Покупка и продажа монет
+7 (499) 553-08-82 работаем по будням с 10 до 18 Звоните перед приездом!
Биржевые индексы:
  • Доллар: 81.53
  • Евро: 92.90
  • Золото: $ 3 322.17
  • Серебро: $ 33.19
  • Юань: 11.22
  • Доллар: 81.53
  • Евро: 92.90
  • Золото: $ 3 322.17
  • Серебро: $ 33.19
  • Юань: 11.22
Котировки

Зависимость цены золота от процентных ставок

05.03.2025
Просмотры (12210)
Время на чтение: 8 мин
Деньги должны работать, иначе накопления постепенно обесценятся в результате инфляции и принесут убыток. Золотой металл не подвержен времени в отличие от бумажной валюты: он не портится, не теряет в цене и обладает покупательской способностью к росту, даже не будучи вложенным в активы или пущенным в обращение другим способом. Иными словами, благородный металл можно хранить в чулке или под матрацем и при этом не стремиться его инвестировать, чтобы не потерять капитал. Каждый инвестор сам решает, вложить средства в золото или иные активы, приносящие быстрый доход. Важным фактором в принятии решения выступает реальная процентная ставка, поскольку она прямым образом влияет на цену золота.
Содержание

Золото неудобно для существующей в настоящее время экономической модели. Это обусловлено особенностью металла: во времена стабильности, у инвесторов нет стимула держать его у себя, поскольку вариант приумножить капитал, пустив средства в оборот, более притягателен. В то же время, при малейших признаках упадка экономики, ситуация кардинально меняется: инвесторы стремятся выкупить золотые активы и пережить кризисное время в условиях относительной безопасности, которую предоставляет металл. Это влияет на стоимость золота, в то время как Центральные банки не могут изменить ситуацию в ту или иную сторону искусственно.

Именно эта особенность драгметалла в итоге привела во времена Великой депрессии к волевому решению тогдашнего Президента США Франклина Делано Рузвельта выкупить у населения золото и запретить владеть им физическим лицам. В условиях кризиса финансовые структуры не могли ускорять рост экономики и бороться с безработицей в США. Требовались деньги, однако владельцы не торопились выводить его на рынок, обезопасив собственные накопления, но в ответ получили сильнейшую дефляцию. Цены на товары падали, производство снижалось, что вызывало рост безработицы и, в свою очередь, новый виток уменьшения спроса, который снова тянул за собой снижение цен и сокращение производства. Этот процесс получил название «дефляционная спираль», чтобы выйти из нее, нужно было увеличить денежную массу и дать ее людям. Инвесторы не стремились в условиях кризиса тратить или вкладывать средства, поскольку покупательская способность золота росла самостоятельно, без внешних усилий.

Тогда благородный металл объявили негибким экономическим инструментом и обвинили в затягивании Великой депрессии. Отмена золотомонетного стандарта и наращивание массы бумажных денег, не привязанных к золоту, смогли помочь радикально решить проблему. Однако породили другую.

Инфляция: польза или вред

Бумажные деньги помогли побороть сильнейший экономический кризис, однако у них есть существенный недостаток. При эмиссии определенного количества валюты, она постепенно обесценивается. А поскольку наращивание денежной массы — процесс перманентный, то и инфляция тоже постоянно присутствующий экономический фактор. Центральные банки даже не пытаются свести ее значение к нолю, вместо этого устанавливая максимальную планку, которую стараются не превышать.

Это связано с тем, что каждый участник экономической деятельности, привык к инфляции и учитывает ее при выстраивании стратегии. Поэтому финансисты и инвесторы привыкли к тому, что бумажная валюта, в отличие от золота, должна постоянно быть в обороте, чтобы нивелировать обесценивание. Их вкладывают в депозиты, ценные бумаги, недвижимость, участвуют в игре на бирже, чтобы не дать обесцениться капиталу.

Если же инфляция упадет до ноля, у вкладчиков пропадет стимул инвестировать средства, следовательно, снизятся темпы экономического роста государства. Поэтому умеренный, прогнозируемый и контролируемый уровень инфляции полезен для экономики и поощряется Центробанками. В отличие от бумаги, золото не может предоставить финансовым структурам необходимый уровень обесценивания, поэтому от него вынуждены были отказаться.

Золото: деньги или полезный актив для страховки инвестиций

Современная экономическая модель не воспринимает золото как деньги. Сегодня металл в основном используются для защиты сбережений от рисков в инвестиционном портфеле или как резервный актив Центробанков. В качестве меры стоимости товаров и услуг золото не рассматривается, однако это не совсем верно. Фактически, деньги нельзя ассоциировать с конкретным металлом, бумажной валютой или другим материальным воплощением. Деньги — это в первую очередь блага, которые можно приобрести за их стоимость, ключевая составляющая экономических отношений. Исходя из этого определения, золото ничем не хуже другого финансового актива с покупательской способностью: если оно соответствует необходимым критериям, которые предъявляются к деньгам, то никакая государственная или финансовая структура не может лишить металл этого статуса.

