Как повышение ставки ФРС на 50 или 75 базисных пунктов повлияет на золото

На протяжении десятилетий для сдерживания инфляции ФРС как правило использовала повышение ставки на одну четвертую процентного пункта.

Но скачок индекса потребительских цен до 8,6% в год означает, что ФРС, возможно, придется прибегнуть к необычайно сильному лекарству, чтобы обуздать ценовое давление, которое, похоже, не собирается снижаться с сорокалетнего пика.

Августовские фьючерсы на золото потеряли около $60 долларов, или почти 3,5%, на COMEX за последние два дня из-за слухов о том, что центральный банк может прибегнуть к беспрецедентному за последние десятилетия повышению ставок.

Повышение ФРС на 25 б.п. в марте практически не принесло результатов. То же можно сказать о повышении на 50 б.п. в мае.

Конечно, если ФРС продолжит повышать ставку на 50 б.п. на каждом из пяти оставшихся заседаний в этом году, к концу 2022 ставка составит 3,5%.

Но центробанк США может пойти дальше и повысить ставку больше, чем на 50 б.п. в месяц. Именно этого опасаются инвесторы, и именно это привело к тому, что в последние дни S&P 500 упал, потеряв с максимума от 4 января в 4819 целых 22%.

По мнению трейдеров, вероятность того, что ФРС согласится на повышение ставки на 75 б.п. в июне, составляет 96,2%.

3,8% считают, что ставку могут поднять на 100 базисных пунктов, что неделю назад казалось практически невозможным.

Итак, что будет с золотом, если центральный банк поднимет ставку на 50 б.п.? ФРС повышала ставку на полпроцента в общей сложности 44 раза, в основном в 70-х и начале 80-х годов, когда пыталась утихомирить стремительно растущую инфляцию. С начала 80-х такое случалось всего 12 раз.

И что, если повышение составит 75 базисных пунктов или выше? С 1970-х годов на такой шаг ФРС решалась всего 28 раз. В последний раз это было в ноябре 1994 года, когда центробанк несколько раз за год повышал ставки, чтобы предотвратить инфляцию.

Стратег Сунил Кумар Диксит предвидит два сценария для золота.

Сценарий A: повышение на 50 б.п

Если центральный банк США объявит о повышении на 50 б.п., цена золота может подскочить на $30-$50 долларов до области $1.850-$1.880.

Между тем, из-за волатильности цена может откатиться от этих значений на $20-$30 долларов и вернуться в диапазон $1.790-$1.780.

Сценарий B: повышение на 75 б.п.

Золото может упасть на $30-$75 долларов — сразу или постепенно.

Драгметалл может повторно протестировать уровни $1.800-$1.787, а затем $1.755. Если распродажа продолжится, золото упадет до $1.730 долларов.

Преобладающие факторы

Золото торгуется значительно ниже 100-дневной простой скользящей средней на отметке $1.890 долларов и 50-дневной экспоненциальной скользящей средней на линии $1.865, а также 200-дневной простой скользящей средней в области $1.843.

Уже пару недель драгметалл отклоняется от максимума в $1.880, а на сессии во вторник цена упала до $1.805.

Золото торгуется в канале в $74 доллара и может двинуться в любом направлении после решения ФРС.

Если золоту удастся пробить многонедельное сопротивление на уровне $1.880, а быки продемонстрируют достаточный интерес к покупкам, цена может достичь значений $1.895-$1.910 долларов. Любой потенциальный краткосрочный бычий прорыв способен подтолкнуть драгметалл к максимумам $1.925-$1.935.