Покупка и продажа монет
+7 (499) 553-08-82 работаем по будням с 10 до 18 Звоните перед приездом!
Биржевые индексы:
  • Доллар: 92.21
  • Евро: 100.40
  • Золото: $ 2 233.48
  • Серебро: $ 24.97
  • Доллар: 92.21
  • Евро: 100.40
  • Золото: $ 2 233.48
  • Серебро: $ 24.97
Котировки

Как банки-маркетмейкеры манипулируют ценами на золото и серебро

Золотой Запас

Крейг Хемке рассказывает о двух загадочных системах COMEX, которыми банки-маркетмейкеры регулярно злоупотребляют для получения прибыли.

В честь наступления Года Быка для острова Ниуэ изготовлены серебряные монеты

Давайте начнем с «Обмена фьючерсов на физические товары» (EFP), которым банки злоупотребляли в течение многих лет, проводя арбитражные сделки на разнице между спот ценой и ценой на фьючерсы. Пять лет назад, в ноябре 2017 года, я начал отслеживать ежедневные итоги EFP, чтобы понять истинный размер и масштаб программы. С тех пор я написал несколько статей о мошенничестве.

Степень злоупотребления процессом EFP со стороны банков резко снизилась после того, как схема ценообразования чуть не рухнула после паники в марте 2020 года, связанной с пандемией Covid-19. Поскольку я отслеживал ежедневные цифры в течение пяти лет, я могу назвать общее количество сделок EFP, выполненных по фьючерсам на золото на COMEX, — 7.649.197 контрактов.

Сколько же это в унциях? Контракт идет на 100 унций золота. То есть, общий объем золота по операциям составил 764.919.700 унций. Это много?

Это около 23.800 метрических тонн. Как сообщается, золотой запас США составляет 8.135 метрических тонн. Если суммировать запасы золота 10 стран с крупнейшими резервами, получится 23.879 метрических тонн.

Есть еще один вариант, который поможет оценить масштабы: общий мировой объем добычи составляет около 3.000 метрических тонн в год. И за пять лет банки-маркетмейкеры якобы обменяли контракты на физическое золото объемом почти в 8 раз больше.

Звучит ли это как законная часть процесса определения цены или же это всего лишь инструмент банков, манипулирующих рынком золота с целью получения прибыли?

Теперь давайте обратимся к другой загадочной системе, которую банки используют для собственной выгоды, и это система «Торги по расчетной цене» или TAS.

Это система, с помощью которой торговые отделы банков-маркетмейкеров закрывают, покрывают и восстанавливают свои сделки по спредам в течение месяцев, когда срок действия контракта на ближайший месяц закрытия должен истечь и перейти к поставке. Злоупотребление этой системой отчетливо видно на рынке серебра.

Например, в этом месяце фьючерсы на декабрь 2022 года должны перейти на доставку. Объем торгов и открытый интерес в настоящее время смещаются на следующий ближайший месяц закрытия: февраль 2023 года для золота и март 2023 для серебра. При этом 7 ноября банки начали закрывать части своих позиций, и это продолжалось в течение следующих четырех торговых дней. Любопытно, что этот процесс всегда начинается седьмого числа календарного месяца или, если седьмое число приходится на выходной, в предшествующую пятницу. И это всегда продолжается только пять дней.

Ниже представлены ежедневные итоги сделок TAS как для золота, так и серебра за начало ноября. Имейте в виду, что средний дневной объем сделок TAS во все остальные дни месяца составляет менее 2.000 контрактов на золото и менее 1.000 на серебро.

  • 7 ноября: 29.041 золотых контрактов COMEX и 10.290 серебряных.
  • 8 ноября: 28.533 и 10.208.
  • 9 ноября: 28.414 и 10.197.
  • 10 ноября: 29.364 з и 8.956.
  • 11 ноября: 29.628 и 6.961.

Таким образом, общее количество за 5 дней в этом месяце, до истечения срока действия декабрьских фьючерсов, составило 144.980 контрактов на золото и 46.612 контрактов на серебро. Теперь, когда этот процесс завершен, дневной объем TAS вернулся к среднему/нормальному значению, как показывает отчет за этот понедельник.

ежедневный объем TAS

Так что же все это значит? Вы должны понимать, что банки-маркетмейкеры продолжают использовать схему ценообразования в своих интересах и ради прибыли.

Хотя злоупотребление EFP уменьшилось с 2020 года, банки по-прежнему влияют на цену в процессе EFP всякий раз, когда им удается найти торгового партнера. А система TAS предоставляет банкам прикрытие для манипулирования ценой путем сокращения части крупных сделок со спредами, когда они переносят их с одного ближайшего месяца на следующий.

2023 год будет очень интересным для всех металлов, не только драгоценных. Физические поставки и запасы сокращаются по всему миру, и это, наряду с разворотом тренда индекса доллара в 2022 году, должно подготовить почву для роста цен.

Тем не менее, банки-маркетмейкеры на рынке драгоценных металлов по-прежнему активно участвуют в управлении ценами и манипулировании ими с целью получения прибыли. Таким образом, несмотря на то, что в следующем году ожидается повышение цен, не следует ожидать параболических движений до тех пор, пока схема частичных резервов банков-маркетмейкеров и ценообразование на основе цифровых деривативов не рухнет окончательно.

Автор: Крейг Хемке 22 ноября 2022 | Перевод: Золотой Запас

Другие прогнозы цен и аналитика рынка:

к списку новостей