Чего ожидать от золота в грядущем цикле повышения ставок
Рассматривая пять наиболее значимых минимумов за последние 50 лет (1971, 1976, 1985, 1999, 2016 гг.), мы обнаруживаем, что все, кроме одного, совпали с началом нового цикла повышения ставок.
Исторически цена золота имела тенденцию показывать хорошие результаты (в разной степени) на фоне роста краткосрочных ставок. Однако, в отличие от 1970-х и 1980-х годов, совсем недавно начало снижения ставок стало огромным катализатором для золота.
Как золото поведет себя после первоначального подъема, будет зависеть от типа режима, который возникнет.
На приведенном ниже графике я отображаю поведение золота после начала последних трех циклов повышения ставок. Среднее значение 2 (Average 2) предполагает, что начало цикла 2015–2018 годов приходится на декабрь 2016 года, а не на декабрь 2015 года.
В большинстве сценариев первые 12 месяцев влекут за собой отскок, а затем коррекцию. Золото продолжит расти, если будет ускорение инфляции (как в 1970-х) или рост инфляционных ожиданий (как в 2005 году). Однако, если ничего не произойдет и ФРС не сможет продолжить повышение, золото не начнет следующий шаг вверх, пока ФРС не выполнит свое последнее повышение.
Если мы получим больше фискальных стимулов, это может поставить золото на траекторию 1970-х или середины 2000-х годов, по которой золото будет расти на протяжении всего цикла повышения ставок.
Рынок предполагает отсутствие фискальных стимулов и верит, что ФРС остановится примерно на 1,50% в 2023 году. Если бы им пришлось остановиться раньше, приостановить свои повышения или вообще прекратить повышать, это, очевидно, было бы более оптимистичным для золота.
В любом случае, ближайшие перспективы ясны. Хотя существует риск того, что золото может упасть, оно может достичь значительного дна в марте или апреле, когда ФРС проведет первое повышение процентной ставки.
При этом вы должны воспользоваться преимуществами складывающейся ситуации, инвестировав в золото и золотые акции. Я подозреваю, что март и апрель будут лучшим временем для покупки.
Читайте также
-
Спрос на физическое золото достиг важного рубежа
Центральные банки перестраивают рынки золота, но это лишь одна из движущих сил, влияющих на цену драгметалла прямо сейчас. Не все они толкают золото в одном направлении. Центральные банки оказывают структурную поддержку посредством целенаправленных закупок. Сам спрос претерпевает существенные изменения: впервые за всю историю наблюдений физические инвестиции опережают ювелирный спрос. Тем временем центральный банк Китая резко снизил уровень ликвидности, что создает краткосрочные трудности для металла. В основе всего этого лежит один и тот же механизм: новая формирующаяся глобальная финансовая система теперь поощряет тех, кто владеет физическим металлом за пределами бумажных рынков. Вот что нужно знать.
08.06.2026 -
Спрос на золото в этом году снизится, несмотря на увеличение предложения
В 2026 году мировое предложение золота продемонстрирует умеренный рост как в добыче, так и в переработке, несмотря на прогнозируемое снижение спроса на золото, поскольку двузначные потери в ювелирном деле и покупках центральных банков будут компенсированы возросшим интересом инвесторов к слиткам и монетам, которые впервые заменят ювелирные изделия в качестве крупнейшего компонента спроса. При этом, согласно последнему анализу и прогнозам Metals Focus, прогнозируется, что среднегодовая цена на золото вырастет на 43% до нового рекордного максимума в $4.920 долларов.
08.06.2026 -
Золото пробило ключевой уровень поддержки, но аналитики видят возможность для покупки
Инфляционные опасения по нескольким направлениям негативно сказались на рынке золота, цены опустились ниже критического долгосрочного уровня поддержки. Хотя аналитики говорят, что и золото, и серебро имеют потенциал для дальнейшего снижения в краткосрочной перспективе, пока сложно представить какие-либо долгосрочные медвежьи сценарии для этих драгоценных металлов.
08.06.2026 -
Что ждет золото после пробоя 200-дневной скользящей средней?
Инвесторы в золото и серебро не в восторге от прошедших выходных. Рынок драгоценных металлов столкнулся с волной давления со стороны продавцов, поскольку цены пробили уровень 200-дневной скользящей средней — критически важный уровень поддержки, за которым аналитики внимательно следят.
08.06.2026 -
Французское золото: масштабное исследование сокровища весом 4000 тонн
Французская компания EY (ранее Ernst & Young) провела исследование для Профессионального комитета по экономическому развитию в часовом, ювелирном и столовом производстве, а также для Французского союза ювелиров, золотых дел мастеров, драгоценных камней и жемчуга (UFBJOP). Оно представлено его профессиональным комитетом Francéclat. Исследование посвящено частному владению золотом жителей Франции.
05.06.2026