной экономической истории: 1970-ми годами.
20.05.2026