Криптовалюты, привязанные к золоту: обзор токенов с золотым обеспечением

Что такое криптовалюты, привязанные к золоту

В октябре 2025 года совокупные золотые резервы центробанков впервые за 30 лет превысили объем вложений в казначейские облигации США. Это говорит о росте недоверия к доллару. Частные инвесторы тоже ищут способы сохранить капитал в условиях валютных ограничений и волатильности фиатных рынков. На фоне санкций и ограничения международных переводов именно крипта стала одной из немногих возможностей быстро перемещать средства через границы.

Криптовалюта — это форма цифровых денег, которая существует только в электронном виде и работает на технологии блокчейн. Все операции с ней записываются в специальный реестр, такую виртуальную книгу учета, которую невозможно подделать: каждое новое действие подтверждается сетью участников, а не финансовыми посредниками. Эта система делает крипту независимой от действий банков и государственных регуляторов. Перевод можно совершить напрямую между пользователями (P2P) в любой точке мира. Самые известные криптовалюты — Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH). Первая ограничена по эмиссии и часто используется как средство сбережения. Вторая — основа для создания смарт-контрактов и новых видов токенов, включая те, что обеспечены реальными активами, в том числе золотом.

Криптовалюты, обеспеченные золотом, — это цифровые токены, цена которых напрямую связана со стоимостью физического золота. Чтобы привязать их к драгметаллу, нужен его реальный запас, который находится в сертифицированном хранилище. Владельцы токенов могут подтвердить наличие этого обеспечения по публичным отчетам эмитента или верификации независимых аудиторов.

В 1996 году американский предприниматель Дуглас Джексон запустил проект e-Gold — первую электронную валюту, курс которой был напрямую связан с запасами физического золота. Пользователи могли открывать счета, хранить электронный драгметалл в граммах и делать переводы онлайн. Несмотря на популярность в начале 2000-х, система e-Gold в итоге прекратила существование: проект не имел юридического статуса платежной системы, столкнулся с проблемами безопасности и обвинениями в отмывании средств.

Тем не менее именно e-Gold стала прообразом будущих криптовалют, обеспеченных активами. Современный этап развития начался после 2018 года, когда на блокчейне Ethereum появились первые токены, обеспеченные реальными запасами золота, золотые стейблкоины (от английского stablecoin, дословно «стабильная монета»). Одним из первых был PAX Gold (PAXG), выпущенный в 2019 году компанией Paxos Trust. Каждый токен PAXG соответствует одной тройской унции золота (31,1 г) в хранилище Brink’s в Лондоне, а информация о резервах публикуется в открытом доступе.

После этого появились и новые стейблкоины. Так как они опираются на конкретный физический актив, их курс обычно соответствует котировкам золота, а стоимость остается стабильной даже во время резких колебаний на крипторынке. По оценке World Gold Council, интерес к токенизированному золоту растет как ответ на запрос инвесторов на независимые и прозрачные формы хранения капитала. В отчете A New Golden Age (2025) исследователи называют цифровизацию золота «ключевым шагом, усиливающим его надежность и устойчивость в эпоху геополитического разделения». По данным CoinMarketCap (октябрь 2025 г.), совокупная капитализация токенов, обеспеченных золотом, превысила 3 млрд долларов США, а суточные объемы торгов — около 640 млн долларов.

Как обеспечиваются криптовалюты

1. Закупка или размещение золота в хранилище. Эмитент приобретает физическое золото, чтобы привязать к нему токены, или резервирует его в LMBA-сертифицированных хранилищах, например, Brink’s, Loomis, Malca-Amit (но это актуально не для всех криптовалют).
   
2. Подтверждение владения металлом. После размещения золота компания получает сертификаты хранения (warehouse receipts) или отчеты, где указаны количество, серийные номера слитков, масса, проба и локация. Эти документы становятся основой для выпуска токенов, то есть компания не может выпустить больше токенов, чем драгметалла у нее в наличии.
3. Выпуск токенов в блокчейн. После документального подтверждения резерва эмитент создает соответствующее количество токенов (например, ERC-20 в сети Ethereum), фиксируя их в публичном реестре. Каждый токен представляет собой часть этого запаса, например, 1 грамм или 1 тройскую унцию золота (31,1 г).
4. Аудит и публикация отчетов. Для прозрачности эмитент обязан регулярно проходить аудит. Например, PAXGold публикует ежемесячные аттестационные отчеты, где независимый аудитор подтверждает, что количество золота в хранилищах соответствует числу выпущенных токенов (соотношение 1:1). Проверка проводится по стандартам AICPA (Американский институт дипломированных бухгалтеров), а результаты размещаются в открытом доступе.
5. Публичная верификация. Ведущие криптовалюты, обеспеченные золотом (такие как PAX Gold и TetherGold), предоставляют публичную верификацию через блокчейн-эксплореры, проводят регулярные аудиты и помещают запас драгметалла в LBMA-сертифицированные хранилища. Однако уровень прозрачности существенно различается между проектами, некоторые токены вообще не публикуют отчеты.

Популярные криптовалюты, обеспеченные золотом

Составили список самых надежных и распространенных стейблкоинов.

PAX Gold (PAXG)

Год создания: 2019, эмитент: Paxos Trust Company (США). Регулируется New York State Department of Financial Services (NYDFS) как трастовая компания. Блокчейн: Ethereum (ERC-20), с 2024 года есть на Solana и BNB Smart Chain. Обеспечение: 100 % физическое золото по стандарту London Good Delivery, хранится в Brink’s Security (Лондон). Порог входа: от 0,001 тройской унции (~20 USD).

