Американский потребитель на грани краха

При этом уровень процентных ставок уже не тот, что был в 2014 году. Каждый новый долг сегодня оформляется на гораздо менее выгодных для потребителей условиях.

Средняя процентная ставка по кредитным картам достигла нового 30-летнего максимума в 22,2%.

Даже если объем потребительского долга не представляет краткосрочного риска, опасность представляет возможность брать новые кредиты. Ставки по кредитным картам такого масштаба не смогут долго поддерживать потребление кредита в США. Доступ к кредитам для потребителей в настоящее время находится под угрозой — сам костяк американской экономики.

Использование кредита резко падает. В месячном выражении показатель даже близок к сокращению.

В категории студенческих и автомобильных кредитов (возобновляемый кредит) зафиксировано неожиданное падение на $1,3 миллиарда долларов. Zerohedge называет это шоком, потому что, хотя рост возобновляемого кредита может значительно колебаться от месяца к месяцу, рост невозобновляемого кредита почти всегда превышает $10 миллиардов долларов. Это первое падение с апреля 2020 года.

Исторически сложилось так, что отрицательное изменение этого показателя всегда предвещало начало рецессии.

В Соединенных Штатах рецессии вызываются блокировкой доступа к кредитам. Экономический рост резко падает, потому что потребители больше не могут позволить себе тратить больше, занимая больше, даже если бы они этого хотели!

Жилая недвижимость — еще один рынок, который стал недоступным из-за роста ставок.

Ставки по ипотечным кредитам также бьют рекорды на этой неделе. Всего за несколько месяцев мы вернулись к условиям кредитования, существовавшим в 2000 году. Полтора года назад эти ставки были 3%, а теперь 7,5%!

В отсутствие нового импульса для потребительского кредитования экономика США все больше зависит от государственных закупок, которые продолжают выходить из-под контроля, особенно после разрешения кризиса потолка долга.

Казначейство выпустило новый долг на ошеломляющую сумму в $1 триллион долларов с тех пор, как был поднят потолок долга.

Правительство США не только должно справляться с более высокими выплатами по кредитам из-за повышения ставок, но также должно поддерживать экономику, которая была ампутирована растущим числом потребителей, больше не имеющих доступа к кредитам из-за невероятно высоких ставок.

С этой точки зрения доллар логично ослаб: долг США больше не имеет предела, и мы вступаем в эпоху предвыборных кампаний, когда ужесточение фискальной политики правительства маловероятно.

Курс доллар/иена находится в очень хрупкой конфигурации графика.

В паре иена против доллара зафиксировано рекордное количество медвежьих спекулянтов. Также высок риск короткого сжатия.

Укрепление иены будет иметь серьезные последствия для рынков.

В любом случае, призрак печатания денег для поддержки экономики США и угроза, которую это представляет для доллара, заставили многие страны отреагировать.

Опрос, проведенный Invesco, показывает, что страны активно накапливают золото, а также стремятся вернуть свои золотые резервы домой. Такая тенденция отражает страх перед санкциями США и ЕС. Никто не хочет оказаться в той же ситуации, что Россия.

Кроме того, более 85% респондентов уверены, что инфляция продолжит расти в следующие десять лет. В результате институциональные и розничные инвесторы отдают предпочтение физическому золоту и облигациям развивающихся рынков.

Геополитическая напряженность, а также возможности на развивающихся рынках побуждают некоторые центральные банки диверсифицировать свои активы и уменьшать свою зависимость от доллара. Кроме того, преобладают опасения по поводу роста долга США и инфляции.

По данным Invesco, успешные управляющие фондов осознали риски, связанные с завышенными ценами на активы, и теперь готовы внести серьезные изменения в свои портфели.

Исследование также подтверждает рост аппетита к золоту и серебру на фоне фазы консолидации драгметаллов.