Золото стабильно пока биткойн тает на глазах

Цена биткойна упала ниже $30.000 долларов в мае и с тех пор потеряла еще больше. В последний раз цена опускалась до такого минимума в июле 2021 года. Позже в том же году она выросла до $69.000 долларов. Теперь рынок напуган радикальным разворотом, и все это крайне неудовлетворительно для тех, кто купился на нарратив о «цифровом золоте» вокруг биткойна.

Часто используемый для продвижения криптовалют, нарратив утверждает, что биткойн может служить средством сбережения, подобно золоту. Будучи отрицательно коррелированным с финансовыми рынками, биткойн и ему подобные помогут защитить общую стоимость инвестиционного портфеля в трудные времена, по крайней мере, так утверждают его сторонники.

И все же падение биткойна совпадает с распродажами на Уолл-стрит и других рынках по всему миру.

Раньше преимуществом криптоактивов было то, что они не коррелировали с другими классами активов и, следовательно, обеспечивали диверсификацию по сравнению с обычными акциями и облигациями, а также обеспечивали защиту от инфляции. Оказывается, ни одно из этих предыдущих убеждений инвесторов не подтвердилось.

Стивен Бартоломеуш, бизнес обозреватель

Другие отмечают, что биткойн больше похож на спекулятивную инвестицию в технологии. Исследование, опубликованное Пертским монетным двором в феврале 2021 года, показало, что биткойн превосходит золото с точки зрения быстрого получения спекулятивной прибыли. Но он был в 12 раз более волатильным, чем драгоценный металл.

В то время как Илон Маск, самый богатый человек в мире, может быть относительно равнодушным к недавним показателям биткойна, некоторые обычные инвесторы, вдохновленные его энтузиазмом в отношении криптовалюты, явно чувствуют себя не в своей тарелке!

По мнению Пертского монетного двора, еще слишком рано заявлять, что биткойн может заменить золото, но шумиха в СМИ, созданная крупными инвесторами, явно будет держать его в центре внимания многих. Так как о золоте пишут не так часто, его преимущества зачастую менее очевидны, особенно в сознании новых инвесторов. Учитывая чрезмерную волатильность криптовалюты, такой как биткойн, для тех, кто ищет убежище для своих денег это прекрасное время, чтобы ознакомиться с послужным списком золота.

Золото — один из самых прибыльных активов в этом тысячелетии

Золото превзошло другие классы активов по доходности в текущем тысячелетии.

Несмотря на периодическую отрицательную доходность за календарный год, долгосрочные инвесторы в золото были хорошо вознаграждены: за этот период цена на золото выросла на 553% в долларах США и на 360% в австралийских долларах.

Динамика золота по сравнению с другими классами активов

За последние 20 лет золото показало хорошие результаты не только в абсолютном выражении, но и в относительном, при этом драгоценный металл либо соответствует, либо во многих случаях превышает доходность, генерируемую другими классами активов.

В следующей таблице показана доходность золота в годовом исчислении за несколько периодов времени до конца 2021 года по сравнению с доходностью традиционных классов активов, включая австралийские акции, денежные средства и недвижимость, за тот же период времени.

Таблица ясно показывает, что за последние 15 лет ни один другой основной актив не превзошел золото, что свидетельствует о полезной роли, которую оно могло бы сыграть в диверсифицированном портфеле.

Золото — эффективная защита от падения фондового рынка

Одним из главных аргументов в пользу золота является его способность выступать в качестве страховки от волатильности на фондовом рынке. Это понятно, поскольку история подчеркивает способность золота расти, когда фондовый рынок падает, уравновешивая общую доходность портфеля.

Взгляд на показатели золота и австралийского рынка акций в первом квартале 2020 года демонстрирует это. В марте 2020 года ASX 200 снизился почти на 30%, поскольку опасения по поводу COVID-19 и меры, принятые для ограничения его распространения, вызвали резкое снижение экономической активности.

За тот же период цена на золото в австралийских долларах выросла более чем на 20%, что помогло защитить портфели инвесторов с долей в драгоценных металлах.

Поведение золота за это время не было аномалией. Наоборот, его динамика была продолжением тенденции, существовавшей в течение 50 лет, когда золото обычно служило отличной защитой от падения фондовых рынков.

Золото является важным диверсификатором, даже когда акции растут

Положительная роль золота не ограничивается периодами резкого падения акций.

В таблице ниже, в которой используются рыночные данные с 1971 по 2020 год включительно, показана средняя доходность акций и золота в те месяцы, кварталы и годы, когда рынок акций рос, а также когда рынок акций падал.

Она показывает, что золото положительно коррелирует с растущими фондовыми рынками и отрицательно коррелирует с падением фондовых рынков. Точнее, таблица говорит нам о том, что:

• Средний прирост акций в месяцы роста акций составил +3,9%. В те же месяцы средняя доходность золота составила +0,8%.
• Средний убыток по акциям в кварталах, когда акции падали, составил -6,7%. В эти же кварталы средняя доходность золота составила +3,8%.