Компания предоставляет ежемесячные аттестационные отчеты, с 28 февраля 2025 г. аудит проводит KPMG LLP (ранее — WithumSmith+Brown, PC) по стандартам AICPA. Пользователи могут проверить серийные номера конкретных слитков через инструмент Paxos Lookup. При капитале от 430 PAXG (≈ 13,4 кг) есть возможность обмена на физическое золото.

Tether Gold (XAUT)

Год создания: 2020, эмитент: TG Commodities Ltd. (структура Tether), зарегистрирован на Британских Виргинских островах (BVI), после переезда в Сальвадор в январе 2025 года регулируется в соответствии с Законом о выпуске цифровых активов Сальвадора. Блокчейн: Ethereum (ERC-20). Обеспечение: 1 токен = 1 тройская унция золота, запасы драгметалла хранятся в Швейцарии. Порог входа: 50 XAUT. Возможность обмена на физическое золото: возможна для верифицированных клиентов, только для целых слитков (примерно 430 XAUT).

Tether Gold заявляет о полном обеспечении и регулярных проверках резервов. На официальном сайте публикуются квартальные отчеты (Reserves Reports), где указывается общий объем золота, подтвержденный независимой аттестацией по международному стандарту ISAE 3000.
Так, в отчете от 24 июля 2025 года указано, что в хранилищах находится более 7,6 тонн золота, полностью покрывающих выпущенные токены XAUT.

Quorium Gold (QGOLD)

Первый листинг состоялся в октябре 2023 года. Эмитент: Quorium, блокчейн: BNB Chain (BEP-20). Его особенность — двойная модель обеспечения: токен заявлен как подкрепленный не только физическим золотом в слитках, но и правами на добычу золота в подтвержденных месторождениях. Разработчики называют это «гибридной моделью стоимости», где актив опирается и на имеющиеся резервы, и на будущие запасы металла. Компания заявляет о регулярных аудитах золотого запаса, обеспечивающего каждый токен QGOLD, но отчеты публично не доступны, в отличие от PAXG или XAUT. В условиях использования указано, что обмен токенов на физическое золото возможен по усмотрению компании Quorium. Кроме того, по данным платформы Coinranking, токен не прошел верификацию и имеет предупреждение о «низком объеме торгов, ограниченном числе биржевых листингов и неподтвержденном объеме предложения».

Kinesis Gold (KAU)

Год создания: 2019-2020, эмитент: Kinesis (Allocated Bullion Exchange, ABX). Блокчейн: Stellar (Kinesis Blockchain Network). Деятельность регулируется Kinesis Cayman, зарегистрированной как Virtual Asset Service Provider (VASP) под надзором Cayman Islands Monetary Authority (CIMA). Компания также упоминает подразделения в Европе и Азии, работающие в соответствии с местным финансовым законодательством.

Обеспечение: 1 KAU = 1 грамм золота 999,9. Активы драгметалла хранятся в сертифицированных и застрахованных хранилищах в Лондоне, Цюрихе, Дубае, Сингапуре, Стамбуле, Сиднее, Нью-Йорке и т. д. Система Kinesis предусматривает регулярные независимые аудиты два раза в год международной компанией Bureau Veritas, что подтверждается публичными отчетами на сайте проекта. Отдельным элементом экосистемы является Kinesis Mint, собственный монетный двор и аффинажный завод в Стамбуле. Возможен обмен на физическое золото(от 100 г), процедура проводится через партнеров: Loomis, Brinks и Malca-Amit. Порог входа: 0,00001 KAU.

VeraOne (VRO)

Год создания: 2019, эмитент: AuCOFFRE / LinGOLD (Франция), деятельность регулируется французским и швейцарским законодательством. Блокчейн: Ethereum (ERC-20). Каждый токен соответствует одному грамму физического золота, сертифицированного LBMA, активы хранятся в свободном порту Женевы (Geneva Freeport). Компания заявляет, что все запасы золота полностью выделены и застрахованы, а их физическое наличие регулярно подтверждается независимыми аудиторами. С 2020 года проверки проводит ALS Inspection UK Ltd. Минимальный порог входа составляет 1 токен. Пользователи могут проверять прозрачность эмиссии через публичные ончейн-данные Ethereum и выкупать золото в физическом виде.

Novem Gold Token (NNN)

Год создания: 2019-2020, эмитент: Novem Gold (Европа), проект находится в юрисдикции Лихтенштейна. Был запущен на блокчейне NEO, далее на Binance Smart Chain и Ethereum, чтобы повысить доступность, 1 токен = 1 г драгметалла. Порог входа — от 50 евро, компания заявляет, что токены в любое время можно обменять на физическое золото (активы хранятся в защищенных и застрахованных сейфах). Прозрачность и аудит: на официальном сайте компании заявлены регулярные аудиты, но публичных данных нет. Держатель токена может в любой момент обменять свои токены на соответствующее количество физического золота в любое время. Все данные по резервам доступны через ончейн-проверку (BSC Scan).

Gold DAO (GLDT)

Год создания: 2023 (запуск токена GLDT в 2024 году), эмитент Gold DAO (децентрализованная организация). Gold DAO функционирует по модели DAO — не имеет классической лицензии финансового учреждения и управляется через систему голосований (SNS) на блокчейн-протоколе Internet Computer Protocol (ICP). Каждая единица токена GLDT соответствует 0,01 грамма физического золота. Активы хранятся в Швейцарии, аудиторские отчеты KPMG регулярно публикуются на сайте. GLD NFT дает право требования на физическое золото, и через него держатель может инициировать выкуп. Обмен возможен через конвертацию токенов GLDT в GLD NFT, а уже затем в физический металл.