Деньги обладают разными формами. Для наглядности можно привести аналогию с агрегатными состояниями воды. В современной экономике преобладает «парообразное» состояние — кредитные средства, которые перемещаются со счета на счет виртуально согласно кредитным отношениям сторон, минуя фазу физического воплощения. Бумажная валюта — «жидкость», которая изменяет форму в соответствии с уровнем инфляции. Однако наиболее устойчивым является «твердое» состояние денег — в форме физического золота или другого благородного металла. При любом катаклизме экономики инвесторы стремятся «парообразную» массу денег конденсировать и превратить в надежный лед металла. Поэтому Центральные банки, несмотря на отрицание его роли в качестве денег, хранят 20–25% от массы добытого мирового золота как резервные активы.

Влияние процентных ставок на цену золота

Умеренная спрогнозированная инфляция выгодна для роста экономики. В то же время во время политических или финансовых потрясений, инвесторы стремятся переложиться из бумажных денег в физическое золото. Эти два факта необходимы для осознания механизма влияния процентных ставок на стоимость драгоценного металла.

Инфляция необязательно должна привести к пропорциональному увеличению стоимости желтого металла. Поведение инвесторов зависит от разницы между процентной ставкой и численным выражением обесценивания денег. Если возможна прибыль, при вложении средств в другие финактивы и риск потери капитала минимален, вкладчики не будут тратиться на покупку благородных металлов. Это связано с тем, что золото не приносит ощутимого постоянного дохода и требует расходов на хранение. С другой стороны, когда процентные ставки по альтернативным драгметаллам активам не могут перекрыть уровень инфляции, тогда риск их покупки неуместен, и инвесторы обращаются к золоту.

Как ставка ФРС влияет на золото – определяется соотношением текущей ставки и инфляции в экономике, а также наличием возможностей получить доходность на вложенные деньги. Как правило, в условиях кризиса в экономике растут риски и сокращаются возможности для заработка, и одновременно с этим ФРС начинает снижать ставки, с целью стимулировать экономику через понижение стоимости денег. Именно в такой макроэкономической ситуации резко усиливается спрос на золото, как на «актив безопасности».

Таким образом, цена благородного металла резко повышалась при снижении процентных ставок до ноля или отрицательных величин. Особенно эта тенденция проявилась в 70-ые прошлого и первое десятилетие текущего века. Сегодня зависимость сохраняется: вкладчики начинают инвестировать в золото при искусственном снижении процентных ставок, поскольку даже минимальный уровень инфляции снижает их до отрицательных значений, превращая любые вложения в высоко ликвидные активы бессмысленными. Эта зависимость четко прослеживается при сравнении динамики цены золота с реальными американскими процентными ставками по шестимесячным облигациям, межбанковским кредитам сроком овернайт и банковским кредитам надежным заемщикам.

Итоги

От золотого стандарта отказались, золото демонетизировано. Несмотря на это, металл продолжает выполнять функцию надежного монетарного средства в кризисных ситуациях, однако правительства стран могут в любой момент нарастить объем денежной массы, тем самым распределяя издержки схлопывания ажиотажа на оформление займов на всех, даже на тех, кто не участвовал в кредитовании, а занимался сбережением денег. Однако тенденция рынка такова, что не все люди, у которых есть капитал, стремятся безвозмездно помогать экономике. Инвесторы напротив, скупают золото, чтобы сохранить сбережения. Причем первыми в очереди покупателей благородных металлов стоят Центральные банки, стремящиеся защитить собственные активы.

Еще статьи по теме:

Содержание
Бесплатная консультация

Читайте также

  • Монеты Египта: фунты, пиастры, кирши - 1
    Монеты Египта: фунты, пиастры, кирши

    Египетская цивилизация была одной из первых, появившихся на Земле, и наиболее ра...

    06.04.2025
  • История монет Испании: дублоны, реалы, эскудо - 1
    История монет Испании: дублоны, реалы, эскудо

    Монеты Испании позволяют проследить всю историю этой страны: тысячи ...

    05.04.2025
  • История злотых — Монеты Польши - 1
    История злотых — Монеты Польши

    Название «злотый» (от польского слова zloto — «золото») в Польше в&nbs...

    01.04.2025
  • История турецкой лиры — Монеты Турции - 1
    История турецкой лиры — Монеты Турции

    Турецкая лира (TRY) — официальная валюта Турции и Северног...

    02.04.2025
  • Биметаллические монеты: история появления и технол... - 1
    Биметаллические монеты: история появления и технол...

    Биметаллические монеты сделаны из двух металлов и обычно состоят из двух ча...

    03.04.2025
  • Самые дорогие монеты царской России - 1
    Самые дорогие монеты царской России

    Монеты царской России ценятся не только за драгоценные металлы в соста...

    05.04.2025
  • Руководство по соотношению золота и серебра - 1
    Руководство по соотношению золота и серебра

    Соотношение золота и серебра измеряет относительную стоимость золота к серебру. ...

    26.03.2025
  • Куда инвестировать, когда процентные ставки падают - 1
    Куда инвестировать, когда процентные ставки падают

    Поскольку процентные ставки продолжают падать, Кэти Уилльямс выделила четыре обл...

    17.03.2025