Долговое бремя США, глобальные тенденции и драгоценные металлы

Экономический ландшафт и долговые проблемы

Грег Уэлдон подчеркнул, насколько нынешняя экономическая ситуация отличается от 1980-х годов. Высокий уровень задолженности повлиял на способность экономики США к устойчивому росту.

Он отметил, что решение Федеральной резервной системы мириться с более высокой инфляцией, о чем Джером Пауэлл сказал в Джексон-Хоул в 2018 году, отражает трудности управления долговым бременем.

• Долг при президенте Байдене вырос еще сильнее, чем при Трампе, и это если исключить расходы, связанные с пандемией.
• Текущая политика в значительной степени опирается на монетизацию долга, что ограничивает возможности управления инфляцией.
• Высокие процентные ставки, которые использовались для борьбы с инфляцией в 1980-х годах, стали менее приемлемыми из-за долговой нагрузки.

Уэлдон подчеркнул, что экономический оптимизм, который появился после избрания Трампа, может ослабнуть, поскольку реальность обусловленных долгами ограничений становится все более очевидной.

Кризис потребительского кредитования

Уэлдон выразил тревогу по поводу условий потребительского кредитования, предположив, что США приближаются к переломному моменту. Сокращение сбережений и рост объема просроченных задолженностей — признаки серьезной нагрузки на американские домохозяйства.

• Впервые с 2007 года общая сумма сбережений упала ниже уровня задолженности по кредитным картам.
• В настоящее время просрочки по кредитным картам превышают 10%, что соответствует уровню финансового кризиса 2008 года.
• За одну неделю объем кредитов, выданных коммерческими банками, сократился на $19,3 млрд долларов, при этом $12,5 млрд долларов пришлось на сокращение кредитования по кредитным картам.
• Всего за один год количество отказов в выдаче кредитных карт из-за увеличения лимита удвоилось с 20% до 44%.

Эти тенденции указывают на то, что потребители приближаются к пределу своей кредитоспособности, а это потенциально может привести к более серьезным экономическим проблемам.

Перспективы рынка драгоценных металлов

Уэлдон сохраняет оптимизм в отношении долгосрочного потенциала золота и серебра. Он считает спрос центральных банков и ограниченный спекулятивный интерес ключевыми факторами будущего роста рынка металлов.

Золото:

• Прогнозируемая долгосрочная цель: $4.900 долларов в течение трех лет.
• Низкий интерес со стороны спекулянтов предполагает возможности для роста.
• Спрос со стороны центральных банков остается сильным фактором поддержки.

Серебро:

• Возросший спрос Китая на серебро подчеркивает глобальное значение драгметалла.
• Технические уровни прорыва, такие как $31,60, могут сигнализировать о сильном восходящем тренде.
• Серебро по-прежнему используется как промышленный и денежный металл.

Уэлдон подчеркнул, что коррекция на рынках драгоценных металлов часто предоставляет долгосрочным инвесторам возможности для покупок.

Глобальные макроэкономические тенденции

Уэлдон подробно описал несколько глобальных рисков, формирующих экономический ландшафт. Засуха в США, геополитическая напряженность и инфляционное давление создают сложные условия как для политиков, так и для инвесторов.

• Более 50% территории США страдает от умеренной засухи, а 25% — от сильной.
• Ожидается, что цены на продовольствие вырастут из-за ограничений поставок, связанных с погодой.
• Накопление Китаем ресурсов, включая серебро, демонстрирует его стратегическое преимущество перед США.

Уэлдон объяснил, что такая динамика, вероятно, усилит инфляцию и подтолкнет Федеральную резервную систему к более агрессивным вмешательствам.

Биткойн и криптовалюты

Уэлдон признает полезность криптовалют в борьбе с девальвацией валюты, но отмечает их спекулятивный характер. Он проводит границу между биткойном и золотом: криптовалюта часто ведет себя как рисковый актив, привязанный к колебаниям фондового рынка.

• Биткойн преуспел из-за спроса в странах, столкнувшихся с серьезной девальвацией валют, таких как Ангола и Нигерия.
• Недавний рост биткойна был вызван огромным интересом со стороны крупных игроков.
• Риски включают потенциальные сбои в работе инфраструктуры, которые могут сделать криптовалюты непригодными для использования.

Уэлдон посоветовал инвесторам сохранять баланс между криптоактивами и физическими активами, такими как золото и серебро, чтобы снизить риски.

Стратегии для инвесторов

Уэлдон подчеркнул, что для ориентирования в текущей экономической ситуации важно сочетать макро- и микроэкономический анализ. Он отметил возможности, которые предоставляют акции горнодобывающих компаний, и предложил использовать технический анализ для определения ключевых точек входа.

• По мнению эксперта, канадские горнодобывающие компании, такие как Torex и Wheaton, довольно привлекательны благодаря динамике валютных курсов.
• Акции, связанные с ураном, становятся популярными, что обусловлено растущим мировым спросом.
• Технические коррекции на рынке драгоценных металлов предоставляют возможности для формирования долгосрочных позиций.

Уэлдон призвал инвесторов диверсифицировать инвестиции как с точки зрения секторов, так и классов активов, чтобы хеджировать экономическую неопределенность.