Золото: запретное лекарство

Поговорим о культуре отмены! В течение многих лет золотой стандарт, который успешно работал в Соединенных Штатах со времен Джорджа Вашингтона до начала 1970-х годов, стал «изгоем» в правительственных и академических кругах, и даже обсуждение этой темы отвергают с насмешкой.

При золотом стандарте не может быть инфляции. Мы бы не столкнулись с бедствиями финансового кризиса 2008-2009 годов, последующего беспрецедентного снижения процентных ставок и безудержного печатания денег до и во время пандемии. Все эти события привели к тому беспорядку, в котором мы находимся сегодня.

Деньги — это мера стоимости, точно так же, как весы измеряют вес, часы — время, а линейка — длину.

Мы инстинктивно понимаем необходимость в фиксированных единицах и мерах измерений на рынке. Объем галлона не меняется каждый день, как и количество унций в фунте, дюймов в футе или минут в часе. Экономика работает максимально эффективно, когда ее валюта является надежным средством измерения стоимости.

Деньги с фиксированной стоимостью облегчают покупку, продажу и инвестирование, точно так же, как фиксированный вес в продуктовых магазинах облегчает покупки — ведерко мороженого сегодня имеет тот же размер и вес, что и вчера.

По целому ряду причин на протяжении тысячелетий золото сохраняло свою внутреннюю ценность лучше, чем что-либо еще — лучше, чем серебро, платина, палладий, медь, скорлупа кокосовых орехов или криптовалюты.

Когда цена на золото меняется, меняется не стоимость металла, а стоимость валюты, в которой оценивается золото.

Если бы мы вернулись к золотому стандарту и привязали курс доллара к драгоценному металлу, скажем, по $1.900 долларов за унцию, это означало бы, что если цена на золото поднимется выше $1.900, мы бы сократили денежную массу. Если бы она опустилась ниже этого уровня, мы бы увеличили денежную массу.

Вопреки мифу, золотой стандарт не ограничивает искусственно денежную массу в экономике; он просто означает, что созданные деньги имеют стабильную стоимость.

С 1775 по 1900 год, когда мы превратились из маленькой сельскохозяйственной страны в промышленного гиганта, денежная масса США увеличилась в 160 раз, в то время как предложение золота выросло примерно в три раза.

США отказались от золотого стандарта в начале 1970-х годов, и ни мы, ни кто другой к нему не вернулись. Нам пришлось столкнуться с негативными последствиями этого решения: сейчас средние темпы экономического роста намного ниже исторического рекорда.

С конца 1940-х годов — после восстановления от потрясений Второй мировой войны — до отмены золотого стандарта среднегодовые темпы роста в США составляли около 4,2%. После этого, вплоть до пандемии, средний показатель упал до 2,7%. Если бы мы сохранили средний показатель времен золотого стандарта, средний доход домохозяйства в США сейчас составлял бы около $110.000 долларов, а не сегодняшние $70.000-$40.000 долларов.

Урок истории очевиден, даже несмотря на то, что люди, которым следовало бы знать лучше, не хотят признавать его: при золотом стандарте экономика чувствует себя гораздо лучше. Это, вместе с низкими налоговыми ставками, имеет основополагающее значение для долгосрочного процветания. Всегда.

Так что отбросьте табу на золото, и да начнутся дебаты.