На данный момент политика ФРС довольно проста: центробанк доступно все объяснил на сентябрьском заседании FOMC. По их словам, можно ожидать повышения ставки по федеральным фондам на 75 базисных пунктов в ноябре, а затем еще на 50 базисных пунктов в декабре. Такими темпами к концу года ставка по федеральным фондам доберется до целевого диапазона ФРС в 4,25-4,50%.
За пять недель, прошедших с сентябрьской встречи, ничего не изменилось, хотя такие ресурсы, как Wall Street Journal, пытались заставить всех поверить в обратное в попытках привлечь внимание.
Так что по завершении ноябрьского заседания FOMC на следующей неделе ставка все же вырастет на 75 базисных пунктов. А затем еще на 50 б.п. в декабре. Но что потом? Хотя нет никаких сомнений в том, что вскоре ФРС будет вынуждена капитулировать и замедлить темпы повышения процентной ставки — и нет сомнений в том, что драгоценные металлы воспримут это как сигнал к росту — как узнать, что политика вот-вот изменится?
Подсказки даст индекс доллара. Этот индекс просто сравнивает доллар США с корзиной других фиатных валют, в первую очередь с евро. Полная разбивка показана ниже.
Из-за повышения ставок ФРС индекс доллара растет с лета 2021 года. Обратите внимание на череду более высоких максимумов и минимумов, которая характеризует практически любой бычий рынок.
Но все бычьи и медвежьи рынки рано или поздно заканчиваются, и рост индекса доллара тоже когда-нибудь прекратится.
Когда это произойдет? Когда ФРС, наконец, перестанет повышать процентные ставки. Однако нужно иметь в виду, что большинство «рынков», как правило, ориентированы на будущее и проактивны, а не пассивны.
Так может ли индекс доллара дать сигнал до того, как ФРС сделает паузу и развернет политику? Может ли индекс достигнуть максимума и развернуться до возможного изменения политики?
Давайте вернемся к графику DXY, но добавим ключевой краткосрочный технический индикатор — 50-дневную скользящую среднюю.
Обратите внимание, что после того, как 16 июня 2021 года DXY решительно преодолел 50-дневный индикатор, он почти ежемесячно устанавливал новые максимумы. Почти каждый новый пик сопровождался откатом к 50-дневной скользящей средней и успешным тестированием поддержки. И на момент написания это происходит снова.
Итак, как узнать, что восходящий тренд закончился? Когда индекс, наконец, упадет ниже 50-дневного индикатора и начинает формировать более низкие минимумы.
Пробой ниже 50-дневной MA, а затем уровня 110 будет сигнализировать о том, что восходящий тренд закончился.
Может ли тенденция измениться в ближайшие дни? Конечно. Но на самом деле вопрос не в том, может ли это произойти. Вопрос в том, когда это произойдет. Потому что тренд развернется, в этом вы можете быть уверены. И это произойдет задолго до того, как ФРС объявит, что они прекращают повышать ставки и проводить «количественное ужесточение».
Когда индекс доллара развернется вниз, золото и серебро сформируют минимумы в ближайшие месяцы. Создается впечатление, что цена серебра уже достигла дна. С другой стороны, золото по-прежнему демонстрирует нисходящую тенденцию и последовательно формирует более низкие минимумы и максимумы.
Опять же, важно помнить, что индекс доллара предвидит возможный разворот политики ФРС и начнет двигаться вниз заблаговременно. Когда это произойдет, можно будет купить больше физического металла с уверенностью в том, что цены снова будут расти. Итак, следите за индексом доллара. Он должен дать подсказки.