В январе международная цена на золото застряла между раскаленным ценовым давлением и агрессивным поведением Федеральной резервной системы США, в результате чего золото завершило первый месяц года снижением на 1,5%, упав к отметке $1.790 долларов за унцию.
По словам Чирага Мехты, старшего управляющего фондом альтернативных инвестиций в Quantum Mutual Fund, самой большой угрозой для мировой экономики является инфляция, а не Covid-19.
Ожидается, что всплеск случаев заболевания коронавирусом скажется на потребительских расходах и росте. С другой стороны, Китай продолжает следовать политике нулевой терпимости к Covid-19, что сдерживает рост в стране: в четвертом квартале он замедлился до 4% после повышения в третьем квартале.
Между тем, цены в США не просто высоки, они высоки и продолжают расти: в декабре 2021 года ИПЦ достиг максимума за четыре десятилетия в 7,1%. Базовая инфляция, которая исключает цены на продукты питания и энергоносители, подскочила до максимума за тридцать лет в 5,5%. Это означает, что инфляция глубоко укоренилась в экономике и вызвана не только более высокими ценами на энергоносители.
Январская пресс-конференция Федеральной резервной системы стала самой ястребиной с 2018 года, когда центральный банк США в последний раз пытался сократить баланс одновременно с повышением процентных ставок.
В фонде считают, что это должно подстегнуть интерес инвесторов к средствам диверсификации портфеля, таким как золото, тем более что ФРС, согласно ожиданиям, будет более терпимо относиться к падению фондового рынка по мере дальнейшего усиления инфляционного давления.
Кроме того, биткойн, самая популярная криптовалюта, упал на 50% по сравнению с историческим максимумом ноября 2021 года из-за ослабления рисковых активов.
Такая волатильность не в новинку для данного класса активов, и инвесторам стоит еще раз усомниться в роли биткойна как средства диверсификации инвестиционного портфеля и его статусе в качестве замены золоту.
Тем временем цена на нефть впервые за семь лет подскочила до уровня $90 долларов за баррель, что обусловлено усилением геополитической напряженности в Восточной Европе и на Ближнем Востоке. Это вызвало опасения по поводу дальнейших сбоев на и без того дефицитном рынке.
По мнению эксперта, это также приведет к увеличению стоимости импорта Индии, что окажет давление на рупию, а это хорошая новость для внутренней цены на золото.
Примечательно, что в январе SPDR Gold Shares, крупнейший биржевой фонд (ETF), обеспеченный золотом, зафиксировал самый большой дневной чистый приток — в размере $1,63 миллиарда долларов — с момента создания в 2004 году, что указывает на высокий инвестиционный спрос на золото.
По словам Мехты, несмотря на то, что ФРС с каждым днем звучит все агрессивнее, а пик пандемии, скорее всего, позади, спрос на золото заручится поддержкой со стороны растущей инфляции, рыночной волатильности, напряженности между США и Россией из-за Украины и падения биткойна.