2022: по-прежнему «золотой год»

Золото не сделало ничего необычного и на самом деле ведет себя в соответствии с ожиданиями. Как видно на дневном графике фьючерсов, в феврале драгметалл вышел за пределы канала консолидации.

В условиях российско-украинского конфликта и ажиотажа по поводу инфляции, игроки, мгновенно реагирующие на события и торгующие на импульсе, быстро подтолкнули золото к максимуму перекупленности, которого оно достигло 8 марта.

После этого началась совершенно нормальная коррекция.

Цена золота нашла поддержку, которая, возможно, сумеет сдержать падение. Однако, более сильная поддержка находится в области $1.834 и около 200-дневной скользящей средней. Золото все еще торгуется ниже краткосрочного сопротивления, и потому эта поддержка играет важную роль.

С точки зрения технического анализа текущая коррекция разворачивается в пределах более крупного паттерна.

Золото по-прежнему находится в процессе прорыва ручки бычьей модели Чашка на месячном графике, и положение дел не изменится, даже если драгоценный металл упадет до упомянутой области поддержки.

К этому региону также движется 20-дневная скользящая средняя, уже приблизившаяся к точке прорыва ручки (пунктирная линия). Это почти идеальная картина, если вы, как и я, хотите увидеть, как рынок вытеснит инфляционистов и импульсных трейдеров перед следующим шагом вверх.

Золото может преуспеть в инфляционной среде, но покажет себя относительно хуже циклических товаров, если инфляция будет сохраняться в условиях положительного экономического цикла. Цикл, раздутый ФРС и другими центральными банками из-за пандемии 2020 года, все же оставался циклом, нравится вам это или нет.

Но в 2022 году тенденция развернется либо в сторону более опасной и экономически разрушительной стагфляции, либо, что более вероятно, на мой взгляд, в сторону дезинфляции или дефляции.

Также хотелось бы сказать пару слов об акциях золотодобывающих компаний. Когда цена золота снижается по сравнению с затратами на добычу драгметалла (как это было с тех пор, как появилась необходимость коррекции в середине 2020 года), фундаментальные показатели сектора оказываются под давлением (например, соотношение золото/нефть падает). Однако некоторые макроиндикаторы более конструктивны. Но сейчас нужно понимать, что настало время вытеснить с рынка импульсных трейдеров в рамках подготовки к очередному подъему, который, возможно, совпадет с сезонной бычьим трендом этим летом.

Зачастую выбрать удачный момент для покупки золота очень непросто, а урвать шанс для покупки акций золотодобытчиков еще сложнее.