Выгоднее ли инвестировать в золотые ETF, чем в физическое золото?

Понимание акций GLD

Акции фонда GLD предназначены для предоставления доступа к рынку золота без необходимости покупать и хранить физические активы. Акции GLD покупаются у SPDR Gold Shares ETF, которым управляет State Street Global Advisors (SSGA) — один из крупнейших в мире фондов управляющих активами. Акции GLD предназначены для отслеживания цены на золото и, по мнению некоторых инвесторов, предлагают те же преимущества, что и физическое золото. Эта идея немного вводит в заблуждение из-за различий между бумажным и физическим рынками золота.

Насколько точно GLD отслеживает цену на золото?

GLD с впечатляющей точностью отслеживает спот цену на золото. Годовая ошибка отслеживания ETF, которая измеряет, как часто стоимость актива отклоняется от спотовой цены на золото, составляет всего 0,93%. С таким уровнем точности вам может быть интересно, какая же тогда разница между бумажным и физическим золотом. Вот где в игру вступает понимание несоответствия между спотовой ценой и физической ценой.

Спотовая цена золота в основном определяется покупкой и продажей фьючерсных контрактов, которые представляют собой соглашения о торговле товарным активом в заранее определенный момент в будущем. Большинство контрактов никогда не переводятся в физические металлы, поэтому торговля бумажными активами намного опережает торговлю физическими металлами. Кроме того, крупные институциональные инвесторы предпочитают покупать и продавать бумажное золото. Эти факторы часто приводят к тому, что спотовая цена отделяется от физической цены золота.

Обеспечен ли GLD золотом?

Акции фонда GLD частично обеспечены золотом, что имеет важные последствия для держателей ETF. SPDR Gold Shares держит определенное количество инвестиционного золота и наличных денег, а значит его акции связаны как с физическим золотом, так и с бумажными активами. Когда вы покупаете акции GLD, вы инвестируете лишь в часть этих физических активов. Остальная часть ваших инвестиций — наличные деньги.

Также важно отметить, что количество физического золота, которое обеспечивает каждую акцию, со временем постепенно уменьшается, поскольку траст использует запасы для покрытия операционных расходов. Кроме того, вы не можете обменять свои акции GLD на физическое золото, что ограничивает вас владением исключительно бумажным золотом.

Недостатки золотого ETF

GLD, наряду с другими золотыми фондами ETF, является удобным и недорогим способом получить доступ к биржевому рынку золота, но инвесторы, стремящиеся получить широкий спектр преимуществ, предлагаемых рынком драгоценных металлов, должны рассмотреть физические активы. Есть несколько недостатков в том, чтобы полагаться только на бумажное золото.

Вы не владеете золотом

Самая очевидная ошибка при инвестировании исключительно в золотые фонды ETF заключается в том, что вы не получаете прямого доступа к материальным золотым продуктам. Это создает ложное чувство уверенности и безопасности среди инвесторов, которые ожидают такой же степени защиты, которую предлагают физические активы. К счастью, вы можете легко купить физическое золото.

Золотые ETF подвержены волатильности рынка

Золотые фонды ETF интегрированы в финансовую систему вместе со всеми другими традиционными активами, такими как акции и облигации, что вносит серьезную волатильность в ваши инвестиции. Институциональные инвесторы оказывают большое влияние на поведение цен на этих рынках, увлекая за собой рядового инвестора. Напротив, цены на физическое золото, как правило, следуют законам спроса и предложения, что может означать большее спокойствие для инвесторов.

Вы принимаете на себя значительный риск контрагента

Когда вы покупаете долю любого золотого биржевого ETF, вы доверяете свое состояние управляющей компании, ее управляющим активами и всем другим сторонам, вовлеченным в процесс. Это подвергает вас повышенному риску контрагента, т. е. возможности того, что участник контракта не выполнит свою часть сделки. Если небрежность или даже преступная деятельность поставят под угрозу ваши инвестиции, маловероятно, что ваши потери возместят.

У вас нет доступа к физическому золоту

Многие биржевые золотые ETF структурированы как GLD, а значит инвесторы фактически не владеют золотом. Даже бумажные золотые акции, обеспеченные некоторым количеством золота, обычно не позволяют инвесторам обменять свои активы на физические продукты. Это ограничение не оставляет владельцам золотых ETF ничего, кроме бумажного сертификата. Даже если у вас есть желание в конечном итоге владеть физическим золотом, покупка доли золотого ETF не приблизит вас к этой цели.

Золотые ETF связаны с банковской системой

Мы уже обсуждали, как золотые биржевые ETF подвергают инвесторов риску контрагента, но это даже не самый компрометирующий фактор. Поскольку эти бумажные активы хранятся в банковской системе, они подвержены слабостям и уязвимостям этой отрасли. Недавний крах крупных банков в США породил повсеместное недоверие и настороженность среди инвесторов, которые рассматривают банковскую систему как обузу.

Ваши инвестиции не являются приоритетными

Когда вы инвестируете в золотой ETF, ваше с трудом заработанное богатство не будет в приоритете. Независимо от того, сколько вы инвестируете, средства объединяются со средствами других инвесторов и смешиваются с другими активами, принадлежащими хранителю. Около 1 миллиона человек владеют акциями GLD. Когда вы вступаете в эти ряды, ваше богатство не получает должной осмотрительности или защиты, на которые вы могли бы рассчитывать.